HL만도(204320.KS/매수): 로봇 액츄에이터 사업을 설명(2025.12.11)

2025.12.11

HL만도(204320.KS/매수): CEO Investor Day에서 로봇 액츄에이터 사업을 설명 39

기업분석 : 산업/기업 : 하나증권

 

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  • 송선재 일시 : 2025.12.11  오후 7:05:02 산업/기업 > 기업분석
    
    
  • HL만도(204320.KS/매수): CEO Investor Day에서 로봇 액츄에이터 사업을 설명 [하나증권 자동차 Analyst 송선재]
    
    ■CEO Investor Day 내용 -매출 목표는 연평균 8% 증가. 2030년 14.1조원 이상 -기존 제품군 11.7조원+차세대 제품군 2.4조원+신사업
    
    -지역별 성장률은 미국 15%, 중국 6%, 인도 15%, 유럽 1%, 한국 3% -영업이익률 목표는 4.1%에서 6.0% 이상으로 상승. ROE 10% 이상 -2030년 배당성향 25% 이상 제시
    
    ■로봇 액츄에이터 사업 -자동차 부품의 핵심 정밀요소기술을 확대 적용할 수 있는 아이템
    
    -선행 개발 진행 중. 2026년 제품 검증과 2028년 표준화 및 사양 확정
    
    -2028년 북미에서부터 양산을 시작 -매출액 목표는 2035년 2.3조원. 시장점유율 10%에 해당
    
    ■판단 -목표주가를 6.2만원(목표 P/E 12배)으로 상향
    
    -로봇 액츄에이터는 2028년 양산이라 단기 수익 추정에는 미반영
    -2028년 양산이라면 수주는 2026년 하반기부터 시작되는 일정 고려
    
    -마스터 모델은 2026년 중으로 완성
  • -휴머노이드 로봇은 성잠 잠재력이 큰 시장
    -로봇 부품을 개발, 대량 생산할 수 있는 자동차 부품 사업의 가치는 재평가되어야 함
    
    -단기적으로 주가는 변동성 예상
  • -장기적 성장 기회라는 점에서 하락 시 저점 매수의 관점에서 접근