2분기(2Q25) DRAM 가격 하락세는 하위 업체들의 재고 감소로 완화될 전망(2025.03.26)

2025.03.26

DRAMeXchange - 【Market View】Downstream Inventory Reduction Eases DRAM Price Decline in 2Q25, Says TrendForce

Downstream Inventory Reduction Eases DRAM Price Decline in 2Q25, Says TrendForce

트렌드포스(TrendForce):  하위 업체들의 재고 감소로 2분기(2Q25) DRAM 가격 하락세는 완화될 전망

 

Downstream Inventory Reduction Eases DRAM Price Decline in 2Q25, Says TrendForce

TrendForce’s latest findings reveal that U.S. tariff hikes prompted most downstream brands to frontload shipments to 1Q25, accelerating inventory reduction across the memory supply chain.

 

트렌드포스: 2025년 2분기 DRAM 가격 하락, 하위 업체 재고 감소로 완화될 전망

트렌드포스(TrendForce)의 최신 보고서에 따르면, 미국의 관세 인상 조치로 인해 대부분의 하위 브랜드들이 2025년 1분기에 선제적으로 제품 출하를 늘리면서, 메모리 공급망 전반에서 재고 감소가 가속화된 것으로 나타났습니다.

 

Looking ahead to the second quarter, conventional DRAM prices are expected to decline by just 0–5% QoQ, while average DRAM pricing including HBM is forecast to rise by 3–8%, driven by increasing shipments of HBM3e 12hi.

 

이에 따라 2분기에는 전통적인 DRAM 가격이 전 분기 대비 0-5% 정도만 하락할 것으로 예상되며, HBM3e 12h단 출하 증가로 인해 HBM을 포함한 평균 DRAM 가격은 오히려 3-8% 상승할 것으로 전망됩니다.

 

PC and server DRAM prices to hold steady

In response to potential U.S. tariff hikes, major PC OEMs are requesting ODMs to increase production, accelerating DRAM depletion in their inventories. OEMs with lower inventory levels may raise procurement from suppliers in Q2 to ensure stable DRAM supply for the second half of 2025.

 

PC 및 서버 DRAM 가격은 안정세 유지

미국의 관세 인상 가능성에 대응해 주요 PC OEM들은 ODM(위탁 생산 업체)들에게 생산 확대를 요청하고 있으며, 이로 인해 OEM 재고 소진 속도가 빨라지고 있습니다. 재고 수준이 낮은 OEM들은 2025년 하반기 DRAM 수급 안정을 위해 2분기에 공급업체로부터의 구매를 늘릴 가능성이 있습니다.

 

On the supply side, although Samsung’s HBM qualification progress is slower than expected, it has not shifted significant capacity back to conventional DRAM.

 

SK hynix remains focused on server and mobile DRAM, limiting PC DDR5 supply. In contrast, DDR4 prices remain weak due to sluggish consumer demand and continued capacity expansion from Chinese suppliers. As a result, PC DRAM prices are expected to remain flat QoQ in Q2.

 

공급 측면에서는, 삼성전자의 HBM 제품 인증(qualifying) 진행이 예상보다 더딘 상황이지만, 전통적인 DRAM으로의 생산 전환은 아직 본격화되지 않았습니다. SK하이닉스는 서버 및 모바일 DRAM에 집중하고 있어 PC용 DDR5 공급이 제한되고 있습니다. 반면, DDR4는 소비자 수요 부진과 중국 업체들의 지속적인 증설로 가격이 약세를 보이고 있습니다. 결과적으로 PC DRAM 가격은 2분기에도 전 분기 대비 보합세를 유지할 것으로 보입니다.

 

For server DRAM, increased procurement of general-purpose servers by the top three North American CSPs and intensified AI server investment in China have boosted server ODM utilization and driven strong DDR5 demand. 

 

서버 DRAM: DDR5 수요 증가, 가격 안정 유지

북미 상위 3개 클라우드 서비스 사업자(CSP)의 범용 서버 구매 증가와 중국 내 AI 서버 투자 확대로 서버 ODM 가동률이 높아지고 있으며, 이로 인해 DDR5 수요가 강세를 보이고 있습니다.

 

Although suppliers are transitioning DDR4 capacity to DDR5, initial supply remains tight. Rising HBM demand—particularly from NVIDIA’s B200 and B300 series—adds further strain on capacity allocation. As such, DDR5 prices are expected to stabilize in Q2, with DDR4 declines smaller than expected, leading to flat average contract pricing overall.

 

공급업체들이 DDR4 생산을 DDR5로 전환 중이지만, 초기 공급은 여전히 부족한 상황입니다. 특히 엔비디아의 B200 및 B300 시리즈에서 발생하는 HBM 수요 증가가 전체 생산 역량에 압박을 주고 있습니다. 이로 인해 DDR5 가격은 2분기에 안정세를 유지하고, DDR4 가격 하락폭도 예상보다 작아져, 전체적인 서버 DRAM 평균 계약 가격은 보합세를 기록할 것으로 보입니다.

 

Mobile DRAM prices to rise slightly; graphics DRAM slows decline; consumer DRAM sees recovery

모바일 DRAM 소폭 상승 전망, 그래픽 DRAM 하락세 둔화, 컨슈머 DRAM 회복세

 

Mobile DRAM demand has improved due to China’s smartphone subsidies and a slight increase in high-end smartphone shipments. Additional demand from PC and server applications has driven up LPDDR5X bit consumption.

 

중국의 스마트폰 보조금 정책과 고급 스마트폰 출하량의 소폭 증가로 모바일 DRAM 수요가 개선되고 있습니다. 또한 PC 및 서버 애플리케이션에서의 추가 수요로 인해 LPDDR5X의 비트 소비량도 증가하고 있습니다.

 

While LPDDR4X supply is ample due to aggressive expansion by a Chinese vendor, prices are expected to decline only modestly by 0–5%.

 

LPDDR4X는 한 중국 업체의 공격적인 증설로 공급이 충분하지만, 가격은 전 분기 대비 0~5% 수준의 소폭 하락에 그칠 것으로 예상됩니다.

 

Despite bit supply growth, LPDDR5X remains undersupplied, and suppliers are fostering a tight-supply sentiment, supporting a projected increase of 0–5% QoQ.

 

반면, 공급 비트 수가 증가하고 있음에도 LPDDR5X는 여전히 공급 부족 상태이며, 공급업체들이 타이트한 공급 분위기를 유지하고 있어 2분기 가격이 전 분기 대비 0~5% 상승할 것으로 전망됩니다.

 

TrendForce observes that GDDR7 demand in Q2 will mainly come from next-gen graphics card stocking. GDDR7 prices are expected to hold flat or edge down slightly due to tight supply.

 

트렌드포스는 2분기 GDDR7 수요가 주로 차세대 그래픽카드 재고 확보에서 발생할 것으로 보고 있습니다. GDDR7 가격은 공급이 여전히 타이트한 상황이기 때문에 보합세를 유지하거나 소폭 하락할 것으로 예상됩니다.

 

GDDR6 prices are expected to decline by just 3–8%, supported by demand from DeepSeek’s open-source AI model. While GDDR7 production is ramping up, supply remains inconsistent. To prevent further price drops, major DRAM suppliers are bundling GDDR6 to stabilize contract pricing and accelerate inventory clearance.

 

GDDR6는 중국 딥시크(DeepSeek)의 오픈소스 AI 모델 수요에 힘입어 3~8% 수준의 완만한 하락세를 보일 전망입니다. GDDR7 생산이 점차 확대되고는 있지만, 공급은 아직 안정적이지 않으며, 주요 DRAM 업체들은 GDDR6를 번들로 판매해 계약 가격을 안정시키고 재고 정리를 가속화하려는 움직임을 보이고 있습니다.

 

The consumer DRAM segment is expected to benefit from new infrastructure rollouts, including 4G/5G base stations and fiber upgrades, which should gradually increase demand. Healthy inventory levels are prompting more aggressive purchasing, supporting a return to QoQ growth. 

 

컨슈머 DRAM: 인프라 확장 수혜, 점진적 수요 증가 기대

컨슈머 DRAM 부문은 4G/5G 기지국 및 광통신 설비 업그레이드 등 새로운 인프라 구축의 수혜를 입을 것으로 예상되며, 이에 따라 점진적인 수요 증가가 기대됩니다. 재고 수준이 안정적인 가운데 구매가 보다 공격적으로 이루어지고 있어, 전 분기 대비 성장세로 복귀할 것으로 전망됩니다.

 

On the supply side, DRAM makers became more conservative in 2H24, cutting DDR3/DDR4 output in response to inventory pressure and weak end-market demand. DDR4 contract prices are expected to rise 0–5% in 2Q25 with production slowing and demand rebounding. DDR3 prices will likely remain flat as previous overstock levels continue to weigh on the market despite recent procurement activity.

 

공급 측면 변화

2024년 하반기부터 DRAM 제조업체들은 재고 부담과 최종 시장 수요 약세에 대응해 생산에 보수적인 태도를 보이며 DDR3/DDR4 생산을 축소했습니다. 이에 따라 2분기 DDR4 계약 가격은 생산 둔화와 수요 회복의 영향을 받아 전 분기 대비 0~5% 상승할 것으로 보입니다.

한편, DDR3는 최근 구매 활동이 일부 있었음에도 불구하고 기존 과잉 재고가 여전히 시장에 부담을 주고 있어, 가격은 보합세를 유지할 가능성이 큽니다.