2020.11.20
미국의 중국 파운드리업체인 SMIC제재로 반도체 팹리스 업체들이 파운드리 공장 확보에
앞다투어 나섰다고 합니다. 제재가 풀린다고해도 5G 수요 증가등 구조적인 수요 증대로
파운드리업체의 생산 부족은 수년간 지속될 것으로 시장은 예상.
삼성전자 파운드리는 14나노 공정이상에서 수주가 급증하고 있다고 합니다.
글로벌 파운드리업체의 매출은 2021년 738억달러, 2022년 805억달러,2023년 873억달러,
2024년 944억달러로 증가할 것으로 예상합니다.
삼성전자가 2022년에는 3나노 공정으로 양산이 가능해지고 이때쯤이면 TSMC와 경쟁력이
비슷해질 것으로 예상됩니다.
현재 삼성전자의 글로벌 파운드리 점유율은 17% 정도로 대만의 TSMC의 52% 정도 수준.
삼성전자가 2024년 기준 글로벌 파운드리 매출 944억달러의 30%정도 차지한다고하면
삼성전자의 파운드리 매출은 283억달러로 한화로는 31조원정도 됩니다.
대만 TSMC의 2020년 매출은 한화로 50조원, 순이익은 18.5조원정도로 추정되고
(TSMC는 2020년3분기 말까지 누적 매출은 36.44조원, 누적 순이익은 13.5조원입니다)
2020년11월20일 현재 TSMC의 시가총액이 494조원이므로(시총이 매출의 10배정도)
2024년 삼성전자의 매출 31조원은 삼성전자의 시총에 300조원 증대를 기여할 것으로 예상합니다.
이는 삼성전자 주가에는 주당 4만원이상의 추가 가치를 부여한다고 볼 수있다.
즉 삼성전자 주가에 파운드리 부문이 기여하는 주가는 만원 미만이라고 여겨지며,
여기에 파운드리 매출이 글로벌 매출의 30%정도의 점유율을 가져올 때
삼성전자의 주가는 현재 주가 65,000원에 3만원이 추가된 9만5천원정도가 되어야한다고 봅니다.
다른 조건의 변화없이 삼성전자의 파운드리 부문의 성장만으로 삼성전자 주가에 플러스 3만원의
요인이 발생.
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Highlights of the day: Chinese IC vendors scramble for foundry support (digitimes.com)
For Chinese fabless IC vendors, tight foundry supply has been compounded by the fact that China-based SMIC has been blacklisted by the US. More Chinese IC vendors are now seeking support from Samsung for 14nm and above manufacturing processes.
BT substrate supply has also become tight after a recent fire disrupted production at a major suppier, Unimicron. For ASE Technology, underlying the the recent supply-demand imbalance in the semiconductor sector are structural changes, apart from pandemic-driven needs.
Samsung sees 14nm chip orders from China surge: Samsung Electronics has seen orders demanding 14nm and above processes ramp up from its China-based fabless clients recently, according to industry sources.
Concerns rising over tight BT substrate supply for handset SoCs: Handset application processor vendors have expressed concerns about the supply of BT substrates that may fall due to the suspension of production at Unimicron Technology's fire-hit plant in northern Taiwan, and are moving to vie for more capacity support from other suppliers for 2021, according to industry sources.
Pandemic-triggered structural changes: Q&A with ASE Technology COO Tien Wu: ASE Technology has turned optimistic about the IC backend industry prospects for the first half of 2021 with high capacity utilization to linger in diverse processes despite the coronavirus pandemic, according to company COO Tien Wu.