2025년에 60%에서 194%의 상승 가능성이 있는 3개의 인공지능(AI) 관련 주식

2024.01.02

요약: 다음의 3 주식에 대한 이런 의견도 있다는 정도로 봐 주시기 바랍니다.

 

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3 Artificial Intelligence (AI) Stocks With 60% to 194% Upside in 2025, According to Select Wall Street Analysts

월가의 일부 애널리스트들에 따르면, 2025년에 60%에서 194%의 상승 가능성이 있는 3개의 인공지능(AI) 관련 주식

 

The biggest winners of the current bull market have been companies closely tied to the advancements in artificial intelligence. After zooming significantly higher over the last two years, many stocks appear fully priced. In fact, some AI darlings currently trade at prices higher than almost every analyst on Wall Street expects them to trade a year from now.

 

현재 강세장에서 가장 큰 수혜를 본 기업들은 인공지능 발전과 밀접하게 관련된 기업들이었습니다. 지난 2년 동안 상당히 큰 폭으로 상승한 이후, 많은 주식들이 현재 고평가된 상태로 보입니다. 실제로 일부 AI 관련 인기 주식들은 현재 거의 모든 월가 애널리스트들이 예상하는 1년 후 가격보다 높은 가격에 거래되고 있습니다.

 

But there are still plenty of opportunities in artificial intelligence. Big tech companies expect to ramp up their spending on AI hardware and development in 2025 and beyond, and Wall Street analysts see several companies that could continue to climb from here.

Here are three AI stocks with up to 194% upside in 2025, according to select Wall Street analysts.

 

그러나 인공지능 분야에는 여전히 많은 기회가 남아 있습니다. 주요 기술 기업들은 2025년 이후 AI 하드웨어와 개발에 대한 지출을 대폭 늘릴 것으로 예상하고 있으며, 월가 애널리스트들은 앞으로도 계속 상승할 가능성이 있는 몇몇 기업들을 주목하고 있습니다.

다음은 월가의 일부 애널리스트들이 2025년에 최대 194%의 상승 가능성이 있다고 평가한 3개의 AI 관련 주식입니다.

 

1. Micron Technology (194% implied upside)

Micron (NASDAQ: MU) is a semiconductor manufacturer specializing in memory chips. Its high-bandwidth memory (HBM) chips are key components for artificial intelligence servers.

 

마이크론 테크놀로지 (194% 상승 가능성)
마이크론(Micron, NASDAQ: MU)은 메모리 칩을 전문으로 하는 반도체 제조업체입니다. 이 회사의 고대역폭 메모리(HBM) 칩은 인공지능 서버의 핵심 구성 요소로 사용됩니다

 

Rosenblatt analysts put a $250 price target on Micron shares, implying 194% upside on the stock from its price as of this writing. It's worth noting that this price target came out before Micron's recent first-quarter earnings. The company reported solid results, but its outlook disappointed investors, sending the shares lower. Rosenblatt's analysts and other Micron bulls might suggest it's an even better deal now despite the weak outlook.

 

Rosenblatt 애널리스트들은 마이크론 주식에 $250의 목표가를 제시했으며, 이는 현재 기준으로 주가가 194% 상승할 가능성을 의미합니다. 이 목표가는 마이크론의 최근 1분기 실적 발표 이전에 나온 것임을 참고할 필요가 있습니다. 마이크론은 탄탄한 실적을 보고했으나, 전망이 투자자들을 실망시키며 주가가 하락했습니다. Rosenblatt 애널리스트들과 다른 마이크론 강세론자들은 전망이 약하더라도 지금이 더 좋은 매수 기회라고 주장할 수도 있습니다.

 

The challenge for Micron is the cyclicality it's facing for its consumer-focused chips. Management lowered its forecast for the next quarter due to customer inventory reductions from PC and smartphone suppliers.

 

마이크론이 직면한 과제는 소비자 중심 칩에 대한 경기 순환성입니다. 경영진은 PC 및 스마트폰 공급업체의 재고 축소로 인해 다음 분기에 대한 전망을 하향 조정했습니다. 

 

That slowdown has a significant impact on Micron because it manufactures its own chips, unlike many other chipmakers these days. That means it invests a lot of capital upfront in order to make better margins in the long run. But those profits can disappear if there's not enough revenue to cover its cost of capital.

 

 이러한 둔화는 많은 다른 칩 제조업체들과 달리 마이크론이 자체적으로 칩을 생산하기 때문에 큰 영향을 미칩니다. 이는 장기적으로 더 높은 마진을 위해 초기 자본을 많이 투자해야 한다는 것을 의미합니다. 하지만 충분한 매출이 발생하지 않으면 자본 비용을 충당하지 못해 이익이 사라질 수 있습니다.

 

 

The good news is the demand for its HBM chips propelled its data center business to become the majority of its revenue. Data center revenue grew 400% in the first quarter from a year ago. That trend will get stronger in 2025, leading to significant upside for the stock.

 

긍정적인 점은 HBM 칩에 대한 수요가 데이터 센터 사업을 마이크론 매출의 대부분을 차지하는 사업으로 성장시켰다는 것입니다. 데이터 센터 매출은 전년 대비 1분기에 400% 증가했습니다. 이 추세는 2025년에 더욱 강해질 것으로 예상되며, 이는 주식에 상당한 상승 가능성을 제공할 것입니다.

With shares trading at an enterprise value-to-revenue multiple of just 3.6, there's room for that multiple to expand. Revenue growth should remain strong in 2025, and it should show considerable profit improvements despite the headwinds of its consumer business.

 

현재 주가는 기업가치 대비 매출 비율(EV/Revenue)이 단 3.6배로 거래되고 있어, 이 비율이 상승할 여지가 있습니다.

2025년에는 매출 성장이 지속적으로 강세를 보일 것으로 예상되며, 소비자 사업 부문에서의 역풍에도 불구하고 상당한 이익 개선이 이루어질 것으로 보입니다.

 

 

Analysts currently expect profits to grow from $1.30 per share to $8.90 in fiscal 2025 (ending in August). That gives it a forward P/E of less than 10 at its price as of this writing. Even if it doesn't climb all the way to $250 over the next year, the stock looks like a bargain here.

 

애널리스트들은 현재 마이크론의 이익이 주당 $1.30에서 2025 회계연도(8월 종료)에 $8.90까지 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 현재 주가 기준으로 향후 주가수익비율(P/E)이 10 이하가 된다는 의미입니다. 내년에 주가가 $250까지 상승하지 않더라도, 현재 주가는 매우 매력적인 수준으로 보입니다.

 

2. Advanced Micro Devices (106% implied upside)

Another semiconductor stock Rosenblatt's analysts are bullish on is Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD). The semiconductor company makes GPUs and other AI accelerator chips that big tech companies use to train and run large language models for generative AI applications. Rosenblatt put a $250 price target on AMD shares as well, implying 106% upside from the price as of this writing.

 

어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD) (106% 상승 가능성)
Rosenblatt 애널리스트들이 긍정적으로 평가한 또 다른 반도체 주식은 **어드밴스드 마이크로 디바이시스(Advanced Micro Devices, NASDAQ: AMD)**입니다. 이 반도체 회사는 대형 기술 기업들이 생성형 AI 애플리케이션을 위한 대규모 언어 모델을 학습하고 실행하는 데 사용하는 GPU 및 기타 AI 가속 칩을 제작합니다. Rosenblatt은 AMD 주식에 대해서도 $250의 목표가를 설정했으며, 이는 현재 기준으로 106% 상승 가능성을 의미합니다.

 

Nvidia has been the dominant supplier of GPUs as tech companies build out their servers and data centers in a race to develop leading-edge generative AI capabilities. However, AMD presents a very strong second choice in the market and a viable alternative to Nvidia. That should ensure it maintains a presence in the growing market, as Nvidia's AI customers will want to avoid putting all their eggs in one basket and becoming reliant on Nvidia's chip supply.

 

Nvidia는 최첨단 생성형 AI 기능을 개발하기 위해 기술 기업들이 서버와 데이터 센터를 구축하는 과정에서 GPU의 주요 공급자로 자리 잡고 있습니다. 그러나 AMD는 시장에서 매우 강력한 두 번째 선택지이자 Nvidia의 유력한 대안으로 부상하고 있습니다. 이는 Nvidia의 AI 고객들이 Nvidia 칩 공급에 전적으로 의존하지 않기 위해 AMD를 선택함으로써 성장하는 시장에서 AMD의 입지가 지속적으로 유지될 수 있도록 보장할 것입니다.

 

 

AMD produced very strong results over the past year as it rides the growing demand for GPUs. Its data center revenue, which is primarily driven by AI accelerators, grew 122% in the third quarter from a year ago. Its gross margin expanded to 50%, up 3 percentage points. Combined, that led to considerable profit growth, up 31% on a per-share basis. However, that growth may be just getting started.

 

AMD는 GPU에 대한 수요 증가에 힘입어 지난 1년 동안 매우 강력한 실적을 기록했습니다. AI 가속기에 의해 주도되는 데이터 센터 매출은 3분기에 전년 대비 122% 증가했습니다. 또한, 총마진은 3%포인트 상승한 50%로 확대되었습니다. 이러한 결과로 주당 순이익은 31% 증가하며 상당한 이익 성장을 이루었습니다. 그러나 이러한 성장은 이제 막 시작된 것일 수 있습니다.

 

Revenue growth is set to accelerate in 2025 as AMD continues to advance its AI chip technology and more customers expand their use of AMD's products in their data centers.

 

AMD는 AI 칩 기술을 지속적으로 발전시키고 더 많은 고객이 데이터 센터에서 AMD 제품의 사용을 확대함에 따라 2025년에 매출 성장 속도가 가속화될 것으로 예상됩니다. 

 

AMD accelerated the timeline of its GPU development, with plans to launch its MI355X less than a year after the MI325X, which launched in October of this year. The MI400 Series will be available in 2026. Each will offer massive performance improvements as it looks to catch up to Nvidia and take some of its market share.

 

 AMD는 GPU 개발 일정을 앞당기며, 올해 10월 출시된 MI325X 이후 1년이 채 되지 않아 MI355X를 출시할 계획입니다. 또한 MI400 시리즈는 2026년에 출시될 예정입니다. 각 제품은 성능을 대폭 개선하여 Nvidia를 따라잡고 시장 점유율 일부를 가져오기 위해 설계되었습니다.

 

Meanwhile, AMD's CPU business is performing well, as it's successfully winning server market share. Its fabless model allows it to bring new products to market more quickly and take advantage of the best manufacturing technology available without major capital expenses. That's helped provide a base level of growth for the chipmaker as it works to develop new AI chips.

 

한편, AMD의 CPU 사업은 서버 시장 점유율을 성공적으로 확보하면서 좋은 성과를 내고 있습니다. AMD의 팹리스(fabless) 모델은 대규모 자본 지출 없이도 새로운 제품을 더 빠르게 시장에 출시하고, 이용 가능한 최첨단 제조 기술을 활용할 수 있게 해줍니다. 이러한 점은 AMD가 새로운 AI 칩을 개발하는 과정에서 안정적인 성장 기반을 제공하는 데 기여하고 있습니다.

 

AMD shares currently trade around 24 times forward earnings expectations. That's a relatively low price, considering the consensus estimate calls for 54% earnings growth next year. Rosenblatt analysts think 25 times earnings is a fair multiple for AMD but see earnings climbing to $10 per share in 2026, giving it a $250 price target.

 

AMD 주식은 현재 예상 미래 수익 기준으로 약 24배의 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다. 이는 내년에 54%의 수익 성장률이 예상된다는 점을 감안하면 비교적 낮은 수준입니다. Rosenblatt 애널리스트들은 AMD에 대해 25배의 수익 배수가 적정하다고 보지만, 2026년에 수익이 주당 $10까지 상승할 것으로 예상하며 $250의 목표가를 제시했습니다.

 

Even if earnings climb to the Wall Street consensus of $6.56 per share in 2026, a 25 times multiple would put shares at $164 by the end of 2025, an upside of 35% from the share price as of this writing.

 

심지어 2026년 월가 컨센서스인 주당 순이익 $6.56에 도달하더라도 25배의 배수를 적용하면 2025년 말까지 주가는 $164가 되어, 현재 주가 대비 35%의 상승 가능성을 의미합니다.

 

3. Dell (60% implied upside)

Dell (NYSE: DELL) is best known among consumers for its personal computers, but its growing server business has been the driving force behind its recent growth. Dell assembles and sells AI-optimized servers for data centers, and that business is growing fast. Its Infrastructure Solutions segment grew sales 34% year over year, with servers and networking up 58% in the most recent quarter.

 

델 (60% 상승 가능성)
델(Dell, NYSE: DELL)은 소비자들 사이에서 개인용 컴퓨터로 잘 알려져 있지만, 최근 성장을 이끄는 주요 동력은 빠르게 성장 중인 서버 사업입니다. 델은 데이터 센터용 AI 최적화 서버를 조립하고 판매하며, 이 사업은 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 델의 인프라 솔루션(Infrastructure Solutions) 부문 매출은 전년 대비 34% 증가했으며, 서버 및 네트워킹 부문은 최근 분기에 58% 증가했습니다.

 

Loop Capital has a $185 price target on the stock, which implies about 60% upside from the stock price as of this writing. This price target came ahead of Dell's third-quarter earnings results in November, which disappointed many investors. That sent shares lower, but it may turn out to be a buying opportunity.

 

Loop Capital은 델 주식에 대해 $185의 목표가를 제시했으며, 이는 현재 주가 대비 약 60% 상승 가능성을 의미합니다. 이 목표가는 11월에 발표된 델의 3분기 실적 발표 이전에 나온 것으로, 해당 실적은 많은 투자자들에게 실망을 안겼습니다. 이로 인해 주가는 하락했지만, 오히려 매수 기회가 될 가능성이 있습니다.

 

While Dell's Infrastructure Solutions business is growing quickly, it's being dragged down by its PC business. Its Client Solutions segment saw revenue decline 1% year over year last quarter. What's more, Dell missed analysts' total revenue expectations for the quarter, and its forecast fell short of what analysts were modeling as well.

 

델의 인프라 솔루션(Infrastructure Solutions) 사업이 빠르게 성장하고 있지만, PC 사업이 발목을 잡고 있습니다. 델의 클라이언트 솔루션(Client Solutions) 부문은 지난 분기에 매출이 전년 동기 대비 1% 감소했습니다. 게다가 델은 분기 총 매출에서 애널리스트들의 기대치를 충족하지 못했고, 회사의 전망 역시 애널리스트들의 예측에 미치지 못했습니다.

 

However, management expects the PC market and traditional (non-AI) servers to undergo a refresh sometime next year, leading to strong growth in its lagging business segment. Meanwhile, AI demand will not dissipate any time soon.

 

그러나 경영진은 내년(올해)에 PC 시장과 전통적(비-AI) 서버가 업그레이드를 겪을 것으로 기대하고 있으며, 이를 통해 부진했던 사업 부문에서 강한 성장이 이루어질 것으로 보고 있습니다. 동시에, AI 수요는 당분간 감소하지 않을 전망입니다.

 

Management noted that it received $3.6 billion worth of orders for its AI servers last quarter, which compares favorably with the $2.9 billion in sales during the third quarter. Its total pipeline for AI server sales over the next five quarters grew 50% sequentially, so investors should see strong growth at least through fiscal 2026 (ending Jan. 2026).

 

경영진은 지난 분기에 AI 서버 주문량이 36억 달러에 달했다고 밝혔으며, 이는 3분기 매출인 29억 달러와 비교해 긍정적인 수치입니다. 앞으로 5분기 동안 AI 서버 판매 파이프라인은 전 분기 대비 50% 증가했으며, 최소 2026 회계연도(2026년 1월 종료)까지 강력한 성장이 기대됩니다.

 

Dell stock trades for just 12.2 times analysts' earnings expectations for fiscal 2026. Considering the average analyst expects Dell to grow its earnings per share by about 20% next year, that presents a great price for the stock.

 

델 주식은 2026 회계연도 예상 수익 기준으로 주가수익비율(P/E)이 단 12.2배로 거래되고 있습니다. 애널리스트들이 델의 주당 순이익(EPS)이 내년에 약 20% 성장할 것으로 기대하고 있다는 점을 고려하면, 이는 주식에 매력적인 가격을 제공합니다.

 

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2024.01.04

 

요약: 마이크론 실적은 디램과 낸드 가격 하락으로 향후 실적이 안좋을 것이고,

HBM도 결국 공급 과잉이 될 것이다라는 의견.

모건스탠리의 의견과 비슷.

 

 

This Monster AI Stock Is Set for a Rough Start to 2025

 

Training and running advanced artificial intelligence (AI) models requires powerful accelerators, and those accelerators, in turn, require ultra-fast memory chips capable of moving data quickly. While PCs, servers, and smartphones can make do with standard memory chips, AI accelerators generally use high-bandwidth memory (HBM).

 

고급 인공지능(AI) 모델을 훈련하고 실행하려면 강력한 가속기가 필요하며, 이러한 가속기는 데이터를 빠르게 이동시킬 수 있는 초고속 메모리 칩을 요구합니다. PC, 서버, 스마트폰은 일반적인 메모리 칩으로도 충분히 작동할 수 있지만, AI 가속기는 일반적으로 고대역폭 메모리(HBM)를 사용합니다.

 

As such, HBM is in high demand, and memory chip manufacturers like Micron (NASDAQ: MU) have been shifting some of their production capacity to take advantage.

이에 따라 HBM에 대한 수요가 급증하고 있으며, 메모리 칩 제조업체인 마이크론(NASDAQ: MU)과 같은 기업들은 이 수요에 대응하기 위해 일부 생산 역량을 HBM으로 전환하고 있습니다.

 

While this shift was expected to help prop up prices for standard memory chips by somewhat constraining their supply, that's not what's happening. Instead, demand for standard memory across most of Micron's end markets is weak enough that prices for those chips are set to plunge in the first quarter of 2025.

 

 이 전환이 일반 메모리 칩의 공급을 어느 정도 제한하여 가격을 지지할 것으로 예상되었으나, 실제 상황은 그렇지 않습니다. 오히려 마이크론의 대부분 주요 시장에서 일반 메모리에 대한 수요가 매우 약해 2025년 1분기에는 이러한 칩의 가격이 급락할 것으로 보입니다.

 

Another downturn has arrived

While strong demand for HBM will soften the blow for Micron, it appears that a memory chip market downturn has arrived. TrendForce put out its estimates for memory chip prices late last month, and the figures are rough.

 

또다시 하락 사이클이 찾아왔다
HBM에 대한 강한 수요가 마이크론의 충격을 어느 정도 완화시킬 수는 있겠지만, 메모리 칩 시장의 하락 사이클이 도래한 것으로 보입니다. 시장조사업체 트렌드포스(TrendForce)는 지난달 말 메모리 칩 가격 전망을 발표했는데, 상황이 녹록지 않습니다.

 

Across all end markets, prices for standard DRAM (dynamic random-access memory) are expected to decline sequentially by between 8% and 13% in Q1. Declines will be widespread, but the PC and consumer DRAM markets are expected to be hit the hardest. Even factoring in HBM, blended DRAM prices will still decline by as much as 5% in the first quarter.

 

모든 최종 시장에서 일반 DRAM(동적 랜덤 접근 메모리) 가격은 2025년 1분기 동안 전 분기 대비 8%에서 최대 13%까지 하락할 것으로 예상됩니다. 가격 하락은 전반적으로 광범위하게 나타날 예정이며, 특히 PC와 소비자용 DRAM 시장이 가장 큰 타격을 받을 것으로 보입니다. HBM 수요를 감안하더라도 혼합 DRAM 평균 가격은 1분기 동안 최대 5%까지 하락할 것으로 전망됩니다.

 

Seasonality is partly to blame, but it's not the whole story. Some customers have been stockpiling memory chips in preparation for the tariffs that President-elect Trump has promised to impose. This pulled demand forward. Sales weakness for PCs and smartphones is also a factor.

 

시즌 요인도 일부 영향을 미치지만, 그것이 전부는 아닙니다. 일부 고객들은 트럼프 대통령 당선인이 예고한 관세 부과에 대비해 메모리 칩을 미리 대량 구매해왔습니다. 이로 인해 수요가 앞당겨졌습니다. 또한 PC와 스마트폰 판매 부진도 수요 약화의 또 다른 요인으로 작용하고 있습니다.

 

 

Prices for older-style DDR4 memory chips will decline faster than newer DDR5 chips, due in part to a flood of chips coming from Chinese manufacturers. Some DDR4 manufacturing capacity has been shifted to DDR5, which has increased DDR5 supply and put downward pressure on prices.

 

구형 DDR4 메모리 칩의 가격은 최신 DDR5 칩보다 더 빠르게 하락할 것으로 보입니다. 이는 부분적으로 중국 제조업체들이 대량으로 DDR4 칩을 공급하기 때문입니다. 또한 일부 DDR4 생산 용량이 DDR5로 전환되면서 DDR5 공급이 증가했고, 이로 인해 가격 하락 압력이 커졌습니다.

 

The situation in the NAND market isn't looking any better. TrendForce expects overall NAND prices to plunge by 10% to 15% in the first quarter as rising inventories and soft demand take their toll. Prices for chips that go into PCs and smartphones will be particularly weak, while prices for enterprise SSDs will decline the least.

 

NAND 시장 상황도 나아 보이지 않습니다. 트렌드포스는 재고 증가와 수요 부진으로 인해 2025년 1분기 동안 전체 NAND 가격이 10%에서 최대 15%까지 급락할 것으로 전망하고 있습니다. 특히 PC와 스마트폰에 사용되는 NAND 칩 가격이 크게 하락할 것으로 예상되며, 반면 기업용 SSD 가격 하락 폭은 상대적으로 적을 것으로 보입니다.

 

At the end of the day, Micron is a commodity manufacturer

Demand for HBM chips will buffer Micron's bottom line against weakening demand and falling prices for other types of memory, but the chipmaker's results remain beholden to supply and demand. A few quarters of significant price declines would cause Micron's earnings to plunge.

 

결국 마이크론은 상품 제조업체에 불과하다
HBM 칩에 대한 수요가 다른 메모리 제품의 수요 약세와 가격 하락으로 인한 마이크론의 수익 감소를 일부 완화시킬 수는 있겠지만, 이 회사의 실적은 여전히 공급과 수요 법칙에 따라 좌우됩니다. 몇 분기 동안 메모리 칩 가격이 크게 하락하면 마이크론의 수익도 급감할 수밖에 없습니다.

 

Management has already guided for a big decline in adjusted earnings per share in its fiscal 2025 second quarter (now underway) compared to its fiscal first quarter (which ended Nov. 28). The situation will get worse if price declines persist beyond next quarter.

 

이미 마이크론 경영진은 2025 회계연도 2분기(현재 진행 중) 조정 주당 순이익(EPS)이 2025 회계연도 1분기(2024년 11월 28일 종료)보다 크게 감소할 것이라고 예고했습니다. 만약 가격 하락세가 다음 분기 이후에도 지속된다면 상황은 더욱 악화될 것입니다.

 

Eventually, once the AI market matures, high-bandwidth memory will also start acting like a commodity product, and its pricing will be dictated by supply and demand just like other types of memory chips. If it turns out that we're in an AI bubble that's bound to pop, it's possible that manufacturers will have an extreme amount of HBM overcapacity down the road.

 

결국 AI 시장이 성숙 단계에 접어들면 고대역폭 메모리(HBM) 역시 일반 원자재 상품처럼 취급될 것이며, 다른 메모리 칩과 마찬가지로 가격이 공급과 수요에 의해 결정될 것입니다. 만약 현재의 AI 붐이 버블로 판명되어 결국 터진다면, 향후 메모리 제조업체들이 HBM 생산 과잉 상태에 빠질 가능성도 있습니다.

 

There's no telling how long the broader memory chip downturn will last or how severe it will be. But even if HBM demand remains strong this year, it looks like Micron's profits are set to tumble, at least temporarily.

 

메모리 칩 시장의 전반적인 침체가 얼마나 오래 지속될지, 혹은 얼마나 심각할지는 예측하기 어렵습니다. 그러나 올해 HBM 수요가 강세를 유지한다고 하더라도, 마이크론의 수익은 최소한 단기적으로는 큰 폭으로 감소할 가능성이 높아 보입니다.