반도체-삼성전자-하이닉스-마이크론

마이크론 3분기(3월-6월3일) 실적 발표(2021.06.30)

yjsunshine 2021. 7. 1. 08:47

2021.07.01

마이크론은 시장 예상치보다 좋은 실적을 발표했으나 시간외 거래에서 2.31% 하락.

애널리스트들은 생각만큼 4분기(6월-8월말)실적이 빠르게 개선되지 않는 것에 의문을 품음.

자세한 내용은 지나봐야겠지만 마이크론 사장이 언급한 6월중(4분기 초) 말레이지아 코로나 확산으로

일시적으로 공장 폐쇄로 영향을 받았을 것으로 추정.

 

또는 기존 설비 투자 금액을 90억달러에서 95억달러로 상향 시킨것에 대한 우려일지도 모름.

지난 1분기 하이닉스의 실적 발표시 하이닉스가 시장 예상치보다 많은 설비투자 금액을 집행하여

공급 과잉 우려를 키움.

하이닉스는 장비 인도 기간(lead time)이 길어졌기 때문에 선집행한 것이라 했으나 시장 우려를 잠재우지 못함.

 

마찬가지로 마이크론도 다수의 EUV장비 주문으로 설비투자 금액이 증가하였다고함. 공급을 증가시키려는게 아님.

 

Micron Technology, Inc. 2021 Q3 - Results - Earnings Call Presentation (NASDAQ:MU) | Seeking Alpha

마이크론 미국 시간 6월30일  장마감후 회계년도 3분기 실적 발표.

 

1.매출은 74.2억달러로 전분기대 19%, 전년 동기대비 36% 증가.

가. 디램 매출은 전체 매출의 73% 차지

    -전분기대비 23%, 전년 동기대비 52% 증가.

    -B/G는 낮은 한자리수 Q/Q 증가.

    -평균 판매가는 전분기대비 20% 상승.

 

나.낸드 매출은 전체 매출의 24% 차지.

   -전기대비 10%, 전년 동기대비 9% 증가.

  -B/G는 낮은 한자리수 Q/Q 증가.

   -평균 판매가는 전분기대비 높은 한자리수 상승.

  -4분기도 낸드 가격 상승할 것.

 

In fact, we talked about price increases that we experienced in FQ3 for NAND as well as have guided to price increase in NAND in FQ4 as well. So, overall, we see tightness in NAND as well through the remainder of this calendar year and into 2022, and NAND demand is being driven by elasticity and certainly, continuing strength in PCs and also data center and smartphone markets as well.

현재 낸드 수급은 빠듯한 상태이고, 이런 상태는 2022년까지 지속될 것이다.

 

 

2. 매출총이익률은 42.9%, 영업이익은 24억달러, 순이익 22억달러,

 주당순이익은 1.88달러.

 

3. 4분기(6월-8월말) 예상 실적.

매출 82억달러, 주당 순이익 2.30달러 예상.

 

4.2021년 전체 수요 빗그로스

  디램은 20%이상 증가, 낸드는 30% 중반대 증가할 것이고, 마이크론은 시장과 비슷한 공급 빗그로스 유지할 것.

Micron expects memory demand to remain strong, will sell Utah plant to Texas Instruments - MarketWatch

The company said it expects demand for DRAM to grow more than 20% for the year,

with NAND growth in the mid-30% range.

 

Micron expects adjusted fourth-quarter net income of $2.20 to $2.40 a share on revenue of $8 billion to $8.4 billion. Analysts had forecast $2.18 a share on revenue of $7.88 billion.

 

 

 

 

 

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아래는 컨콜 번역기 돌린 것

Micron Technology, Inc. (MU) CEO Sanjay Mehrotra on Q3 2021 Results - Earnings Call Transcript | Seeking Alpha

 

진행자

좋은 오후입니다. 제 이름은 Josh이고, 오늘 미팅 진행자가 될 것입니다. 이 시간에는 Micron의 2021년 3분기 재무 릴리즈 컨퍼런스 콜에 오신 여러분을 환영합니다. 배경 노이즈를 방지하기 위해 모든 라인이 음소거 상태로 배치되었습니다. 연설자들의 발언 후에는 질의응답 시간이 있을 것이다. [조작자 지침] 감사합니다.

이제 주최자인 파르한 아마드 투자 담당 부사장에게 자리를 양보하게 되어 기쁩니다. 회의를 시작해도 좋습니다.

파르한 아흐마드

감사합니다. Micron Technology의 2021 회계 3분기 재무 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 저와 통화한 사람은 사장 겸 CEO인 Sanjay Mehrotra와 CFO인 Dave Zinner입니다.

오늘 통화 시간은 약 60분입니다. 오디오와 슬라이드를 포함한 이 통화는 당사의 투자 정보 웹사이트(investors.micron.com에서 웹캐스트로도 제공됩니다. 또한, 저희 웹사이트에는 조금 전에 접수된 실적 보도 자료와 준비된 발언들이 포함되어 있습니다.

오늘 재무 결과에 대한 논의는 달리 명시되지 않는 한 비GAAP 재무 기반으로 발표될 것이다. 비GAAP 재무 조치에 대한 GAAP 조정은 당사 웹 사이트에서 확인할 수 있습니다. 다시 한 번 알려드리면 웹캐스트 재생은 오늘 늦게 당사 웹 사이트에서 제공될 예정입니다. NAT 웹 사이트 micron.com에서 당사가 참석할 다양한 재무 컨퍼런스에 대한 정보를 포함하여 당사에 대한 최신 정보를 확인할 것을 권장합니다. 저희를 따라오시면 마이크론테크에서 트위터를 보실 수 있습니다.

다시 한 번 말씀드리면, 오늘 논의할 사안에는 전망에 관한 진술이 포함되어 있습니다. 이러한 미래 전망 진술은 실제 결과가 현재 진술과 실질적으로 다른 위험과 불확실성의 영향을 받는다. 향후 결과에 영향을 미칠 수 있는 위험에 대한 논의는 SEC에 제출하는 10-K 및 10-Q 양식을 참조하시기 바랍니다. 우리는 미래에 대한 진술에 반영되는 기대치가 합리적이라고 생각하지만, 향후 결과, 활동 수준, 성과 또는 성과를 보장할 수는 없습니다. 당사는 오늘 날짜 이후의 전망 보고서를 업데이트하여 실제 결과에 맞게 수정할 의무가 없습니다.

이제 산제이에게 전화를 돌릴게요.

 

산제이 메흐로트라

고마워, 파르한. 안녕하세요, 여러분.

우리는 FQ3에서 뛰어난 결과를 전달했습니다. NAT은 강력한 실행을 통해 사상 최대 규모의 순차적 EPS 개선을 달성하고 여러 매출 기록을 수립할 수 있었습니다. NAND는 기록적인 모바일 MCP, 소비자 SSD 및 클라이언트 SSD 매출에 힘입어 기록적인 매출을 올렸습니다. 당사의 임베디드 비즈니스는 처음으로 10억 달러를 넘어섰으며 자동차 및 산업 시장에서 기록적인 매출을 올렸습니다.

또한 업계 선도적인 1-알파 DRAM 및 176 레이어 NAND가 비트 생산의 의미 있는 부분에 도달하고 QLC NAND가 클라이언트 SSD 비트 출하량의 대부분을 차지하는 등 주요 기술과 제품 이정표를 달성했습니다. 우리는 세계 경제가 회복됨에 따라 DRAM과 NAND 공급은 22년 달력으로 계속 유지될 것으로 예상한다. 데이터 센터, 지능형 에지 및 사용자 장치 전반에 걸쳐 메모리와 스토리지에 대한 수요가 높아짐에 따라 Micron은 이러한 흥미로운 기회를 최대한 활용할 수 있는 최고의 위치에 놓이게 되었습니다.

NAT은 업계 최고의 기술 제공 및 비용 구조 개선, 차별화된 제품 출시 및 제품 혼합 개선, 안정적인 비트 점유율을 유지하면서 업계 이익 점유율을 증대하는 목표를 지속적으로 달성하고 있습니다.

우선 저희 영업에 대한 업데이트부터 시작하겠습니다. 다양한 조립 재료와 조립 능력이 부족한 반도체 생태계에도 불구하고 마이크론은 이번 분기에 사상 최대의 조립 생산량을 달성하며 매출 호조를 견인했습니다. 조립 및 테스트 성공은 몇 년 전 NAT의 점유 공간을 늘리고 공급업체 및 파트너와의 관계를 강화하기 위해 내린 전략적 결정의 결과였습니다.

우리는 생산량의 감소 없이 대만에서 가뭄의 영향을 성공적으로 완화했습니다. 대만의 장마철이 시작되었고, 우리의 제조 요구 조건을 지원할 충분한 물 공급을 가지고 왔다. 대만의 가뭄이 우리 뒤를 잇고 있지만 말레이시아, 인도 및 대만의 COVID-19 환자 증가는 이들 지역의 제조 사업과 R&D 활동에 위험 요소로 작용하고 있습니다. 우리는 또한 가능한 경우 Micron 팀원들의 현장 테스트와 예방 접종을 촉진하기 위해 지방 정부와 협력하고 있습니다.

또한 백엔드 시설인 말레이시아 Muar의 Micron 팀원들을 보호하기 위해 FQ4 초기에 일시적으로 현장 인력을 감축하여 생산 수준을 낮췄습니다. 상황이 호전됨에 따라 그 이후로 우리는 팀원들을 현장으로 데려오기 시작했습니다. Muar에서 전체 생산 수준으로 다시 도약하는 한편, 당사는 하청 파트너를 포함한 글로벌 공급망을 활용하여 고객의 약속을 충족하고 납품 일정에 지장을 주지 않을 것입니다.

올해 초, 당사는 3D XP 포인트 개발과 제조를 중단하고 R&D 투자 우선 순위를 새로운 CXL 지원 메모리 솔루션으로 바꾸기로 결정했습니다. CXL(Compute Express Link)은 컴퓨팅, 메모리 및 스토리지 간의 고성능 연결을 통해 데이터 센터 아키텍처를 크게 변화시킬 새로운 산업 표준 인터페이스입니다. NAT은 흥미로운 CXL 지원 제품을 개발하고 있으며 향후 로드맵에서 더 많은 정보를 공유할 예정입니다.

3D XP 포인트 사업에서 철수하기 위한 일환으로 당사는 유타주 Lehi, Fab을 판매할 계획을 발표했습니다. 오늘 저는 마이크론이 올해 말에 마감될 것으로 예상되는 거래로 텍사스 인스트루먼트에 팹을 매각하기로 합의했다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다. 우리는 이 거래가 우리 팀원들, Lehi 커뮤니티와 주주들에게 긍정적인 영향을 줄 것으로 보고 있습니다.

Lehiite는 Micron 네트워크의 중요한 부분이며 NAND 및 3D XPoint 제품 전반에 걸쳐 많은 기술과 제조 혁신을 주도해 왔습니다. 텍사스 인스트루먼트는 모든 Lehi 팀원이 마감 시 Lehi 사이트의 TI 직원이 될 수 있는 기회를 제공할 예정입니다. 판매가 끝나면 Lehi에서 발생했던 잔여 부하 비용을 제거하여 효율성을 높이고 수익성을 강화할 수 있을 것입니다. Dave가 추가 세부 정보를 제공할 것입니다.

이제 기술 및 제품에 대한 업데이트입니다. 업계 선도적인 1-알파 DRAM과 176계층 NAND 공정 기술은 현재 계획에 따라 생산 및 확장되고 있습니다. 이러한 노드는 FQ3의 비트 생산에서 중요한 부분을 차지했으며, FQ4의 매출에서 중요한 부분을 차지할 것으로 예상됩니다. 21년 말에는 1-알파 노드와 1z DRAM 노드의 조합이 DRAM 비트 생산의 대부분을 차지할 것이며, 동시에 176 레이어 NAND가 NAND 비트 생산의 대부분을 차지할 것으로 예상됩니다.

22 회계연도에는 이러한 중요한 노드가 비트 성장을 가속화하고 비슷한 수준으로 우수한 프런트 엔드 비용 절감 효과를 제공할 것으로 기대합니다. 그러나 내년 회계연도에 비용 역풍을 일으킬 두 가지 요인이 있습니다.

 

당사는 고객이 DDR5 지원 플랫폼을 21년 하반기에 도입하기 시작하면서 고객을 지원할 계획을 세우고 있습니다. DDR5는 메모리 대역폭의 2배를 통한 성능 향상, 온-다이 ECC 통합을 통한 안정성 및 효율성 향상 등 최신 데이터 센터 요구 사항을 충족하도록 설계되었습니다. DDR5는 DDR4에 비해 다이 사이즈가 커 21년 하반기부터 공급량 증가 및 비용 절감을 제한하고 있습니다.

NAT은 이번 분기에 업계 최초로 자동차 애플리케이션을 위한 UFS 3.1 솔루션을 선보였습니다. 또한 세계 최초의 176 레이어 NAND를 기반으로 구축되어 다양한 폼 팩터로 이용 가능한 클라이언트 PCIe Gen4 SSD의 대량 생산도 발표했습니다. 당사는 여러 시장에 걸쳐 OEM 및 채널 고객에게 176단 NAND를 대량으로 공급하고 있으며 고객 선별 분야에서 여러 제품을 보유하고 있습니다.

또한 QLC NAND의 조합 증가를 주도하고 있으며, 이로 인해 SSD 비용이 절감되어 하드 드라이브의 교체 속도가 빨라지고 있습니다. QLC SSD 채택은 계속 증가하고 있으며, 당사는 FQ3에서 기록적인 QLC SSD 매출과 비트 혼합을 달성했습니다.

최종 시장으로 눈을 돌리고 있습니다. 데이터 센터에서는 AI를 데이터 중심 워크로드에 통합하면 장기적인 성장이 촉진되고 메모리와 스토리지가 서버 BOM 비용에서 차지하는 비중이 증가할 것입니다.

DDR5로의 전환, 그래픽 메모리의 강력한 기능, HBM 및 NVMe SSD 제품 출시로 인해 Micron은 DRAM 및 NAND 전반에 걸친 강력한 제품 로드맵을 통해 데이터 센터 성공을 도모하고 있습니다. 당사는 향후 몇 개월 동안 내부적으로 설계된 컨트롤러를 갖춘 신제품 출시를 통해 NVMe SSD 포트폴리오를 강화할 예정입니다.

FQ3에서 데이터 센터 DRAM 매출은 클라우드 고객의 강력한 수요와 모듈 밀도의 증가로 분기별로 증가했습니다. 데이터 센터 SSD 비트 출하량과 매출은 클라우드와 엔터프라이즈 모두에 의해 순차적으로 증가했습니다. 광범위한 경제 회복으로 인해 클라우드 수요가 증가하고 기업 수요가 개선됨에 따라 데이터 센터의 수요는 21년 하반기에 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 더 많은 메모리 채널을 갖춘 새로운 CPU는 올해 후반부터 서버 메모리 수요를 가속화하여 22년까지 지속될 것으로 예상됩니다.

사람들이 업무 또는 어디에서나 배울 수 있는 문화를 수용함에 따라 PC 시장은 계속해서 이동성 향상 추세의 혜택을 받고 있습니다. 2021년 달력 PC 유닛 수요 증가에 대한 업계의 기대치는 노트북 판매 호조와 데스크톱 시장의 회복으로 인해 10대 초반까지 상승했습니다.

3분기에는 다양한 PC 플랫폼에서 1-알파 기반 DDR4 제품에 대한 몇 가지 고객 인증을 획득했습니다. 

당사의 클라이언트 SSD 비트 출하량은 분기 및 매년 큰 폭으로 증가했습니다.

그래픽 부문에서는 차세대 게임 콘솔 및 그래픽 카드 출하 호조에 힘입어 비트 출하량이 매년 순차적으로 증가했습니다. Micron은 광범위한 제품 포트폴리오와 긴밀한 고객 파트너십을 통해 그래픽 시장에서 탁월한 위치를 차지하고 있습니다.

모바일 비즈니스는 기록적인 MCP 분기 매출을 달성했습니다. 우리는 1-알파 LPDRAM 제품과 176-Layer UFS 3.1 지원 솔루션을 통해 큰 진전을 이루었습니다. NAT은 이미 이러한 제품 중 일부에 대한 고객 자격 심사를 완료했습니다. COVID-19는 아시아 일부 지역의 모바일 수요를 누그러뜨렸지만, 다른 지역의 수요 증가를 해결하기 위한 공급 변화는 세계 시장을 수요와 공급의 균형을 긴밀하게 유지하고 있습니다.

모바일 장치 판매는 올해 양호한 성장세를 보일 것으로 예상되며, 2021년에는 5G 장치가 5억 대 이상으로 두 배 증가할 것으로 예상되며, 지역별로 약간의 변동이 있을 것으로 예상됩니다. 이 5G 폰은 훨씬 더 높은 DRAM과 NAND를 필요로 하는 풍부한 콘텐츠를 제공합니다. 또한 18기가바이트의 DRAM을 갖춘 게임용 스마트폰과 같은 새로운 장치에서 과감한 OEM 혁신이 이루어지도록 권장됩니다.

Seagate의 자동차 사업부는 지속적인 제조 회복과 차량 내 인포테인먼트 및 운전자 지원 애플리케이션을 위한 LPDDR4 및 eMMC 컨텐츠 증가로 3분기 연속 기록적인 실적을 달성했습니다. 자동차 판매는 작년보다 크게 성장할 것으로 예상된다. 특히 메모리 및 스토리지 컨텐츠 요구사항이 훨씬 높은 EV가 광범위한 자동차 시장보다 훨씬 빠르게 성장함에 따라 자동 메모리 및 스토리지 컨텐츠 증가 추세는 여전히 강력합니다. 기록적인 자동차 및 산업 부문의 수요를 계속 보고 있지만, 최선의 노력에도 불구하고 공급망의 특정 비메모리 반도체 부품 부족으로 인해 향후 몇 개월 동안 이러한 고객의 수요를 모두 충족시키지는 못할 수도 있습니다.

시장 전망으로 눈을 돌립니다. 대유행병이 여전히 위험 요소로 남아 있지만 21년 달력은 AI와 5G와 같은 세속적 동인과 결합된 거시 경제 회복에 힘입어 강력한 한 해가 되고 있으며, 이는 광범위한 시장에서 지속적인 수요 증가를 일으키고 있다.

 

당사는 주조 공장의 용량이 21년 하반기에 부품 부족의 일부를 완화하기 시작하고 강력한 메모리 및 스토리지 성장을 지원할 수 있기를 희망합니다. 또한 강력한 시장 수요 동향, 유행병의 교훈 및 지속적인 지정학적 불확실성으로 인해 일부 고객은 재고 관리 전략을 적시점에서 적시 기준으로 변경하고 정상 재고 레벨의 목표 수준을 높일 수 있습니다.

장기적으로 DRAM 비트 수요 증가율은 10%대 중후반이고 NAND 비트 수요 증가율은 약 30%입니다.

Micron 공급으로 전환하여 DRAM 및 NAND 전반의 산업 비트 수요 증가율에 맞춰 장기 비트 공급 증가 CAGR을 조정하고자 합니다. 그러나 노드 전환 타이밍으로 인한 연간 변동성이 예상됩니다. DRAM과 NAND 모두 21비트 공급 증가율이 업계 비트 수요 증가율을 밑돌 것으로 예상하고 있으며, 올해 비트 출하량 증가율을 추가하기 위해 재고를 사용했습니다.

Dave에게 인계하기 전에 당사의 DRAM 기술 및 제조 전략에 대해 중요한 발표 사항이 하나 더 있습니다. NAT은 EUV의 기술 전략 및 업계 최고의 DRAM 확장 로드맵에 따라 진행 상황을 평가하여 2024년부터 DRAM 로드맵에 EUV를 삽입할 계획입니다.

Micron은 ASML로부터 장기 대량 구매 계약의 일환으로 여러 EUV 툴을 주문했습니다. 이러한 시스템에 대한 선지급은 21 회계연도 및 22 회계연도 자본비용에 기여할 것입니다. 우리는 21 회계연도 자본 비용을 95억 달러 이상으로 늘렸습니다. 대부분 EUV 선지급, 건설 지출, 기타 R&D 및 기업 항목과 같이 21 회계연도 22비트 성장에 영향을 미치지 않는 지역에서 증가했습니다.

이제 데이브에게 넘기겠습니다.

데이브 진스너

고마워, 산제이

마이크론은 뛰어난 FQ3 결과를 내놓았다. 매출과 EPS는 유기적인 기준으로 기록적인 성장세를 보였으며, 분기에는 15억 달러 이상의 무료 현금흐름을 창출했습니다.

3분기 총 매출은 약 74억 달러로, 분기별로 19% 증가했으며 전년 동기대비 36% 증가했습니다.

매출 성장은 DRAM 및 NAND 가격 인상과 Micron 제품에 대한 고객의 강력한 수요에 의해 주도되었습니다.

FQ3 DRAM 매출은 54억 달러로 총 매출의 73%를 차지했습니다. DRAM 매출은 전분기대비 23% 증가했으며 

전년 동기대비  52% 증가했습니다. 비트 출하량은 전분기대비 낮은 한 자릿수 범위에서 증가했으며

ASP는 전분기 대비 약 20% 증가했습니다.

FQ3 NAND 매출은 약 18억 달러로, 총 매출의 24%를 차지했으며, Seagate는 사상 최고치를 기록했습니다. NAND 매출은 순차적으로 10% 증가했으며 매년 9% 증가했습니다. 분기별로 비트 출하량이 낮은 한 자릿수씩 순차적으로 증가했으며 ASP는 높은 한 자릿수 백분율 범위에서 증가했습니다.

이제 사업부별 매출 동향으로 전환하겠습니다. 컴퓨팅 및 네트워킹 사업부의 매출은 약 33억 달러로 매년 순차적으로 약 25%, 49% 증가했습니다. CNBU 매출 증가는 광범위한 순차적 가격 인상에 의해 주도되었습니다. Mobile Business Unit의 매출은 20억 달러로 매년 순차적으로 10%씩, 31%씩 증가했습니다. 모바일 수요는 5G 단말기 판매가 계속 증가함에 따라 양호한 상태를 유지했다. 스토리지 사업부의 매출은 10억 달러로 전 분기보다 약 19% 증가했으며 매년 제자리걸음을 하고 있습니다. 클라이언트 및 소비자 SSD 매출 모두 기록을 세웠습니다. 마지막으로 Embedded Business Unit은 11억 달러의 매출을 올렸으며, 이는 매년 순차적으로 18%, 64% 증가한 수치입니다. 자동차 및 산업 매출은 회사 사상 최고치를 기록했습니다.

F3의 연결 총 마진은 42.9%로 전 분기보다 10% 포인트 증가했습니다. D램과 낸드 가격 인상이 FQ3의 마진 확대를 견인했다. 총 마진은 또한 "매각 자산"으로 분류되는 Lehifab의 감가상각액이 7,500만 달러 감소함에 따라 100 베이시스 포인트의 혜택을 받았습니다.

3분기 영업비용은 8억 2천 1백만 달러였으며, 이를 지속적으로 긴밀하게 관리하고 있습니다. 또한 특정 자산의 판매로 약 2,100만 달러의 이익을 얻음으로써 운영 비용도 이득을 보았다.

FQ3 영업이익은 24억 달러로 전 분기의 20%, 전 분기의 18%에 비해 32%의 영업이익을 기록했습니다.

FQ3 EBITDA는 40억 달러였으며, 그 결과 EBITDA 이윤은 53%로 전 분기의 45%, 전년도의 44%와 비교되었습니다.

3분기 순이자 지출은 3,100만 달러였으며 앞으로 거의 제자리걸음을 할 것으로 예상됩니다.

우리의 FQ3 유효세율은 8.4%였다. 우리는 우리의 세율이 FQ4의 높은 한자리 숫자가 될 것으로 예상한다.

FQ3의 비GAAP 주당 이익은 1.88달러로 FQ2의 0.98달러보다 상승했습니다. 0.90달러의 순차적 개선은 마이크론 역사상 최대였습니다.

 

산제이 메흐로트라

고마워요, 데이브.

Micron의 3분기 회계 실적은 우리 비즈니스의 강점을 보여주며, 우리는 앞으로도 계속해서 좋은 결과를 얻을 것으로 기대하고 있습니다. 메모리 및 스토리지에 대한 수요는 시장 전반에 걸쳐 탄탄하며, 인공지능, 에지 컴퓨팅 및 5G와 같은 업계 동향은 Micron에게 새로운 기회를 계속해서 창출하고 있습니다. Seagate 팀은 고객에게 중요한 차별화를 제공하는 과감한 새로운 솔루션을 제공하기 위해 기술 리더십을 구축하고 있습니다. Micron의 비즈니스는 그 어느 때보다 건전하고 견고하며, 우리는 반도체 업계에서 진정으로 흥미로운 시기에 기회를 포착할 수 있도록 노력하고 있습니다.

또한 NAT은 성공을 활용하여 모든 이해 관계자에게 결과를 제공하고 있습니다. 지난 4월에는 환경, 사회, 거버넌스 목표의 진전을 강조하는 6번째 지속가능성 보고서를 발표했습니다.

전염병으로 인한 어려움에도 불구하고 작년에 우리가 세운 환경 및 지속가능성 목표를 달성하기 위해 궤도에 올랐다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다. 실제로 타사 평가 기관인 Sustainalytics에 따르면 ESG 위험 점수가 반도체 업계 상위 10%까지 향상되었다고 합니다. 우리는 또한 2025년 말까지 미국에서 100% 재생 에너지 소비를 달성하는 데 있어 좋은 진전을 보이고 있다.

21년 캘린더에서는 배출량 감소, 재생 가능한 자원으로의 전환, 용수 복원 및 폐기물 감축, 재사용 또는 재활용 노력에 초점을 맞추고 있다. NAT은 비즈니스에 지속적인 모멘텀을 창출한 것과 동일한 초점을 두고 이러한 목표를 추구할 것이며, 향후 통화 진행 상황에 대한 업데이트를 제공할 수 있기를 기대합니다.

이제 질문을 시작하겠습니다.

질의응답 세션

연산자

감사합니다. 첫 번째 질문은 C.J. Muse with Evercore입니다.

C.J. 뮤즈

네, 좋은 오후에요. 질문에 응해 주셔서 감사합니다. 최종 수요의 문제인 것 같습니다. PC가 단말기와 기타 기기 사이에서 변동성을 말하는 것을 두려워하는 것은 분명합니다. 클라우드 측면에서는 재고가 축적되어 있습니다. 하지만 여기서는 DRAM과 NAND가 22년 달력에 계속 밀착되어 있다는 것을 말씀드리고 있습니다. 그렇다면 수요 측면에서 현재 상황을 살펴볼 수 있을까요? 그리고 특히 DRAM 쪽에서는 공급에 대해 어떻게 생각하시는지 매우 중요하게 생각합니다. 올해와 내년에 모두 제약을 받고 있는 것 같습니다.

산제이 메흐로트라

고마워, C.J. 수요 측면에서는 거의 모든 최종 시장에 걸쳐 수요가 증가하고 있는 것이 확실합니다. PC는 21년 달력에서 해마다 성장세를 보이고 있습니다. 물론, SSD의 평균 부착률 컨텐츠는 NAND 측에서 계속 증가하고 있습니다. PC는 DRAM에 대한 수요도 지속적으로 증가시키고 있습니다. 하반기 초에 소화 기간이 끝난 후 데이터 센터도 우리에 대한 강한 수요를 이끌고 있습니다. 스마트폰, 5G 트렌드는 단위 매출과 평균 콘텐츠 성장을 견인합니다. 자동차, 공급을 맞출 수 없습니다. 우리는 그곳에서 강한 수요를 충족시킬 수 없다. 산업 시장, 수요는 강하다.

따라서 전반적으로, 거의 모든 최종 시장에 걸쳐 강력한 수요가 발생하고 있습니다. 사실, 그 산업에는 충족되지 않은 수요가 있다. 그리고 기술 생태계 전반에 걸쳐 반도체 부족이 존재함을 알고 있습니다. 시간이 지나면서 반도체 부족 현상이 완화되면 실제로 메모리 및 스토리지에 대한 수요가 증가할 것입니다. 아날로그 IC 관련 애플리케이션이든 메모리, CPU 코어 관련 애플리케이션이든 모든 애플리케이션에 실제로 메모리와 스토리지가 필요하기 때문입니다. 따라서 수요의 일부에 영향을 미치는 반도체 부족은 향후 7분기 동안 완화될 것이며 수요도 증가할 것입니다.

따라서 수요 추세가 강합니다. 우리가 올해 내내 보는 바와 같이, 연말까지 그리고 2022년까지의 공급 또한 빠듯하다. 업계의 설비 투자 비용(CapEx)은 DRAM 쪽에 있으며 매우 엄격합니다. 생산자 재고, 공급자의 재고도 매우 희박하게 돌아가고 있습니다. 저희 재고에 대해 분명히 말씀드릴 수 있습니다. 재고 실사일수도 98일로 매우 낮습니다. 그리고 산업에서도 자본 집약도가 높아지고 있으며, 이는 규율화된 공급 증가의 좋은 징조이기도 합니다.

JEDEC 사양인 DDR5가 실제로 칩 ECC에 더 많은 것을 요구하기 때문에 DDR4보다 DDR5의 다이 사이즈가 더 커졌습니다. 잘 아시다시피, 산업이 22년 및 23년 몇 분기에 걸쳐 DDR5로 전환됨에 따라 웨이퍼의 공급 증가, 기술 전환 시에도 공급 증가율이 낮아집니다. 따라서 수요 측면과 공급 측면의 모든 동향도 마찬가지입니다.해보세요

C.J. 뮤즈

정말 도움이 되네요.

 

데이브 진스너

따라서 22년 회계 마진의 가장 큰 구성요소 중 하나는 가격입니다. 그리고 우리는 다음 회계 분기를 넘어서는 가격을 제시하지 않고 있습니다. 다만 다음 분기에는 가격이 오를 것이라고 생각하고 있으며, 적어도 22년까지는 가격이 빠듯할 것이라고 말하고 있습니다. 가격 측면에서는 이 정도만 드릴 수 있습니다.

비용 측면에서 보면, SANjay가 준비한 발표에서 언급한 것처럼 1-알파(Alpha) 램프와 NAND(Nand) 프론트의 176 램프에 의해 내년에 비슷한 수준으로 비용이 절감될 것으로 예상됩니다. 그에 대한 유일한 반작용은 더 많은 비용을 수반하는 더 많은 제품들이 섞일 것이라는 것입니다. Sanjay는 DDR5와 같은 고밀도 서버 모듈을 언급했습니다. SSD가 늘어날수록 이 모든 것이 비용 측면에서 약간 역풍을 일으킬 것입니다. 그리고 우리는 약간의 COVID 완화 비용과 함께 그 해에 들어갈 것이다. 그것은 또한 약간 역풍이 될 것이다. 1년 동안 이 문제가 완화되고 이윤 창출에 도움이 되기를 바랍니다.

유일한 요인은 회계 4/4분기에 감가상각액이 모두 사라짐에 따라 우리가 Lehi로부터 4/4분기를 조금 더 끌어올릴 것이라는 것이다. 그리고 판매가 끝나면 모든 과소비도 사라집니다. 제가 생각하기에 4/4분기에 약 2천만 달러의 이익을 보고 1/4분기에 약 2천만 달러의 이익을 보고 1/4분기가 거의 끝나가는 시점에 문을 닫는다고 가정할 때, 이는 우리 뒤에 있을 것입니다.

연산자

감사합니다. 우리의 다음 질문은 Credit Suisse의 John Pitzer로부터 나온다.

존 피처

네, 여러분. 간단한 질문 두 가지만 할게요. 데이브, 아마도 비용에 대한 C.J.의 질문에 대한 후속 조치를 취해야 할 것 같아요. 이 메시지를 확실히 이해했으면 합니다. 이렇게 부가가치가 높은 부품은 비용이 더 많이 들지만 총 마진도 더 높아야 할까요? 아니면 제가 잘못 생각하고 있는 것일까요? 그리고 후속 조치가 있습니다.

데이브 진스너

제품 자체에 따라 다소 차이가 있습니다. 하지만 일반적으로 우리는 더 높은 가치의 제품을 지향하고 있습니다. 이 제품은 거의 비슷하거나 적어도 다른 제품과 비슷한 수준이라면 더 나은 총 마진을 가져다 줄 것입니다.

존 피처

완벽해 그리고 2분기 전만 해도, 데이브, 당신은 주식을 하나도 다시 사지 않았어요. 이번 분기에는 1억 5천만 달러였는데, 여러 분기에 걸쳐서 하신 일에도 불구하고 10%의 현금 유동성이 확보된 것 같습니다. 저는 당신이 우리에게 주려는 메세지에 대해 좀 궁금해서요, 특히 주식에서 순환위험보상을 본다면, 여기서 매입에 좀 더 적극적으로 나서는 게 어때요? 그리고 그것이 내년 회계연도의 자본비용에 대한 어떤 징조를 나타냅니까? 앞서 언급했듯이, 내년 회계연도는 업계에 비해 성장률이 약간 더 높아야 하는 해입니까?

데이브 진스너

좋아, 질문이 많군 좋아, 다시 구매하면 난 1억 5천만 달러로는 아무것도 못 읽겠어 일부 분기에서는 다른 분기보다 매입 수준이 높습니다. 우리는 -- 우리는 우리의 순현금상태를 주시하고 있었다. 그래서 그것이 우리가 올바른 방향으로 나아가려고 노력했던 것이다. 4/4분기에 당사의 매입액이 3/4분기보다 유의미하게 높다는 것을 알게 되실 거라고 생각합니다. 그래서, 읽을 것이 없다. 우리는 이 가격이 주식을 다시 사기에 좋은 가격이라고 느낀다. 그리고 우리는 이전에 이야기한 것, 즉 현금 흐름의 최소 50%를 바이백 형태로 돌려주는 것에 전념하고 있습니다.

앞서 말씀드린 바와 같이, 지금까지의 지표는 55%라고 생각합니다. 그래서 우리는 꽤 잘 해냈다. 이 때문에 이번 회계 분기가 끝날 때쯤이면 전환 작업이 완전히 마무리되고 전환 작업이 대차대조표에서 완전히 제외될 것이며 희석액도 제거될 것입니다.

이와 관련하여, EUV 투자를 고려할 때, 이전에 운영하던 매출 관점과는 약간 다른 수준에서 운영될 것으로 보인다는 것 외에, 자본 지출에 관한 메시지는 없습니다. 우리는 30대 초반에 더 많이 생각하고 있었다. EUV를 사용하면 적어도 툴셋의 EUV 부분을 구축하면서 자본 비용(CapEx)에 대한 매출의 일부로 30대 중반을 운영할 수 있습니다.

연산자

감사합니다. 다음 질문은 섀넌 크로스 리서치에서 나왔습니다.

섀넌 크로스

DRAM ASP에 대해 질문이 있었습니다. 분기별 20% 성장률은 몇 년 만에 가장 높았습니다. 성장 동인에 대해 잠시 말씀해주실까요? 현재 공급이 빠듯한데 비해 배합으로 인한 혜택은 어느 정도였습니까? 지속 가능성에 대해 어떻게 생각해야 할까요?

 

마이크론 자체도 이와 관련하여 조치를 취했습니다. 예를 들어 조립 작업을 위한 용량 확보와 관련하여 최근 말레이시아에서 발생한 COVID로 인해 Muar 운영 시 팀원들을 현지에 파견해야 했습니다. 우리는 조립 용량 풋프린트와 같은 용량을 변경했기 때문에 외부 공급과 조립 용량을 확보하여 제조 풋프린트의 다른 부분으로 신속하게 생산을 전환할 수 있게 되었습니다. 이러한 고려 사항은 일반적으로 고객과 공급업체가 최종 고객의 요구를 충족할 수 있도록 공급망을 관리할 수 있도록 하기 위해 고려하는 사항입니다. 그렇기 때문에 지난 몇 분기에 걸쳐 전 세계가 COVID 기간 동안 요구 사항에 대처하기 위해 애쓰고 있기 때문에 재고 관리의 일부 적시성 측면은 비용이 많이 들었습니다. 그리고 네, 지정학적 고려, 신의 행동과 관련이 있든 간에 공급망의 붕괴를 초래하거나 단지 COVID의 문제로부터 대응할 수 있는 경우를 고려하는 추세도 나타나고 있습니다. 그래서 이것은 새로운 트렌드이다.

또한 일부 고객은 더 강력한 재고 포지셔닝 측면에서 이미 더 빠르게 대응했을 수 있습니다. 다른 고객들도 여전히 요구 사항을 충족하려고 안간힘을 쓰고 있지만, 이러한 경향은 기업이 향후 자체적인 공급 연속성 고려 사항을 고려할 때 지속될 것으로 예상됩니다. Micron 자체도 고객의 요구 사항을 해결하고 요구를 충족하는 데 필요한 조치를 취했습니다.

연산자

우리의 다음 질문은 UBS의 Timothy Arcuri로부터 나온다.

티모시 아르쿠리

고마워요. 나는 두 가지 질문이 있었다, 처음에는 EUV에 대해서 그리고 다음엔 비용 절감에 대해서. Sanjay, 내 생각에, EUV에 대한 첫번째 질문은 EUV에서 무엇이 변했는가 하는 것이다. 내 말은, EUV에서 진행중인 변화가 있었던 것은 아니다. 단순히 다른 대형 칩 제조업체가 대기열에 들어가 슬롯을 차지하려고 하기 때문에 대기열에 들어가야 한다고 느꼈을 수도 있습니다. 그래서, 나는 단지 EUV에서 무엇이 변했는지 궁금할 뿐이다. 그리고 나서, 후속 조치를 취했습니다.

산제이 메흐로트라

그래서 우리는 항상 EUV의 진행상황을 감시한다고 말해왔다. 우리는 실제로 EUV 평가에 참여해왔다. 우리는 과거에 EUV 도구를 가지고 있었다. 우리는 EUV 플랫폼과 생태계가 성숙해지면 적절한 시기에 로드맵에서 EUV를 가로채겠다고 항상 말해왔습니다. 그때 우리의 로드맵에서 EUV를 가로채려고 계획했다. NAT의 계획은 2024년에 구현될 기술 및 리더십 DRAM 확장 로드맵에 맞춰 조정되는 것입니다.

따라서, 이는 우리가 항상 접근해 온 방식과 일치합니다. 물론 EUV는 지속적으로 발전해 왔으며, 2024년부터 EUV 기술 역량과 더불어 Micron이 업계에서 선두를 달리고 있다는 멀티패턴 전문성을 통해 우리는 차별화된 기능을 갖추고 D를 계속 이끌어 나갈 수 있을 것으로 확신합니다.RAM 확장 로드맵은 물론 현재 1-알파다, 1-베타, 1-감마 이상입니다.

그리고 처음에는 1감마 노드와 함께 2024년 제한적으로 EUV를 구축한 다음, 1감마 노드 채택률이 높은 1-델타 노드로 확장할 것이며, 몰입형 멀티패턴 기술과도 결합할 것입니다. 따라서 매우 강력한 로드맵이 수립될 것으로 믿습니다. 이는 향후 로드맵에 EUV를 삽입할 계획과도 거의 일치합니다. 기본적으로 비용 효율성, 생산성 및 전체 확장 로드맵을 추적하는 것입니다. NAT의 리더십과 DRAM 확장 로드맵에 대해 매우 만족스럽게 생각합니다.

티모시 아르쿠리

데이브, 제 후속 조치도 비용이 절감된 것 같아요 당신은 지난 분기에 비해 22년도 회계연도 비용 절감에 대해 조금 더 부정적이거나 조심스러워 보입니다. 올해 DRAM의 경우 회계연도에 약 10%가 될 것으로 예상됩니다. 그리고 내 생각에 1 알파는 내년에 너를 돕기로 되어 있었다. 따라서, 내년 회계연도에 10% 이상의 성과를 거둘 수 있다는 느낌이 들었습니다. 하지만 이러한 혼합 문제로 인해 내년에 올해보다 더 나쁜 성과를 거둘 수 있을 것 같습니까? 올해와 비교해서 내년에 어떤 일을 하셨는지 말씀해 주시겠습니까? 고마워요.

 

Dave Zinsner

So, I don’t think I’m ready to -- we haven’t completely finished the plans on next year. So, maybe it’s a little premature for me to talk about next year, specifically on cost downs. I would say that when you look at 1-alpha’s cost declines, they are very, very good. The timing in which the 1-alpha ramps is certainly an impact, and when it gets to its mature yield state is certainly an impact. And then, of course, it’s hard to call these mixed elements that drive some headwinds. But suffice it to say, when you kind of think about what our strategy is, we do feel that we’ll see many of these things enter into the equation.

So, I think when you look at it on a front-end basis is quite good and quite comparable. I think when you look at it on a mix basis, somewhat dependent on how the market unfolds. But based on our early view into next year in terms of the x, we’d expect some headwinds.

 

Operator

Our next question comes from Joe Moore with Morgan Stanley.

데이브 진스너

그래서 아직 준비가 안 된 것 같아요. 내년 계획을 완전히 끝내지 못했어요. 그래서, 내년에, 특히 비용 절감에 대해 이야기하기에는 좀 이른 것 같습니다. 1 알파의 비용 하락을 보면, 매우, 매우 좋다고 말씀드리고 싶습니다. 1-알파 램프가 영향을 미치는 시기와 성숙된 항복 상태에 도달하는 시기가 영향을 미치는 것은 확실합니다. 그리고 물론 역풍을 일으키는 이러한 혼합 요소를 칭하기는 어렵습니다. 하지만 우리의 전략이 무엇인지 생각해 보면, 우리는 이 많은 것들이 방정식으로 들어가는 것을 보게 될 것이라고 느껴집니다.

따라서 프런트 엔드를 기준으로 볼 때 상당히 우수하고 비슷하다고 생각합니다. 저는 이것을 혼합 기준으로 볼 때, 시장이 어떻게 전개되느냐에 따라 어느 정도 달라질 수 있습니다. 그러나 X 표시의 관점에서 우리가 내년을 일찍 바라본다면, 우리는 약간의 역풍을 예상할 것이다.

진행자

다음 질문은 모건스탠리 조 무어.