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AI버블론(2025.08.20)

yjsunshine 2025. 8. 20. 11:38

2025.08.20

chatgpt에 물어 봤습니다.

 

AI버블론으로 미국 테크 주식들이 하락했는데 AI버블이 맞을까요?

 

아래는 현재 미국 테크 섹터 ETF들의 실시간 시세입니다:

Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) 증시 정보

  • Technology Select Sector SPDR ETF은(는) USA 시장의 fund.
  • 가격 261.62 USD의 현재가 전일 종가에서 -4.62 USD(-0.02%) 변경됨.

  • 최근 시가 266.17 USD, 장중 거래량 8683453.
  • 장중 고점 266.54 USD, 장중 저점 260.96 USD.
  • 최근 거래 시각 수요일, 8월 20, 09:15:00 +0900.

ARK Innovation ETF (ARKK) 증시 정보

  • ARK Innovation ETF은(는) USA 시장의 fund.
  • 가격 74.03 USD의 현재가 전일 종가에서 -3.06 USD(-0.04%) 변경됨.

  • 최근 시가 76.98 USD, 장중 거래량 17098169.
  • 장중 고점 77.05 USD, 장중 저점 73.29 USD.
  • 최근 거래 시각 수요일, 8월 20, 09:15:00 +0900.

최근 미국 테크 주가 하락 배경: “AI 버블”인가?

주요 원인 요약

1. AI 과열에 대한 투자자 우려

  • MIT 보고서에 따르면, 생성형 AI에 투자한 기업의 95%가 실질적인 수익을 얻지 못했다는 조사 결과가 발표되며 투자 심리가 급격히 위축되었습니다 (Financial Times).

  • OpenAI의 CEO, 샘 올트먼도 “일부 투자자들은 과도하게 낙관적일 수 있다”며 AI 버블 가능성을 인정했습니다 (Financial Times, Investors).

2. 구체적 주가 급락 사례

  • 팔란티어(Palantir): 최근 5거래일 연속 하락, 최고치 대비 약 14% 하락 — AI 관련 과도한 기대감의 후퇴로 분석됩니다 (Investors).

  • 엔비디아(Nvidia) 등 주요 AI 기업들도 각각 3~5% 수준의 급락을 기록했습니다 (AP News).

3. 전문가들의 평가 및 역사적 비교

  • 에릭 고든 (Erik Gordon) 교수는 이번 AI 과열이 닷컴 버블보다 더 큰 충격을 줄 수 있다고 경고 — 특히 은퇴자금 등 광범위한 투자자층이 연관되어 있다고 지적합니다 (Business Insider).

  • MoneyWeek는 AI 투자 대비 수익이 매우 저조하다며, 수익을 고려하면 큰 하락 리스크가 존재한다고 경고했습니다 (MoneyWeek).

  • 반면 **뱅크오브아메리카(BofA)**는 현재의 기술주 하락이 “버블 붕괴 징후는 아직 아니며”, 변동성 증가 없이 하락한 점을 들어 아직은 AI 버블이 확정된 것은 아니다라는 견해를 제시했습니다 (마켓워치).

  • Barron’s는 나스닥의 밸류에이션이 28배에 달하고, AI 중심 기술주의 비중 과다, 금리와 관세 리스크 등을 들어 더 큰 조정 가능성을 경고했습니다 (Barron's).

4. 도표 왜곡에 대한 우려

  • 일부 분석가들은 AI 버블을 닷컴 버블과 비교하는 도표에 축 규모 및 기간 설정 오류가 있다며, 이러한 시각이 버블 인식 과도화를 초래할 수 있다고 지적합니다 (Financial Times).

결론: “AI 버블 맞을까?”

  • **일부 과열 징후(밸류에이션, 수익 미실현, 언론의 과장된 기대)**는 존재하며, 전문가들도 버블 가능성을 경고하고 있습니다.
  • 반면 시장 변동성이 크지 않다는 점, 버블이라 단정 짓기에는 증거가 부족하다는 점도 함께 제기되고 있어, "AI 버블이다"라고 단언하기는 시기상조라는 의견도 적지 않습니다.

즉, AI 테마주 중심의 조정은 분명 존재하지만, 이를 전면적인 버블 붕괴로 해석할지는 전문가 사이에서도 갈리는 상황입니다.

 

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2025.08.20

Palantir Stock Falls For Fifth Straight Session. Is Hot AI Play Running Out Of Steam? | Investor's Business Daily

 

팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies, PLTR) 주가는 화요일에도 다시 하락하며 5거래일 연속 약세를 기록했습니다. 이번 하락으로 팔란티어 주가는 사상 최고가 대비 약 17% 낮은 수준입니다.

 

화요일에는 엔비디아(Nvidia, NVDA), 크레도 테크놀로지(Credo Technology, CRDO) 등 다른 AI 관련 종목들도 나스닥 종합지수와 함께 동반 하락했습니다.

이날 팔란티어 주가는 9.4% 하락해 157.75달러에 마감했습니다.

 

데이터 분석 소프트웨어 업체인 팔란티어(Palantir) 주가는 2025년에 여전히 110% 상승한 상태입니다. 그러나 공매도 투자자 앤드류 레프트(Andrew Left, Citron Research 창립자)는 최근 팔란티어의 과도한 밸류에이션을 지적하며 추가 상승에 베팅하지 않고 있다고 밝혔습니다.

 

한편, 자금력이 풍부하고 빠르게 성장하는 AI 스타트업 **오픈AI(OpenAI)**의 CEO 샘 올트먼(Sam Altman)은 월요일 “AI 버블이 곧 터질 수도 있다”고 경고했습니다.

 

올트먼은 이렇게 말했습니다.
“우리가 지금 AI에 대해 투자자 전체가 과도하게 흥분한 국면에 있는 걸까? 제 의견은 ‘그렇다’입니다.”

 

팔란티어(Palantir) 주가는 트럼프 행정부 시기에 미국 정부와의 추가 계약을 따낼 가능성이 크다는 전망 속에 상승세를 보였습니다. 또, 생성형 인공지능(Generative AI) 관련 투자에 대한 개인 투자자들의 열광이 팔란티어 주가를 끌어올리는 요인으로 작용했습니다.

다만, 아직까지 상업 부문(Commercial) 관련 매출은 본격적으로 확대되지 못한 상태입니다.

 

Palantir 주가 사상 최고치

팔란티어(Palantir) 주가는 8월 12일 사상 최고치인 190달러를 기록했습니다. 하지만 일부 인기 AI 종목에서의 자금 이동(로테이션)이 진행되고 있는 모습도 보입니다.

 

UBS 글로벌 주식 부문 대표인 울리케 호프만-버카르디(Ulrike Hoffmann-Burchardi)는 보고서에서 이렇게 말했습니다.
“특정 기업에 대한 개별적인 의견을 제시하지는 않지만, 우리는 AI의 장기적 성장성에 대해 여전히 강한 확신을 갖고 있습니다. 그러나 최근의 로테이션은 단기적으로 투자자들이 AI 밸류 체인 전반에서 보다 균형 잡힌 포지셔닝을 가져야 한다는 우리의 견해를 강화시킵니다. 여기에는 인터넷 및 소프트웨어 기업, 중국 기술 부문과 같은 AI 후발주자에 대한 노출도 포함됩니다.”

 

한편, 엔비디아(Nvidia) 주가는 화요일 3.5% 하락한 175.64달러에 마감했습니다. 엔비디아는 AI 가속기(Accelerator) 분야의 선도 기업으로, 2025년 들어 주가가 32% 상승한 상태입니다. 엔비디아의 2분기 실적 발표는 8월 27일 예정되어 있습니다.

 

또 다른 인기 AI 종목인 코어위브(CoreWeave, CRWV)도 최근 하락세를 보였습니다. 코어위브 주가는 올해 들어 128% 상승했지만, IPO 보호예수(락업) 해제와 실적 발표 이후 급락했습니다.

 

코어위브는 6월 20일 사상 최고가를 기록했으며, 당시 상승률은 무려 367%에 달했습니다. 코어위브는 엔비디아 GPU가 장착된 서버를 임대해 주는 신규 AI 클라우드 서비스 기업입니다. 하지만 화요일에는 주가가 4% 하락하며 약 92.89달러 선까지 내려갔습니다.

 

한편, 마이크로소프트(MSFT)와 대형 소프트웨어 기업들이 포함된 업종 지수인 **iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV)**는 7월 29일부터 하락세를 이어가고 있습니다. 화요일에는 2.6% 떨어져 약 106선에 머물렀습니다. 다만 2025년 들어서는 여전히 6.6% 상승한 상태입니다.

 

투자자들 사이에서는 소프트웨어 기업들의 ‘사용자당(per seat) 라이선스’ 비즈니스 모델에 대한 우려가 커지고 있습니다.

이유는, 인공지능 도입으로 기업들이 인력 감축을 하게 되면 소프트웨어를 사용하는 직원 수가 줄어들 수 있기 때문입니다.

 

AI가 생산성 향상을 가져오지만 동시에 고용 축소로 이어진다면, 이는 곧 소프트웨어 사용자의 감소로 연결될 수 있다는 것이 비관론자들의 시각입니다.

 

 

 

Citron, Palantir에 대한 공격

Citron의 앤드류 레프트(Left)는 월요일 새로운 Palantir 보고서를 내놓으며, Palantir의 밸류에이션을 생성형 AI 모델 구축의 선두주자인 비상장 기업 OpenAI와 비교했습니다.

 

블룸버그 보도에 따르면, 현재 및 전직 OpenAI 직원들이 약 60억 달러 규모의 지분을 투자자 그룹에 매각할 계획인데, 이 거래는 OpenAI의 기업 가치를 5,000억 달러로 평가하고 있습니다.

 

레프트는 이렇게 설명했습니다.
“블룸버그 컨센서스에 따르면 Palantir의 2026년 매출 전망치는 56억 달러입니다. 만약 OpenAI의 높은 17배 매출 대비 밸류에이션을 적용한다면, Palantir의 주가는 주당 40달러 수준이 됩니다. 하지만 문제는, 그 가격조차도 Palantir를 역사상 가장 비싼 SaaS 기업들 중 하나로 만든다는 점입니다. 즉, Palantir이 동일한 17배의 매출 대비 배수를 적용받는다고 해도 여전히 비싸다는 것입니다.”

 

그는 이어서 말했습니다.
“이 말은 곧, 주당 40달러에서도 Palantir는 여전히 고평가 상태라는 뜻입니다. 우리가 진짜로 던져야 할 질문은 이겁니다. Palantir가 과연 OpenAI와 같은 밸류에이션 배수를 받을 자격이 있는가? 어떤 회사가 더 방어력이 강한가? 트레이더들은 무엇을 간과하고 있는가?”

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