업스트림 공급 타이트·재고 보충 효과로 2024년 DRAM 모듈 매출 7% 성장
2025.09.30
트렌드포스(TrendForce): 업스트림 공급 타이트·재고 보충 효과로 2024년 DRAM 모듈 매출 7% 성장
트렌드포스 보고서에 따르면, 2023년 4분기 말 소비자 시장의 재고 조정이 마무리된 이후, D램 공급업체들은 HBM과 서버 DDR5 제품에 집중하면서 다른 유형의 D램 공급이 더욱 타이트해졌다.
이로 인해 전반적인 D램 가격이 상승했고, 모듈 제조사들이 재고를 보충하며 매입을 확대했다. 그 결과, 2024년 전 세계 D램 모듈 시장 매출은 133억 달러를 기록하며 전년 대비 7% 증가했다. 이는 2023년에 기록한 28% 감소를 뒤집은 수치다.
2024년 하반기에는 모듈 가격 상승으로 인해 수요 모멘텀이 둔화됐다. 모듈 제조사들은 높은 칩 가격을 유통 채널에 전가하는 데 어려움을 겪어 판매가 제한되었으며, 경쟁력을 유지하기 위해 일부 업체들은 더 저렴한 서버 리볼 칩을 매입해 원가 구조 개선을 꾀했다.
트렌드포스는 2024년 전반적으로 시장이 회복되면서 대부분의 모듈 제조사들이 전년 대비 매출 성장을 기록했다고 밝혔다. 다만, 성장 폭은 목표 시장과 사업 전략에 따라 차이가 있었다.
2024년 전 세계 D램 모듈 시장에서 상위 5개 제조사가 전체 매출의 81%를 차지했으며, 상위 8개 기업은 83%를 기록했다. 이 중 킹스톤(Kingston)은 66%라는 압도적인 점유율로 선두 자리를 유지했으나, 2024년 하반기 소비자 수요 약세로 인해 경쟁사 대비 매출 성장 속도는 다소 느렸다. 킹스톤은 여전히 고급 브랜드 이미지를 유지하며 수익성에 중점을 두었다.
새로운 비즈니스 모델이 이끈 폭발적 성장
- ADATA: 2023년 2~3분기에 쌓아둔 저가 재고를 활용해 2024년 상반기 출하량을 공격적으로 확대, 매출이 20% 증가하며 글로벌 2위에 올랐다.
- Kimtigo: 국내외 유통 채널을 적극적으로 확장하며 2023년 하반기 반등을 활용, 2024년 매출 10% 성장을 예상했다.
- Team Group: 게이밍 시장에 집중하고 북미 전자상거래 및 유통망에서 입지를 강화했으며, 엔터프라이즈 서버 D램 프로젝트도 확대했다. 이 결과 매출이 59% 증가하며 4위로 올라섰다.
- Patriot Memory: 소비자·게이밍·산업 제어 등 다각화된 포트폴리오를 바탕으로 전년 대비 12% 성장하며 5위를 차지했다.
- Innodisk: 산업용 분야에서 입지를 공고히 하고 엣지 AI 제품군을 확장했다. 엔비디아(NVIDIA) 플랫폼과 협력하며 새로운 시장에 진출, 매출을 늘리며 6위에 올랐다.
- Apacer: 산업용 시장에 집중하고 인도 파트너에게 제조를 아웃소싱해 운영 유연성을 확보, 소폭 회복하며 7위를 차지했다.
- AGI(Agile Gear International): 아마존 재팬에 진출해 브랜드 인지도와 매출을 확대하며 글로벌 상위 8위에 진입했다. 특히 주요 업체들 중 가장 높은 매출 성장률을 기록했다.
Tight Upstream Supply and Restocking Drive 2024 DRAM Module Revenue Growth of 7%, Says TrendForce
TrendForce reports that following the completion of inventory digestion in the downstream consumer market concluded at the end of Q4 2023, DRAM suppliers shifted focus towards HBM and server DDR5 products, leading to tighter supply for other DRAM types.
This increase in demand pushed overall DRAM prices higher, encouraging module manufacturers to replenish stocks and boost procurement. Consequently, the global DRAM module market achieved USD 13.3 billion in revenue in 2024, a 7% YoY increase that reversed the 28% decline experienced in 2023.
In the latter half of 2024, demand momentum declined due to rising module prices. Module manufacturers struggled to transfer these high chip costs to distribution channels, limiting sales. To stay competitive, some aimed to enhance costs structure by increasing their purchase of cheaper server reball chips.
TrendForce observes that, with the overall market recovering in 2024, most module manufacturers experienced year-over-year revenue growth. However, the extent of growth differed depending on target markets and operational strategies.
In 2024, the leading five DRAM module manufacturers captured 81% of the total global revenue, with the top eight accounting for 83%. Kingston retained a strong 66% market share, maintaining its leading position.
However, its revenue growth was slower compared to competitors, due to weaker demand in the consumer segment during the second half of 2024. Kingston remained focused on its high-end brand image, emphasizing profitability.
Explosive growth driven by new business models
ADATA utilized inexpensive inventory accumulated during the 2Q23–3Q23 rebound, aggressively increasing shipments in the first half of 2024. This approach contributed to a 20% rise in revenue, earning it the second spot in the global rankings.
Kimtigo actively broadened its domestic and international channels, leveraging the 2H23 rebound to capitalize on recovery opportunities and projecting a 10% revenue increase in 2024.
Team Group concentrated on the gaming market, increasing its presence in North American e-commerce and distributor channels, while also expanding its enterprise server DRAM projects. These initiatives resulted in a 59% revenue increase, elevating the company to fourth place.
Patriot Memory utilized a diversified portfolio across consumer, gaming, and industrial control sectors, achieving a 12% YoY growth and securing the fifth position.
Innodisk has solidified its position in the industrial sector and is actively growing its edge AI product offerings. By partnering with NVIDIA platforms, it has expanded into new markets, increasing revenue and climbing to sixth place.
Apacer also concentrated on industrial markets and increased operational flexibility by outsourcing manufacturing to partners in India, leading to a modest recovery and securing seventh place.
Agile Gear International (AGI) quickly expanded by entering Amazon Japan, boosting brand awareness and sales. It broke into the top eight globally and achieved the highest revenue growth rate among leading companies.
