2025년 4분기 NAND 플래시 가격 5~10% 상승 전망(2025.09.25)
2025.09.25
NAND Flash Prices to Rise 5–10% in 4Q25, Driven by Spillover Demand for QLC Products, Says TrendForce
TrendForce’s latest investigations have revealed that with consumer demand was concentrated in the first half of the year, leading to the traditional second-half peak season underperforming.
The market had expected NAND Flash prices to stabilize in 4Q25. However, HDD shortages and longer lead times have prompted CSPs to quickly redirect storage demand toward QLC enterprise SSDs. This urgent surge in orders has resulted in significant market volatility.
트렌드포스: 2025년 4분기 NAND 플래시 가격, QLC 수요 확산으로 5~10% 상승 전망
트렌드포스의 최신 조사에 따르면 올해 상반기에 소비자 수요가 집중되면서 전통적인 하반기 성수기 효과는 미미했습니다.
시장은 당초 2025년 4분기 NAND 플래시 가격이 안정될 것으로 예상했지만, HDD 공급 부족과 리드타임(납기일) 증가로 인해
클라우드 서비스 업체(CSP)들이 스토리지 수요를 QLC 엔터프라이즈 SSD로 신속히 전환했습니다.
이로 인해 긴급 주문이 폭증하며 시장 변동성이 커졌습니다.
샌디스크는 10% 가격 인상을 가장 먼저 발표했으며, 마이크론은 가격과 생산능력 문제로 견적 제시를 중단했습니다.
이 같은 움직임으로 인해 공급업체들의 분위기는 조심스러운 태도에서 공격적인 태도로 전환되었습니다.
그 결과 2025년 4분기에는 모든 카테고리의 NAND 플래시 계약 가격이 전반적으로 상승할 것으로 보이며,
평균 상승률은 5~10%에 달할 전망입니다.
트렌드포스는 공급 측면에서 올해 상반기 감산과 재고 정리가 시장 균형을 크게 개선했다고 밝혔습니다. 이로 인해 공급업체들의 재고와 가격 압력이 완화되었습니다. 내년에 일부 선도 기업들이 신규 팹(fab) 확장을 계획하고 있지만, 대부분의 업체들은 비용 효율성을 높이기 위해 첨단 공정으로의 전환에 자본지출을 집중하고 있습니다.
또한 고수익 제품에 생산 능력을 우선 배정하여 가격 경쟁을 최소화하고 이익을 방어하는 전략이 가격 지지선 역할을 하고 있습니다. 제품 측면에서는 QLC의 비용 경쟁력이 SSD 채택을 확대시키고 있으며, 생성형 AI가 방대한 데이터 스토리지 수요를 촉진하면서 공급업체들이 QLC 생산능력 확대에 더욱 집중하고 있습니다.
수요 측면에서는 소비자 활동 위축, OEM의 구매 둔화, 유통 채널 내 완제품 재고 과다 등 어려움이 이어지고 있습니다.
그러나 서버 OEM과 CSP들은 대부분 상반기에 재고를 소진했습니다. 2025년 하반기에는 엔비디아의 차세대 블랙웰(Blackwell) 칩 출하 증가와 HDD 부족이 겹치면서 엔터프라이즈 SSD 수요가 빠르게 늘고 있습니다. 이로 인해 전체 NAND 플래시 수요는 긍정적인 흐름을 유지하게 될 것으로 전망됩니다.
클라이언트 SSD
2025년 상반기 클라이언트 SSD 업체들의 감산과 출하 조정으로 재고가 크게 줄어 시장 균형 회복에 기여했습니다.
특히 가성비 측면에서 장점이 있는 대용량 QLC SSD 수요가 여전히 높아 시장을 지탱하고 있습니다.
엔터프라이즈 SSD
120TB 이상 제품에 대한 수요가 늘어나면서 SSD 업체들은 2026년 주문량을 재검토하고 있습니다. 또한 근본적인 시장 변화에 대응하기 위해 QLC 생산 비중을 전략적으로 확대하고 있습니다.
공급업체 재고는 이미 건강한 수준 이하로 떨어졌으며, 북미 지역의 AI·서버 수요가 급증함에 따라 2026년 공급 부족 가능성이 점점 더 뚜렷해지고 있습니다. 이런 상황은 2025년 4분기 가격 상승을 이끄는 요인이 될 것으로 보입니다.
eMMC / UFS
NAND 플래시 공급망 내에서 SSD가 가장 높은 수익성을 확보하는 반면, eMMC와 UFS는 수요가 약세를 보이고 있습니다. 국제 공급업체들은 YMTC 및 중국 모듈 업체들의 치열한 경쟁에 직면해 있으며, 이로 인해 현지 스마트폰 브랜드들의 협상력이 강화되고 있습니다.
모듈 업체들의 높은 재고는 가격 경쟁을 유발할 수 있어 가격 인상폭을 제한할 수 있습니다. 그럼에도 손실 만회를 위해 공급업체들은 2025년 4분기 eMMC/UFS 가격 인상에 나설 것으로 예상됩니다.
NAND 플래시 웨이퍼
공정 전환 과정에서 라인 조정으로 인한 일시적인 생산 공백이 발생하며 비트 생산량이 감소했습니다. 이를 보완하기 위해 공급업체들은 고수익 제품군으로 자원을 재배치하고 있어 모듈 업체들에 대한 웨이퍼 공급이 더욱 타이트해지고 있습니다. 엔터프라이즈 AI에 대한 투자가 계속 확대되면서 이러한 공급 긴축은 지속될 것으로 보이며, 2025년 4분기 웨이퍼 가격을 추가로 끌어올릴 것으로 전망됩니다.
