반도체 부족이라는데 주가는 하락하는 이유(2022.04.26)
2022.04.26
요약: 아래 기사는 글로벌 반도체 부족중에 반도체 회사들은 사상 최대 실적을 발표하는데도 불구하고
반도체 주식은 하락하는 이유로 레이몬드의 애널리스트는 2018년과 같이 반도체 수요업체들이 공급 부족 우려로
필요 이상으로 재고를 축적하기 때문에 향후 공급 과잉 우려로 주가가 하락한다고 분석했다.
2018년 하이닉스와 삼성전자는 사상 최대 실적을 달성했고, 전망도 장미빛이었으나 주가는 하락하였는데,
결론은 데이터센터 업체들이 서버 디램 가격 상승을 우려해 필요량의 2배정도를 주문하였고,
생산업체들은 이를 실제 수요로 오해하였지만 결국에는 공급 가격은 하락하였고 주가도 하락하였다.
2016년6월 서버 디램 32GB모듈 가격은 125달러였으나 2017년말에는 293달러까지 상승하였고,
22018년7월 최고가 317달러를 찍은후 10월부터 하락하기 시작하였다.
이후 2020년1월 109달러까지 하락한후 2월115.5달러로 상승한 후 6월 143달러가지 상승했다.
그후 하락과 상승을 반복하였고 2021년6월 160달러까지 상승한 후 하락하여 2022년1월 현재 가격은 140달러 수준이다.
글로벌 반도체 부족중에 반도체 회사들은 사상 최대 실적을 발표하는데도 불구하고 반도체 주식은 하락하는 이유.
Semiconductor sales surpassed half a trillion dollars in a record 2021 and existing supply is practically sold out for 2022 as a global shortage continues, yet chip stocks have lost nearly a quarter of their value this year and one analyst calls the sector “almost uninvestable.”
2021년 글로벌 반도체 매출은 5천억달러를 넘어섰고, 글로벌 공급 부족으로 현존하는 공급은 모두 팔려나갔다.
하지만 반도체 주식은 올해 거의 25%정도 하락하였다.
The PHLX Semiconductor Index SOX, which hit a record high of 4,039.51 on Dec. 27, fell 13% over the first quarter of 2022, and as of Monday, is down about 24% year to date, putting it firmly in bear market territory.
On Friday, the SOX index closed at 2,989.83, the first time it closed below 3,000 since May 19 of last year, as previously hot stocks like Nvidia Corp. NVDA and Advanced Micro Devices Inc. AMD have fallen more than 30% in 2022.
필라델피아 반도체지수는 작년12월27일 4039로 고점을 찍은후 올해 들어 13%넘게 하락하였고,
4월25일까지는 24% 하락하여 하락장으로 들어섰다.
지난 금요일에는 작년 5월19일이래 처음으로 3000포인트 밑인 2989포인트로 마감했다.
이전에 뜨거운 주식이었던 엔비디아와 AMD도 30%넘게 하락했다.
That type of selloff would normally signal a buying opportunity in chip stocks, especially since most analysts are expecting another record-breaking beat-and-raise quarter from the sector. That is not what Wall Street analysts are saying, however.
이러한 유형의 매도는 일반적으로 칩 주식에서 매수 기회로 알려졌습니다.
특히 대부분의 분석가는 이 부문에서 또 다른 기록적인 상승세를 예상하고 있기 때문입니다.
그러나 월스트리트 애널리스트들은 그렇게 말하지 않습니다.
The basic fear is that semiconductor companies are set up for a replay of 2018, when the chip sector entered the year on fire across the board, with stocks at record highs and increasing chip prices driving record sales.
That led customers to double- and triple-buy chips before prices got even higher, leading to a glut when demand ground to a halt and saddling chip makers with inventory that took several quarters to unload as their stocks sank.
기본적인 두려움은 반도체 회사들이 2018년을 되풀이할 준비를 하고 있다는 점입니다.
당시 칩 부문은 사상 최고치를 기록하고 칩 가격이 상승하면서 기록적인 판매를 주도하면서 칩 부문이
전반적으로 불타올랐던 해입니다.
그 결과 가격이 더 오르기 전에 고객들이 칩을 두 배로, 세 배로 사게 되었고, 수요가 중단되었을 때
과잉 공급으로 이어졌고, 칩 제조업체는 주가가 하락하면서 재고를 없애기까지 몇 분기가 걸렸습니다.
Evercore ISI analyst C.J. Muse recently wrote that investors are waiting for chip executives to predict that supply is going to overtake demand and cut their forecasts. That makes the short-term outlook murky or worse, he wrote.
Evercore ISI 분석가인 C.J. Muse는 최근 투자자들이 칩 경영진이 공급이 수요를 추월할 것이라고 예측하고
수요 전망치를 낮추기를 기다리고 있다고 썼습니다. 그것은 단기 전망을 어둡거나 나쁘게 만든다고 그는 썼다.
“From an investment perspective, semiconductor stocks are almost uninvestable today,” Muse wrote in a recent note. “Investors want to buy the ‘cut,’ but that ‘cut’ may not happen until 2H22 at the earliest.”
Muse는 최근 메모에서 "투자 관점에서 보면 오늘날 반도체 주식은 거의 투자할 수 없습니다.
"투자자들은 '컷'을 사고 싶어하지만 빠르면 2H22까지는 그 '컷'이 일어나지 않을 수도 있습니다.”
“So we are left guessing whether near-term fundamentals matter (they didn’t for Micron) or whether the market will continue to wait for the coming inventory correction,” Muse said. Micron Technology Inc. MU shares have dropped more than 15% since the end of March, when the memory-chip maker reported strong sales led by data-center demand.
“Our sense is violent swings will be the new norm (both up and down) until we gain line of sight to whether we will see a soft or hard landing,” Muse said.
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Raymond James analyst Chris Caso also sees the potential for another 2018 in the current moment, with no sight of the end of the shortage as customers continue to order, but potential for oversupply on the other side.
레이몬드 애널리스트는 고객사들이 계속해서 주문을 하지만, 2018년과 같이 공급 과잉 가능성이 있다고 본다.