엔트로픽 실적 전망
2026.02.09
[2강] 글로벌 메모리 반도체 기업 리뷰 및 국내 기업에 대한 시사점ㅣ한국IR협의회 기업리서치센터 김경민 연구위원
30분경---->
2026년 매출 전망-->$180억 (2025년 여름 전망 대비 20% 상향 조정)
2027년 매출 전망-->$550억
2029년 매출 전망
최대 $1,480억 (낙관적 시나리오, OpenAI의 2029년 전망 $1,450억보다 $30억 높음)
매출 성장 동력
API를 통한 기업 고객 AI 모델 접목에서의 성장, 코드 관련 업무에서의 인기 (특히 Claude Code, Claude Code는 2025년 11월 기준 연간 매출 $10억 이상 달성)
현금 흐름 흑자 전환 시점
(당초 2027년 전망에서 변경) 2028년 현금흐름 흑자 예상
수익성 지연 원인
AI 모델 학습(training) 및 운용(inference) 비용 증가
2026년 비용 전망
- 모델 학습 비용: $120억
- 모델 운영 비용: $70억
- 합계: $190억 (매출 $180억보다 높음)
최근 펀딩
$100억 이상 조달, pre-money 밸류에이션 $3,500억
→ 리드 투자자: 싱가포르 GIC, Coatue Management
2025년 매출
연간 런레이트(run rate, 월간 실적을 연간 환산한 추정치) 기준 $90억 돌파
주요 투자자
- Nvidia: 최대 $100억 투자 확정 (2025년 11월)
- Microsoft: 최대 $50억 투자 확정 (2025년 11월)
- Amazon, Google: 기존 주요 투자자
Microsoft와의 관계
Microsoft는 Anthropic의 최대 고객 중 하나이며, Anthropic AI를 Microsoft 제품에 통합하기 위해 연간 약 $5억 지출 중
경쟁 구도
OpenAI와의 기업 고객(enterprise customers) 확보 경쟁 본격화
핵심 요약
매출은 빠르게 성장하고 있으나, AI 학습·운영 비용 급증으로 수익성 확보는 2028년 이후로 지연. 그럼에도 불구하고, $3,500억 밸류에이션으로 대규모 자금 조달에 성공.