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오라클 실적 발표,장밋빛 클라우드 전망치로 시간외 29% 급등(2025.09.10)

yjsunshine 2025. 9. 10. 16:56

2025.09.10

 

Oracle Corporation (ORCL) Stock Price, News, Quote & History - Yahoo Finance

 

Oracle stock jumps on outlook, despite earnings miss

 

오라클(Oracle, ORCL)은 회계연도 1분기 조정 주당순이익(EPS) 1.47달러를 발표했는데, 이는 블룸버그 컨센서스 추정치 1.48달러에 소폭 못 미쳤습니다. 조정 매출은 149억 3천만 달러로 예상치 150억 3천만 달러를 밑돌았습니다.

 

보도자료에서 오라클 CEO 사프라 카츠(Safra Catz)는 회사가 1분기에 세 고객과 총 네 건의 수십억 달러 규모 계약을 체결했으며, 올해 회계연도에 오라클 클라우드 인프라스트럭처(Oracle Cloud Infrastructure) 매출이 77% 증가해 180억 달러에 이를 것으로 기대한다고 밝혔습니다.

 

Market Domination Overtime 앵커 조시 립튼(Josh Lipton)은 이번 실적 보고서를 분석했고, Laffer Tengler Investments의 CEO 겸 최고투자책임자(CIO) 낸시 텡글러(Nancy Tengler)는 이번 결과에 대한 의견을 공유했습니다.

 

 

오라클이 1분기 실적을 발표했습니다. 시간외 거래에서 주가가 급등하며 20% 상승 중입니다.

수치를 살펴보면, 1분기 주당순이익(EPS)은 1.47달러로 예상치 1.48달러에 소폭 못 미쳤고, 매출은 149억 3천만 달러로 예상치 150억 3천만 달러를 밑돌았습니다.

 

클라우드 인프라 매출은 33억 달러였습니다. 잔여 수행 의무(Remaining Performance Obligations)는 4,550억 달러로,

전년 대비 359% 증가했습니다.

 

이제 전망을 보겠습니다. 투자자들이 집중하는 부분이 바로 이 부분입니다.

오라클은 2026년에 클라우드 인프라 매출이 77% 증가해 180억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

 

CEO 사프라 카츠는 1분기에 세 고객과 총 네 건의 수십억 달러 규모 계약을 체결했다고 밝혔습니다. 이어 올해 회계연도 매출이 77% 증가할 것이라고 했으며, 이후 4년 동안 매출이 각각 320억 달러, 730억 달러, 1,140억 달러, 1,440억 달러로 늘어날 것이라고 전망했습니다.

 

그녀는 오라클이 2026년을 “눈부신 출발”로 시작했다고 평가했습니다. 주가는 올해 들어 이미 40% 올랐고, 시간외 거래에서 추가로 21% 급등했습니다.

 

낸시 텡글러는 “이런 기회는 자주 오지 않는다”며, 오라클이 자신들의 ETF(TGLR)에서 가장 큰 비중을 차지한다고 말했습니다.

이어 “오라클은 마이크로소프트가 개척한 모델을 따르고 있다. 패키지 소프트웨어에서 클라우드 기반으로 전환했고, 과거 래리 엘리슨은 클라우드 컴퓨팅을 놓쳤다고 비판받았지만 매주 월스트리트저널에 광고를 내며 ‘우리는 클라우드 컴퓨터 회사’라고 주장했다. 이제 그걸 실제로 증명했다”고 평가했습니다.

 

그녀는 이번 실적보다 전망이 훨씬 매력적이라고 강조하며, 오라클이 더 이상 ‘설비투자(Capex)가 가벼운 회사’가 아니고 자본집약적(capex-intensive) 기업으로 변모했다고 말했습니다. “설비투자를 확대할 재무여력이 부족하다는 소문도 있지만 충분한 백로그가 있다고 본다. 주가가 떨어졌으면 더 샀을 것”이라며, 오라클의 성장 전략을 믿고 계속 보유할 것이라고 밝혔습니다.

 

또한 “하이퍼스케일러를 좋아한다면 오라클도 좋아할 수밖에 없다. 브로드컴이 ‘가난한 자의 엔비디아’라면 오라클은 ‘가난한 자의 마이크로소프트’다”라고 덧붙였습니다.

 

마지막으로 그녀는 “마이크로소프트의 애저는 1년에 30% 성장하는데, 오라클의 클라우드 성장은 훨씬 더 빠르다. 배당도 지급하고 배당도 늘리고 있다.

 

나는 거의 40년 동안 이 회사를 보유해 왔고, 래리 엘리슨이 CEO로 돌아왔을 때도 늘 보유할 가치가 있었다. 그는 여전히 회사에 몰두하고 있고 최고기술책임자(CTO)로 활동 중이다. 그래서 계속 보유할 것”이라고 말했습니다.

 

조시 립튼은 “시간외 거래에서 20% 급등한 것은 낸시와 그녀의 고객들에게 좋은 소식”이라고 말하며 인터뷰를 마무리했습니다.

 

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This article first appeared on GuruFocus.

  • Total Revenue: $14.9 billion, up 11% from last year.
  • Total Cloud Revenue: $7.2 billion, up 27%.

  • Cloud Infrastructure Revenue: $3.3 billion, up 54%.
  • OCI Consumption Revenue: Up 57%.

  • Cloud Database Services Revenue: Annualized revenues of nearly $2.8 billion, up 32%.
  • Autonomous Database Revenue: Up 43%.

  • Multi-cloud REV Database Revenue: Grew 1,529% in Q1.
  • Cloud Application Revenue: $3.8 billion, up 10%.

  • Strategic Back Office Application Revenue: $2.4 billion, up 16%.
  • Total Software Revenue: $5.7 billion, down 2%.

  • Operating Income: $6.2 billion, up 7%.
  • Non-GAAP EPS: $1.47.

  • GAAP EPS: $1.01.
  • Operating Cash Flow: $8.1 billion for Q1.

  • Free Cash Flow: Negative $362 million.
  • CapEx: $8.5 billion for Q1.

  • Cash and Marketable Securities: $11 billion at quarter end.
  • Short-term Deferred Revenue Balance: $12 billion, up 5%.

  • Shares Repurchased: 440,000 shares for $95 million.
  • Dividends Paid: $5 billion over the last 12 months.

  • Quarterly Dividend: $0.50 per share.
  • RPO: $455 billion, up 359% from last year.

 

이 기사는 GuruFocus에 처음 게재되었습니다.

  • 총매출: 149억 달러, 전년 대비 11% 증가
  • 총 클라우드 매출: 72억 달러, 27% 증가

  • 클라우드 인프라 매출: 33억 달러, 54% 증가
  • OCI 소비 매출: 57% 증가

  • 클라우드 데이터베이스 서비스 매출: 연환산 매출 약 28억 달러, 32% 증가
  • 자율형 데이터베이스 매출: 43% 증가

  • 멀티클라우드 REV 데이터베이스 매출: 1분기 1,529% 증가
  • 클라우드 애플리케이션 매출: 38억 달러, 10% 증가

  • 전략적 백오피스 애플리케이션 매출: 24억 달러, 16% 증가
  • 총 소프트웨어 매출: 57억 달러, 2% 감소

  • 영업이익: 62억 달러, 7% 증가
  • 비-GAAP 주당순이익(EPS): 1.47달러

  • GAAP 주당순이익(EPS): 1.01달러
  • 영업현금흐름: 1분기 81억 달러

  • 자유현금흐름(FCF): 마이너스 3억 6,200만 달러
  • 설비투자(CapEx): 1분기 85억 달러

  • 현금 및 단기투자자산: 분기 말 기준 110억 달러
  • 단기 이연매출 잔액: 120억 달러, 5% 증가

  • 자사주 매입: 44만 주, 총 9,500만 달러 규모
  • 배당금 지급: 지난 12개월간 50억 달러 지급

  • 분기 배당금: 주당 0.50달러
  • RPO(잔여 수행 의무): 4,550억 달러, 전년 대비 359% 증가

 

For the complete transcript of the earnings call, please refer to the full earnings call transcript.

 

 

긍정적인 포인트

  • 오라클(Oracle Corp, NYSE:ORCL)은 잔여 수행 의무(RPO)가 4,550억 달러로 전년 대비 359% 증가했다고 발표했습니다.

  • 총 클라우드 매출은 27% 증가한 72억 달러를 기록했으며, 클라우드 인프라 매출은 54% 증가한 33억 달러에 달했습니다.

  • 오라클은 OpenAI, 메타(Meta), 엔비디아(NVIDIA), AMD 등과의 대형 계약을 확보하며 AI 워크로드 분야의 핵심 플레이어로 자리 잡았습니다.

  • 클라우드 데이터베이스 서비스 매출은 32% 증가했고, 자율형 데이터베이스 매출은 43% 증가했습니다.

  • 오라클은 가장 많은 고부가가치 기업 데이터를 보유한 강점을 활용해 AI 추론(Inferencing) 시장을 적극적으로 공략하고 있습니다.

부정적인 포인트

  • 분기 총 소프트웨어 매출이 2% 감소했습니다.

  • 영업현금흐름이 81억 달러였음에도 자유현금흐름(FCF)은 마이너스 3억 6,200만 달러를 기록했습니다.

  • 비-GAAP 기준 세율이 예상보다 높은 20.5%로 적용되면서 주당순이익(EPS)에 0.03달러의 부정적 영향을 미쳤습니다.

  • 오라클은 2026 회계연도 설비투자(CapEx)가 350억 달러로 크게 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

  • AI 학습(트레이닝) 시장에서 경쟁 우위를 유지하는 데 어려움이 있으며,
    장기적으로 이 시장이 상품화(commoditization)될 위험이 있습니다.

Q & A 하이라이트

Q: 오라클이 AI 학습(트레이닝) 워크로드의 사실상 표준이 되었습니다. AI 트레이닝 외에 이러한 전망을 이끄는 다른 요인에 대해 말씀해 주실 수 있나요?

A: 래리 엘리슨(회장 겸 CTO)은 AI 추론(Inferencing) 수요가 매우 크며, 향후 AI 트레이닝 시장보다 훨씬 커질 것으로 예상된다고 설명했습니다.


오라클은 데이터를 벡터화하고 이를 첨단 AI 모델과 연결할 수 있는 능력을 보유하고 있어 고객들이 사설 기업 데이터와 공공 데이터를 안전하게 활용해 복잡한 질문을 할 수 있습니다. 이러한 독자적 역량은 오라클이 AI 추론 시장에서 강력한 위치를 차지하게 합니다.

 

Q: 오라클은 1분기에 새로 확보한 3,000억 달러 규모의 RPO를 소화하기 위해 필요한 인프라 구축을 어떻게 관리할 계획인가요?

A: 사프라 카츠(CEO)는 2026 회계연도 설비투자(CapEx)가 약 350억 달러에 이를 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 이 투자는 주로 부동산이나 건물이 아닌 매출 창출용 장비에 집중됩니다. 오라클의 전략은 경쟁사 대비 자산집약도가 낮은(Asset-light) 접근 방식을 유지하면서, 장비를 ‘적시에’ 배치해 매출을 빠르게 창출하는 데 있습니다.

 

Q: 오라클의 AI 트레이닝 사업이 상품화(commoditization)되지 않도록 어떻게 보장할 수 있나요?


A: 래리 엘리슨은 오라클의 네트워크가 데이터를 매우 빠르게 이동시킨다고 강조했습니다. 이는 GPU 슈퍼클러스터에서 성능상의 이점을 제공하며, 빠른 데이터 이동은 고객의 비용을 절감해 비용 효율성을 높여 줍니다. 이러한 점이 오라클의 경쟁 우위로 작용합니다.

 

Q: 새로운 오라클 AI 데이터베이스가 기업용 추론(Inferencing) 시장을 어떻게 열어 주며, 예상되는 도입 일정은 어떻게 되나요?


A: 래리 엘리슨은 오라클 AI 데이터베이스가 기업들이 자신의 데이터를 안전하게 벡터화하고 첨단 AI 모델과 함께 활용할 수 있게 한다고 설명했습니다. 이러한 기능은 기업들이 AI를 활용한 의사결정을 추구함에 따라 상당한 수요를 창출할 것으로 예상됩니다.

 

AI 추론 수요는 앞으로 매우 커질 것으로 보이며, 오라클은 이 수요를 향후 수년에 걸쳐 충족시킬 만반의 준비가 되어 있다고 강조했습니다.

 

Q: 현재 투자자들의 비관적 시각을 감안할 때, 오라클이 기업용 애플리케이션 시장에서 갖는 강점은 무엇인가요?


A: 래리 엘리슨은 오라클이 인프라스트럭처 기업이자 애플리케이션 기업이라는 이중적 역할을 수행하는 점이 큰 이점이라고 설명했습니다.

 

오라클은 AI를 활용해 애플리케이션을 생성하고, 이를 매끄럽게 통합한 종합 제품군을 제공할 수 있어 경쟁 우위를 확보하고 있습니다. 이러한 접근 방식은 고객들의 사용 편의성을 높이고, 오라클의 시장 내 입지를 강화합니다.

 

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오라클(Oracle)은 단순히 “소프트웨어 회사”가 아니라, 기업용 IT 인프라·데이터베이스·클라우드·애플리케이션을 종합적으로 판매하는 회사입니다. 조금 더 구체적으로 정리해 드리면:

 

1. 데이터베이스 & 미들웨어

  • 오라클의 핵심 제품은 **오라클 데이터베이스(Oracle Database)**입니다.
    • 대기업·금융·공공기관에서 트랜잭션 처리, 고객 데이터 관리, ERP/CRM 등 핵심 시스템을 운영할 때 사용합니다.
    • 최근에는 **자율운영 데이터베이스(Autonomous Database)**를 통해 관리 자동화·보안 강화·비용 절감을 제공합니다.
  • 데이터베이스를 위한 미들웨어(애플리케이션 서버, 통합 툴)도 판매합니다.

2. 클라우드 인프라 (OCI, Oracle Cloud Infrastructure)

  • AWS, Microsoft Azure, Google Cloud와 경쟁하는 IaaS(인프라형 클라우드) 서비스.
  • GPU 슈퍼클러스터(엔비디아 H100, MI300X 등) 기반의 AI 학습·추론 환경 제공.

  • AI 워크로드, 고성능 컴퓨팅(HPC), 데이터 분석, 멀티클라우드 연결(Oracle Database on Azure) 등을 지원.

 

3. 기업용 애플리케이션 (SaaS)

  • ERP(재무·인사·공급망), CRM, HCM 등 전사적 자원 관리 소프트웨어를 클라우드 구독 모델로 제공합니다.
  • SAP, Workday, Salesforce와 경쟁하는 영역입니다.
  • AI 기능을 통합해 의사결정 지원·업무 자동화 기능을 강화하고 있습니다.

4. 하드웨어 & 엔지니어드 시스템

  • Oracle Exadata (데이터베이스 전용 장비), Oracle Private Cloud Appliance 등 특수 목적 하드웨어.
  • 일부 고객은 온프레미스(자체 데이터센터) 환경을 원하기 때문에 오라클은 여전히 하드웨어와 관리 솔루션을 함께 판매합니다.

5. 컨설팅 & 기술지원

  • 클라우드 이전(Migration), 보안, 성능 최적화 등을 지원하는 컨설팅·관리 서비스.
  • 24/7 기술지원, 업그레이드·패치 서비스 제공.

요약하자면, 오라클은 기업의 데이터를 저장·처리하고, 이를 기반으로 클라우드·AI·애플리케이션 서비스를 제공하는

종합 엔터프라이즈 IT 솔루션 회사입니다.

 

 

아래에서 OCI는 오라클 클라우드 인프라스트락쳐를 뜻한다.

 

 

핵심 인사이트

  • 오라클은 클라우드 인프라 + 애플리케이션 + 데이터베이스를 통합 제공하는 몇 안 되는 회사입니다.

  • **AI 워크로드(학습·추론)**에서 엔비디아·AMD와 협력해 GPU 슈퍼클러스터를 구축, 차별화된 OCI 성장을 견인 중입니다.

  • 경쟁사 대비 멀티클라우드 전략(MS Azure 협력)과 자율형 DB + AI 연동이 강점입니다.

  • 다만 AWS·MS 대비 클라우드 점유율은 아직 작아 공격적 CapEx(2026년 350억 달러 투자)로 성장 속도를 높이려는 단계입니다.

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오라클(Oracle)의 한국 내 주요 고객사 사례에 대해 정리해 드리겠습니다. 다양한 산업 분야의 기업들이 오라클의 기술력을 활용해 클라우드 전환 및 디지털 혁신을 추진하고 있습니다.

한국 오라클 주요 고객 사례

중견/중소 기업

  • 노랑풍선 (여행업)
    • 자체 항공 OTA 시스템을 OCI 기반의 통합 예약 결제 플랫폼(GDS)으로 전환했습니다.
    • 고객에게 안정적인 항공 스케줄 조회 및 예약 서비스를 제공하고, 제휴 채널 확대와 데이터 관리 비용 절감을 달성했습니다.(CIO)
  • 애터미 (화장품·건강기능식품)
    • 온프레미스 환경의 Exadata 플랫폼을 ‘Exadata Cloud@Customer’로 전환해 하이브리드 클라우드 환경을 구축했습니다.
    • 시스템 확장성과 효율성을 높이고 관리 비용을 약 30% 절감했습니다.(CIO)
  • 에프앤에프 (의류 판매)
    • 멀티클라우드 환경을 통한 ERP 시스템 운영으로 OCI를 도입했습니다.
    • 멀티클라우드 기반 저비용·고효율 아키텍처로 민첩한 대응과 비용 절감을 달성했습니다.(CIO)
  • 다인리더스, 아스템즈, 씨아이피시스템 (IT 서비스 기업)
    • 오라클 클라우드 도입으로 비용 절감, 안정성 확보, 기술 접근성 향상을 이루었습니다.
    • 특히 다인리더스는 블록체인 클라우드를 활용해 해외 시장 진출 플랫폼을 구축했습니다.(지디넷코리아)

대기업 및 에너지 분야

  • 두산에너빌리티
    • Oracle EBS 및 Oracle Database 기반 시스템을 활용 중이며, Rimini Support 전환으로 유지보수 비용 절감을 실현했습니다.(Rimini Street)

추가 고객군 및 시장 동향

  • 금융, 이커머스, 게임 업계
    • 금융 기관을 비롯해, 게임사(예: 원컴즈)와 이커머스 기업들도 오라클 클라우드를 도입하고 있습니다. 특히 원컴즈는 다른 클라우드에서 전환한 뒤 비용을 75% 절감했다고 밝혔습니다.(코리아중앙데일리)
  • 산업 전반의 확장
    • 한국오라클은 금융, 제조, 통신, 유통, 서비스, 게임 등 다양한 산업군의 핵심 업무 시스템이 OCI 기반으로 전환되고 있다고 설명했습니다.
    • 특히 클라우드 네이티브 기업, AI 스타트업 등 다양한 고객층도 확보하며 시장을 확장 중입니다.(테크수다)

 

 

 

 

 

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