UBS, 마이크론 매수 의견 재확인 – HBM 리더십 및 공급-수요 역학 강조(2025.01.15)

2025.01.15

요약: 현재 메모리 시장은 공급 과잉으로 범용제품의 메모리 가격은 하락하고 있으나,

HBM과 데이터센터용  eSSD 가격은 견고한 상태이다.

 

UBS의 애널리스트는  "HBM(고대역폭 메모리) 생산 증가가 전통적인 PC/스마트폰용 메모리 시장에서 웨이퍼를 빼앗아오고 있는 상황입니다. 따라서 서버 교체 주기나 AI PC 사이클이 조금이라도 나타나면, 시장이 다시 매우 타이트해질 것으로 보입니다."라고 분석하였다.

 

 

Micron Technology, Inc. (MU): UBS Reaffirms Buy, Highlights HBM Leadership and Supply-Demand Dynamics

UBS, 마이크론 매수 의견 재확인 – HBM 리더십 및 공급-수요 역학 강조

 

We recently compiled a list of the 11 Trending AI News and Ratings. In this article, we are going to take a look at where Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU) stands against the other trending AI stocks.

 

11개의 트렌딩 AI 뉴스 및 등급 목록을 최근에 작성했습니다. 이번 기사에서는 **Micron Technology, Inc.(NASDAQ: MU)**가 다른 트렌딩 AI 주식들과 비교해 어떤 위치에 있는지 살펴보겠습니다.

 

AI continues to be a transformative force, which is driving advancements across industries through improved infrastructure, data analytics, and automation. Its adoption is reshaping almost every sector in the market, including manufacturing, cloud computing, and robotics.

 

AI는 여전히 산업 전반에 걸쳐 혁신을 주도하는 변화의 힘으로 작용하고 있으며, 이를 통해 인프라, 데이터 분석, 자동화 분야에서 발전을 이끌어내고 있습니다. AI의 도입은 제조업, 클라우드 컴퓨팅, 로보틱스를 포함한 거의 모든 시장 부문을 재편하고 있습니다.

 

Even though some challenges can be in scaling applications and managing demand, the long-term potential for AI to revolutionize industries and create new growth opportunities seems undeniable.

 

물론, AI 애플리케이션을 확장하고 수요를 관리하는 과정에서 일부 과제가 존재할 수 있지만, 산업 혁신과 새로운 성장 기회를 창출할 AI의 장기적인 잠재력은 부인할 수 없는 사실입니다.

Investing in Long-Term Trends and AI Potential

In a Bloomberg interview, Lei Qiu, CIO for Thematic Innovation Equities at AllianceBernstein, discussed her team’s approach to identifying major long-term trends that drive equity growth beyond economic cycles. The firm focuses on significant themes, such as AI, which dominated 2023 and 2024.

 

장기 트렌드와 AI 잠재력에 투자하기

블룸버그 인터뷰에서 AllianceBernstein의 테마형 혁신 주식 최고 투자 책임자(CIO)인 Lei Qiu는, 경제 사이클을 넘어 장기적인 주식 성장을 이끄는 주요 트렌드를 식별하는 자신들의 접근 방식을 설명했습니다. 해당 회사는 AI와 같은 주요 테마에 중점을 두고 있으며, AI는 2023년과 2024년을 주도한 핵심 테마로 자리 잡았습니다.

 

In addition to enabling AI infrastructure, they are closely monitoring the adoption of AI applications, including advancements in data analytics, cloud migration, networking, and communication equipment, which are significant for connecting smaller, more power-efficient data centers.

 

그들은 AI 인프라 지원에 그치지 않고, 데이터 분석, 클라우드 전환, 네트워킹 및 통신 장비와 같은 AI 애플리케이션 채택에도 주목하고 있습니다. 특히 이러한 기술은 더 작고 에너지 효율이 높은 데이터 센터를 연결하는 데 중요한 역할을 하고 있다고 강조했습니다.

 

Qiu highlighted how automation and AI are already improving efficiency in industries like manufacturing, where companies are realizing substantial cost savings. She also mentioned the potential for related areas such as robotics, autonomous systems, and the Internet of Things to grow in 2025.

 

Qiu는 제조업과 같은 산업 분야에서 자동화와 AI가 이미 효율성을 향상시키고 있으며, 이를 통해 기업들이 상당한 비용 절감 효과를 얻고 있다고 강조했습니다.

그녀는 또한 **로봇공학, 자율 시스템, 사물인터넷(IoT)**과 같은 관련 분야들이 2025년에 더욱 성장할 가능성이 있다고 언급했습니다.

 

On the topic of M&A, Qiu acknowledged its potential resurgence, supported by favorable regulatory environments and strong company balance sheets. However, as an investor, she mentioned the challenge of predicting specific transactions. She also stressed the importance of stock selection and noted that not all ideas succeed without the right management, product, and execution.

 

Qiu는 **인수·합병(M&A)**에 대해 우호적인 규제 환경과 탄탄한 기업 재무 상태로 인해 M&A 활동이 다시 활발해질 가능성이 있다고 인정했습니다.

하지만 투자자 입장에서 개별 거래를 정확히 예측하는 것이 어렵다는 점도 언급했습니다. 또한 그녀는 종목 선택의 중요성을 강조하며, 적절한 경영, 제품, 실행력이 뒷받침되지 않으면 모든 아이디어가 성공하는 것은 아니라고 지적했습니다.

 

Regarding macroeconomic influences, Qiu explained that while dramatic shifts, such as the sharp rate hikes in 2022, can impact long-duration assets, her team prioritizes fundamentals and long-term trends over short-term market timing. She concluded that secular growth themes remain central to the firm’s investment strategy.

 

거시경제적 영향에 대해 Qiu는 2022년의 급격한 금리 인상과 같은 극적인 변화가 장기 자산에 영향을 줄 수 있지만, 자신의 팀은 단기적인 시장 타이밍보다 기본 펀더멘털과 장기 트렌드에 우선순위를 둔다고 설명했습니다.

그녀는 구조적 성장 테마가 여전히 회사의 핵심 투자 전략이라고 결론지었습니다.

 

For this article, we selected AI stocks by reviewing news articles, stock analysis, and press releases. We listed the stocks in ascending order of their hedge fund sentiment taken from Insider Monkey’s database of 900 hedge funds.

 

이 기사에서는 뉴스 기사, 주식 분석, 보도 자료를 검토하여 AI 관련 주식을 선정했습니다.

해당 주식은 Insider Monkey의 900개 헤지펀드 데이터베이스에서 헤지펀드 선호도를 기준으로 오름차순으로 정렬했습니다.

 

Why are we interested in the stocks that hedge funds pile into? The reason is simple: our research has shown that we can outperform the market by imitating the top stock picks of the best hedge funds.

 

왜 우리가 헤지펀드가 집중적으로 매입하는 주식에 관심을 두는 걸까요? 이유는 간단합니다. 우리의 연구 결과, 우수한 헤지펀드의 상위 주식 선정을 모방하면 시장 수익률을 초과 달성할 수 있다는 사실이 입증됐기 때문입니다.

 

Our quarterly newsletter’s strategy selects 14 small-cap and large-cap stocks every quarter and has returned 275% since May 2014, beating its benchmark by 150 percentage points (see more details here).

 

우리의 분기별 뉴스레터 전략은 매 분기 14개의 중소형주와 대형주를 선정하며, 2014년 5월 이후 275%의 수익률을 기록했습니다. 이는 벤치마크 대비 150%포인트 높은 수익률을 달성한 결과입니다. (자세한 내용은 여기를 참고하세요.)

 

Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU)

Number of Hedge Fund Holders: 107

Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU) designs and manufactures memory and storage products, serving diverse markets including data centers, automotive, mobile devices, and consumer electronics worldwide.

 

Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU)
헤지펀드 보유 수: 107개

**Micron Technology, Inc.(NASDAQ: MU)**는 메모리 및 스토리지 제품을 설계 및 제조하며, 전 세계적으로 데이터 센터, 자동차, 모바일 기기, 가전제품 등 다양한 시장에 서비스를 제공합니다.

 

UBS has reaffirmed a Buy rating on Micron (NASDAQ:MU) with a price target of $125, adjusting its model based on recent industry pricing checks.

The firm lowered its pricing outlook for 2025, as it expects prolonged inventory adjustments but expects a modest DRAM undersupply starting in Q4 2025 and continuing into 2026.

 

UBS는마이크론에 대해 매수(Buy) 의견을 재확인하며 목표 주가를 $125로 제시했습니다. UBS는 최근 업계 가격 동향 조사를 바탕으로 모델을 조정했으며, 2025년까지 재고 조정이 지속될 것으로 보고 가격 전망을 하향 조정했습니다. 그러나 2025년 4분기부터 DRAM 소폭 공급 부족이 발생해 2026년까지 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

 

UBS is optimistic about Micron's HBM roadmap, especially its HBM3E 12-Hi chips for Nvidia, referencing competitor delays and positive updates shared at CES.

 

UBS는 CES에서 공유된 긍정적인 업데이트와 경쟁사의 지연 상황을 언급하며, Micron의 HBM(High Bandwidth Memory) 로드맵, 특히 Nvidia용 HBM3E 12단 칩에 대해 낙관적인 입장을 보였습니다.

 

 

Despite reducing NAND pricing forecasts, UBS highlighted supply discipline among key players like Micron, SK Hynix, and Kioxia, with Samsung expected to follow, predicting a better supply-demand balance by late 2025.

 

또한 UBS는 NAND 가격 전망을 하향 조정했지만, 마이크론, SK하이닉스, Kioxia와 같은 주요 업체들의 공급 절제 노력을 강조했습니다. 삼성전자 역시 이 흐름을 따를 것으로 예상되며, 2025년 말까지 공급과 수요 간 균형이 더 나아질 것으로 전망했습니다.

 

The firm further commented:

“Admittedly, while it is a bit hard to see an immediate catalyst, we see no change in the big picture story here - MU has established technology leadership and the HBM ramp is siphoning wafers away from traditional PC/smartphone memory markets meaning that the market is going to get very tight once again if we see any sort of traditional server refresh or AI PC cycle."

 

UBS는 다음과 같이 추가로 언급했습니다.

“솔직히 즉각적인 촉매 요인을 찾기에는 다소 어려운 부분이 있지만, 전반적인 큰 그림에는 변화가 없습니다.
마이크론은 기술 리더십을 확립했으며, HBM(고대역폭 메모리) 생산 증가가 전통적인 PC/스마트폰용 메모리 시장에서 웨이퍼를 빼앗아오고 있는 상황입니다. 따라서 서버 교체 주기나 AI PC 사이클이 조금이라도 나타나면, 시장이 다시 매우 타이트해질 것으로 보입니다.”

 

Overall MU ranks 6th on our list of the trending AI stocks. While we acknowledge the potential of MU as an investment, our conviction lies in the belief that AI stocks hold greater promise for delivering higher returns and doing so within a shorter timeframe. If you are looking for an AI stock that is more promising than MU but that trades at less than 5 times its earnings, check out our report about the cheapest AI stock.

 

전반적으로 **Micron(MU)**은 트렌딩 AI 주식 목록에서 6위를 차지했습니다.

우리는 MU가 투자 잠재력이 있는 주식임을 인정하면서도, AI 관련 주식이 더 높은 수익률을 더 짧은 기간에 제공할 가능성이 크다는 점에서 더 강한 확신을 가지고 있습니다.

만약 MU보다 더 유망한 AI 주식을 찾고 있다면, 수익 대비 주가(Earnings Multiple)가 5배 이하로 거래되는 주식을 확인해 보세요. 가장 저렴한 AI 주식에 대한 우리의 리포트를 참고하시기 바랍니다.