대만 달러,달러 대비 강세(미 달러 약세)(2025.05.05)
2025.05.05
Taiwan dollar jumps 6.5% in two days over trade deal fears
미국과의 무역 합의 공포에 대만 달러 2일간 6.5% 상승
Taiwan’s currency has recorded its largest two-day jump in decades, as life insurers moved to hedge their exposed US portfolios and markets fretted that a trade deal with Donald Trump might include the exchange rate.
대만의 신 타이완 달러는 도널드 트럼프와의 무역 합의에 환율 조정이 포함될 수 있다는 우려와 함께, 자국 생명보험사들이 미국 포트폴리오에 대한 환 헤지에 나서면서 수십 년 만에 가장 큰 이틀 상승폭을 기록했습니다.
Extending its gains when trading opened on Monday, the New Taiwan dollar rose another 2.5 per cent against the greenback, taking its two-day gain to 6.5 per cent. Its total rise since the start of April is almost 10 per cent.
월요일 거래 시작과 함께 추가로 2.5% 상승한 대만 달러는 이틀간 미달러 대비 6.5% 상승했고, 4월 초 이후로는
총 10% 가까이 올랐습니다.
아래 그래프는 미 달러대비 대만 달러를 나타낸 수치로 위의 수치가 낮은 것을 그래프가 위로 올라갈수록
대만달러 강세,미 달러 약세를 나타내는 것이다.
즉 1달러당 33달러 수준으로 하락하던 대만 달러가 29달러 후반대로 상승한 것을 볼 수있다.
The sudden currency movement in Taiwan shows how the impact of the US trade war is rippling through the global economy. It could harm the competitiveness of the island’s export-oriented economy and expose Taiwanese life insurers to losses through their holdings of US assets.
이처럼 갑작스러운 대만 환율 변동은 미국발 무역 전쟁의 영향이 세계 경제로 어떻게 파급되고 있는지를 보여줍니다.
이는 대만의 수출 중심 경제의 경쟁력을 해칠 수 있으며, 대만 생명보험사들이 보유한 미국 자산에서도 손실 위험을
높일 수 있습니다.
“Local exporters are panicking, and local lifers are under-hedged, while equity-related outflows have ceased,” said Ju Wang, a strategist at BNP Paribas in Hong Kong. “The central bank remains the only buyer but has not been aggressively supporting the market, fuelling speculation that currency valuation is part of the trade talks,” she said.
BNP파리바 홍콩의 전략가 왕 주(Ju Wang)는 “현지 수출업체들은 당황하고 있으며, 생보사들은 환 헤지가 부족한 상태이고, 주식 관련 자금 유출은 멈춘 상태”라고 설명했습니다.
그는 “중앙은행만이 유일한 매수자이지만 시장을 공격적으로 방어하지는 않고 있어,
환율 조정이 무역 협상의 일부일 수 있다는 추측을 부추기고 있다”고 덧붙였습니다.
(주:한국은 이미 환율협상이 무역협상에 포함된다고 말하고 있음.)
Taiwan’s President Lai Ching-te tried to quell speculation that the US had asked for the currency to appreciate. The country’s trade surplus with the US had nothing to do with the exchange rate and would “naturally not be mentioned in the negotiations between Taiwan and the United States”, Lai said in a video message provided to local media outlets on Monday.
이에 대해 대만의 라이칭더(賴清德) 총통은 미국이 대만에 환율 절상을 요구했다는 추측을 진화하려 했습니다.
라이 총통은 “미국과의 무역 흑자는 환율과 무관하며, 미-대만 협상에서 환율 문제는 자연스럽게 논의 대상이 되지 않는다”고
월요일 현지 언론에 제공한 영상 메시지를 통해 밝혔습니다.
Taiwan has a huge pile of overseas assets amounting to $1.7tn, much of it in US bonds — including Treasuries and corporate debt — held by its life insurers.
대만은 1조7천억 달러에 달하는 막대한 해외 자산을 보유하고 있으며, 그 대부분은 미 국채와 회사채 등 미국 채권에 투자한 자국 생명보험사들이 소유하고 있습니다.
However, many of those insurers have not hedged their currency exposure, so they are exposed to losses when the US dollar falls.
하지만 이들 보험사 중 상당수는 환 리스크에 대한 헤지를 하지 않았기 때문에, 미국 달러가 하락할 경우 손실을 입게 됩니다.
A rush to hedge those risks in a falling market might have exacerbated the currency’s move, said analysts. The currency jump has been exacerbated by speculation that a possible trade deal with the US could include provisions to strengthen the Taiwanese currency and make it less competitive.
시장 하락 국면에서 이러한 환 리스크를 급하게 헤지하려는 움직임은 대만 달러의 급등을 더욱 부채질했을 수 있다고
분석가들은 말합니다.
또한 이번 대만 달러 급등은 미국과의 잠재적인 무역 합의에서 대만 통화 강세를 유도하려는 조항이 포함될 수 있다는 추측으로
인해 더 심화된 것으로 보입니다. 이는 대만 수출 경쟁력을 약화시키는 방향입니다.
Taiwan’s central bank also reiterated that the US Treasury department had not requested the appreciation of the currency. It also described claims that US tariff negotiations could include requirements for currency appreciation as “speculation, not fact”.
대만 중앙은행은 미국 재무부가 대만 통화 절상을 요구한 사실이 없다고 거듭 밝혔습니다. 또한 미국의 관세 협상에
통화 절상 요구가 포함될 수 있다는 주장은 "사실이 아닌 추측"이라고 일축했습니다.
BNP’s Wang was sceptical.
“While no economy would officially acknowledge that currency valuation is a point of negotiation, market expectations indicate otherwise. This is particularly notable given the Mar-a-Lago [accord]’s emphasis on an overvalued US dollar being a root cause of the US’s trade imbalances.
그러나 BNP파리바의 왕 주(Wang)는 회의적인 입장을 보였습니다.
“어느 나라도 공식적으로 통화 가치가 협상 대상이라고 인정하지는 않겠지만, 시장의 기대는 다릅니다.
특히 마러라고(Mar-a-Lago) 협정에서 달러 고평가가 미국 무역불균형의 근본 원인이라고 강조한 점을
고려하면 그렇습니다.”
” Driven by its globally competitive semiconductor sector, Taiwan is the seventh-largest US trading partner. In 2024, it had a trade surplus of $74bn with the US.
대만은 글로벌 경쟁력을 지닌 반도체 산업을 기반으로, 미국의 7번째 무역 상대국입니다.
2024년 한 해 동안 대미 무역흑자는 740억 달러에 달했습니다.
Stock in Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, the world’s biggest contract semiconductor producer, fell 1.3 per cent on Monday. A weaker US dollar would hurt TSMC’s profits in local currency terms.
세계 최대 파운드리(반도체 수탁생산) 업체인 TSMC(타이완 반도체 제조회사)의 주가는 월요일에 1.3% 하락했습니다.
이는 달러 약세로 인해 TSMC의 수익이 현지 통화 기준으로 감소할 수 있다는 우려 때문입니다.
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The Taiwanese dollar’s torrid rally
The Taiwanese dollar’s torrid rally
대만 달러의 격렬한 랠리
With the rest of FT Alphaville off today, this is now officially going to be a Taiwanese dollar blog. Fortunately for content reasons — and as we expected last week — our favourite Asian currency is having another special day. At one point earlier today, Taiwan’s dollar had soared over 5 per cent against the dollar — crossing the 30 TWD per USD mark for the first time since the summer of 2022. Its now up another 3.5 per cent, extending what has been a pretty epic rally.
오늘 FT Alphaville 팀 대부분이 휴가여서, 이 블로그는 이제 공식적으로 ‘대만 달러 전문 블로그’가 되었습니다. 다행히도 콘텐츠 걱정은 없습니다 — 지난주 예상했던 대로, 우리가 가장 좋아하는 아시아 통화가 오늘도 특별한 하루를 보내고 있으니까요.
오늘 하루 중 어느 시점에 대만 달러는 미 달러 대비 5% 넘게 급등했으며, 2022년 여름 이후 처음으로 1달러당 30 대만달러(TWD) 선을 돌파했습니다. 이후에도 추가로 3.5% 상승하며, 실로 대단한 랠리를 이어가고 있습니다.
Trading has been “hectic” according to Bloomberg. Alphaville’s emphasis below: The volume of US dollar-Taiwan dollar trades in Taipei early Monday jumped to the most since the 2008 global financial crisis.
블룸버그에 따르면, 월요일 오전 타이베이 외환시장은 “정신없는 상황(hectic)”이었다고 전했습니다.
Alphaville은 이 부분을 강조합니다:
월요일 오전, 타이베이에서 미국 달러–대만 달러 거래량은 2008년 글로벌 금융위기 이후 최고치를 기록했습니다.
Banks have been bombarded with customer inquiries over the surge, with Cathay United Bank Co. introducing virtual queues on its online app to “maintain system stability.”
은행들은 급격한 환율 급등에 따른 고객 문의로 몸살을 앓았고, 캐세이 유나이티드 은행(Cathay United Bank)은
온라인 앱에 '시스템 안정성 유지'를 위한 가상 대기열 기능까지 도입했습니다.
Despite the currency’s gains, Taiwan’s monetary authority hasn’t been seen actively intervening in the market Monday to limit its strength, though it typically does so to smooth out volatility. “Local exporters are panicking, and local lifers are under-hedged, while equity-related outflows have ceased,” said Ju Wang, head of Greater China foreign-exchange and rates at BNP Paribas SA in Hong Kong.
“The central bank remains the only buyer but has not been aggressively supporting the market, fueling speculation that currency valuation is part of the trade talks.” That last bolded bit is the crucial driver, in FTAV’s opinion. As Brad Setser and Josh Younger wrote here earlier this year, the Taiwanese life insurance industry has become enormous over the past decade, and shovelled much of its assets into US bonds. But to maintain returns, they only partially hedged their swelling FX exposures, in practice betting their solvency on the TWD staying weak against the USD. That bet was . . . unwise, as we can now see.