씨티 뱅크는 엔비디아 목표가를 자본 지출 감소우려로 하향(2025.04.12)
2025.04.12
Citi Cuts Nvidia Price Target to $150 on Capex Concerns, Maintains Buy Rating
Citi Cuts Nvidia Price Target to $150 on Capex Concerns, Maintains Buy Rating
씨티는 엔비디아 목표가를 빅테크들의 자본 지출 감소 우려로 (기존 165달러에서)150달러로 하향.
매수 등급은 유지.
Citi analyst Atif Malik reduced his price target on Nvidia (NVDA, Financials) to $150 from $163, citing concerns over reduced capital expenditures by major cloud customers and broader uncertainty in enterprise spending.
씨티그룹(Citi)의 애널리스트 아티프 말릭(Atif Malik)은 주요 클라우드 고객들의 자본 지출 감소와 기업 지출 전반의 불확실성을 이유로 Nvidia(NVDA, 금융 섹터)의 목표주가를 기존 163달러에서 150달러로 하향 조정했습니다.
In a note to clients, Malik said he now expects Nvidia's graphics processing unit (GPU) shipments for calendar years 2025 and 2026 to decline by 3% and 5%, respectively. The adjustment reflects Citi's revised hyperscaler capital expenditure forecast, which assumes 35% growth in 2025 and 15% in 2026.
말릭은 고객들에게 보낸 보고서에서, 2025년과 2026년 Nvidia의 GPU(그래픽 처리 장치) 출하량이 (기존 성장 예상치보다) 각각 3%, 5% 낮을 것으로 전망한다고 밝혔습니다.
이 조정은 씨티의 하이퍼스케일러(초대형 클라우드 기업) 자본 지출 전망 수정에 따른 것으로,
기존 예상치는 2025년에는 35%, 2026년에는 15% 성장할 것으로 예측됐습니다.
The cut was attributed in part to anticipated lower investment by Microsoft (MSFT, Financials) and a heightened risk that enterprises may delay technology purchases due to a weakening global macroeconomic backdrop, including pressures from an ongoing trade war.
이번 목표주가 하향 조정은 부분적으로 마이크로소프트(MSFT, 금융 섹터)의 투자 축소 예상과, 글로벌 거시경제의 약화 및 지속 중인 무역 전쟁으로 인해 기업들이 기술 구매를 연기할 가능성이 높아졌다는 판단이 반영된 결과입니다.
Despite the downward revision in unit shipments, Malik said the impact on Nvidia's sales will be limited, as the company is expected to partially offset the effect through price inelasticity in its AI-focused GPU product lines. As a result, Citi lowered its earnings per share forecast for Nvidia by 3% in 2025 and 6% in 2026.
출하량 감소 전망에도 불구하고, 말릭은 Nvidia의 매출에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보인다고 밝혔습니다. 이는 AI 중심 GPU 제품군에서 가격 비탄력성을 통해 일부 영향을 상쇄할 것으로 예상되기 때문입니다. 이에 따라 씨티는 Nvidia의 주당순이익(EPS) 전망치를 2025년에는 3%, 2026년에는 6% 하향 조정했습니다.
Citi's revised $150 target is based on a price-to-earnings multiple of 30 times its discounted 2026 EPS estimate, aligning with the stock's historical average over the past three to five years. The investment firm maintained its Buy rating, citing Nvidia's technology leadership in the AI hardware segment as a key support for long-term growth.
씨티의 수정된 150달러 목표가는 할인 적용된 2026년 EPS 추정치를 기준으로 주가수익비율(PER) 30배를 적용해 산정된 것입니다. 이는 지난 3~5년간 Nvidia 주식의 역사적 평균 수준과 일치합니다. 씨티는 Nvidia의 AI 하드웨어 분야 기술 리더십이 장기적인 성장의 핵심 동력이라는 점을 들어 매수(Buy) 의견은 유지했습니다.