마벨, 1분기 실적 예상 상회… 견조한 수요 속에 강한 가이던스 제시(2025.05.31)

2025.05.31

Marvell Beats Q1 Earnings Estimates, Guides Strong on Robust Demand

마벨, 1분기 실적 예상 상회… 견조한 수요 속에 강한 가이던스 제시

 

반도체 업체 마벨 테크놀로지(Marvell Technology, Inc.)는 2026 회계연도의 시작을 강하게 열었습니다.

회사는 시장 기대치를 웃도는 1분기 실적을 발표했습니다.

 

비(非) GAAP 기준 1분기 주당순이익(EPS)은 62센트로, Zacks 컨센서스 추정치보다 1.64% 높은 수치를 기록했습니다.

이번 분기 실적은 마벨이 제시했던 가이던스(61센트 ±5센트)의 중간값을 상회했으며,

전년 동기 대비 158%, 직전 분기 대비 3% 증가한 수치입니다. 이는 매출 증가와 효율적인 비용 관리에 힘입은 결과입니다.

 

마벨, 4분기 연속 실적 서프라이즈… 데이터 센터 부문이 실적 견인

마벨 테크놀로지(Marvell Technology)는 최근 4개 분기 연속으로 시장 예상을 뛰어넘는 실적을 기록했으며, 평균 서프라이즈율은 **3.6%**에 달했습니다. (최신 실적 추정치 및 서프라이즈 정보는 Zacks 실적 캘린더에서 확인할 수 있습니다.)

 

이번 1분기 매출은 약 19억 달러로, Zacks 컨센서스 추정치보다 1.04% 높게 나왔으며, 회사가 제시한 가이던스 범위인 18억 7,500만 달러(±5%)의 중간값도 웃돌았습니다.

1분기 매출은 전년 동기 대비 63%, 전 분기 대비 4% 증가했으며, 이는 주로 데이터 센터 부문의 강력한 성장과 기업용 네트워크 및 통신 인프라 시장의 회복세에 힘입은 결과입니다.

1분기 부문별 실적 상세

마벨의 전체 매출 성장은 주요 사업 부문들의 고른 실적 개선에 기반했습니다. 특히 데이터 센터 부문은 전년 대비는 물론, 직전 분기와 비교해서도 눈에 띄는 성장을 기록했습니다.

• 데이터 센터 매출은 14억 4,000만 달러로,
  • 전년 대비 76% 증가,
  • 직전 분기 대비 5% 증가했습니다.

이러한 성장은 전기광(electro-optics) 제품, 맞춤형 AI 실리콘(custom AI silicon), 차세대 스위치 제품군의 강력한 수요 덕분입니다.

데이터 센터 부문은 이번 분기 전체 매출의 76%를 차지하며, 현재 마벨의 가장 큰 최종 시장(end market)으로 자리 잡았습니다.

참고로 Zacks는 이 부문의 1분기 매출을 14억 달러로 예상하고 있었습니다.

 

마벨 테크놀로지(Marvell Technology)는 이번 1분기에도 부문 전반에서 고른 실적을 보이며 시장 기대치를 상회했다.

엔터프라이즈 네트워킹 부문 매출은 1억 7,800만 달러로, 전년 동기 대비 16%, 전 분기 대비 4% 증가했다. 이는 시장 전반에서 수요가 회복된 영향으로 풀이된다. 이 부문은 전체 매출의 9%를 차지했으며, Zacks의 추정치였던 1억 8,690만 달러에는 다소 못 미쳤다.

 

통신 인프라 부문 매출은 1억 3,800만 달러로, 전년 동기 대비 93%, 전 분기 대비 31% 급증하며 가파른 성장세를 보였다. 이 부문은 전체 매출의 7%를 차지했으며, Zacks 추정치인 1억 1,440만 달러를 크게 상회했다.

 

반면 자동차 및 산업용 부문 매출은 7,600만 달러로, 전년 대비 2%, 전 분기 대비 12% 감소했다. 이는 산업 부문 전반의 약세가 계속되었기 때문이며, 자동차 부문의 회복세로도 이를 상쇄하지 못했다. 이 부문은 전체 매출의 4%를 차지했으며, 시장 예상치였던 8,890만 달러에는 못 미쳤다.

 

소비자 부문 매출은 4,200만 달러로, 전년 대비 50% 증가했지만 전 분기 대비로는 29% 줄었다. 전체 매출의 2%를 차지했으며, 예상치였던 9,040만 달러를 크게 하회했다.

 

Marvell’s non-GAAP gross profit of $1.13 billion reflected an increase of 56.6% on a year-over-year basis and 3.8% sequentially. However, the non-GAAP gross margin of 59.8% contracted 260 basis points (bps) on a year-over-year basis and 30 bps sequentially.

 

비-GAAP 기준으로 마벨의 매출총이익은 11억 3,000만 달러로, 전년 대비 56.6%, 전 분기 대비 3.8% 증가했다.

매출총이익률은 59.8%로 전년보다 2.6%포인트, 전 분기보다 0.3%포인트 낮아졌다.

 

비-GAAP 기준 운영비용은 4억 8,620만 달러로, 전년 동기(4억 5,380만 달러)와 직전 분기(4억 7,940만 달러)보다 모두 증가했다. 그럼에도 불구하고 비-GAAP 영업이익은 6억 4,730만 달러로 전년 대비 239.6%, 전 분기 대비 5.7% 증가했으며, 영업이익률은 34.2%로 전년보다 10.9포인트, 직전 분기보다 0.5포인트 상승했다.

 

Considering continued robust demand for its custom AI chips, Marvell initiated strong revenue guidance for the second quarter. It expects revenues to be $2 billion (+/- 5%) for the second quarter. The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $1.98 billion, with a year-over-year improvement of 55.2%. The non-GAAP gross margin is projected to be in the 59%-60% range, while non-GAAP operating expenses are estimated to be $495 million.

 

마벨은 2분기에도 강한 수요가 지속될 것으로 보고 있다. 특히 맞춤형 AI 칩 수요가 견조한 가운데, 2분기 매출은 20억 달러(±5%)로 예상하고 있다. 이는 Zacks 컨센서스 추정치인 19억 8,000만 달러보다 높은 수치이며, 전년 동기 대비로는 55.2% 증가한 수준이다. 비-GAAP 기준 매출총이익률은 59~60%로, 영업비용은 약 4억 9,500만 달러로 전망하고 있다.

 

회사는 2026 회계연도 2분기 비-GAAP 기준 주당순이익(EPS)을 67센트(±5센트)로 전망하고 있다. 현재 시장 컨센서스는

65센트 수준으로, 최근 60일 동안 변동이 없었다. 이는 전년 동기 대비 116.7% 증가한 수치로, 마벨의 실적이 전반적으로

큰 폭의 개선세를 보이고 있음을 나타낸다.

 

 

 

다음의 마벨의 연도별 손익계산서(단위:천달러)

 

다음은 분기별 손익계산서.