TSMC 실적 예상(2025.10.15)

2025.10.15

Buy the Surge in Taiwan Semiconductor Stock as Q3 Results Approach?

 

3분기 실적 전망

Zacks의 추정치에 따르면, TSMC의 3분기 매출은 전년 동기 235억 달러에서 34% 급증해 사상 최대인 315억 달러에

이를 것으로 예상됩니다.

 

순이익 기준으로는 주당순이익(EPS)이 전년의 1.94달러에서 33% 상승한 2.59달러로 사상 최고치를 기록할 전망입니다.

 

현재 주가 기준으로 TSMC의 주가수익비율(PER, forward P/E)은 31배 수준으로,

이는 벤치마크인 S&P 500의 25배 대비 과도하게 높은 수준은 아닙니다.

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최근 주가가 주당 300달러를 넘어 사상 최고치를 기록한 대만 반도체(TSM) 주식은, 오는 10월 16일 목요일 예정된 3분기 실적 발표를 앞두고 투자자들의 주목을 받고 있습니다.

 

차세대 인공지능(AI) 칩에 대한 전례 없는 수요에 힘입어 대만 반도체는 사상 최대의 성장세를 보이고 있습니다.

이에 따라 TSM 주가는 2025년 들어서만 50% 상승했으며, 지난 3년간 무려 400% 가까이 급등했습니다.

 

최근 주가가 주당 300달러를 넘어 사상 최고치를 기록한 대만 TSMC(Taiwan Semiconductor)의 주가를 두고,

투자자들은 이번 주 목요일(10월 16일) 예정된 3분기 실적 발표에 주목하고 있습니다.

 

차세대 인공지능(AI) 칩에 대한 전례 없는 수요 덕분에, 대만 TSMC는 사상 최대의 성장세를 보이고 있습니다.

이와 맞물려, TSMC 주가는 2025년에만 50% 상승했으며 지난 3년 동안 무려 약 400% 가까이 급등했습니다.

 

주가가 최근 주당 300달러를 넘어서며 사상 최고치를 기록한 대만 TSMC(Taiwan Semiconductor)에 대해, 투자자들은

이번 주 목요일인 10월 16일 예정된 3분기 실적 발표에 촉각을 곤두세우고 있습니다.

 

차세대 인공지능(AI) 칩에 대한 전례 없는 수요가 몰리면서, 대만 TSMC는 사상 최고 수준의 성장세를 이어가고 있습니다.

이에 따라 TSMC의 주가는 2025년에만 50% 상승했으며, 지난 3년 동안 무려 약 400% 가까이 급등했습니다.

 

AI 칩 수요의 폭발적 증가

세계 최대의 순수 반도체 위탁생산(파운드리) 업체인 대만 TSMC(Taiwan Semiconductor)는

첨단 3나노(3nm) 및 5나노(5nm) 공정을 활용해 가장 앞선 AI 칩들을 생산하는 데 핵심적인 역할을 하고 있습니다.

 

이와 같은 맥락에서, TSMC는 고객사가 설계한 칩의 지적재산(IP), 아키텍처, 기능을 기반으로 실제 칩을 제조할 수 있도록

생산 공정 기술과 팹(제조 공장)을 제공합니다. 다시 말해, 칩이 ‘자동차’라면, 공정(node)은 그 자동차를 만드는

‘공장과 도구’에 해당한다고 할 수 있습니다.

 

TSMC의 노드를 사용하는 주요 기업 중 선두에 있는 곳은 최대 고객사인 애플(Apple, AAPL)입니다.

애플은 맥북과 아이패드, 그리고 아이폰의 지능형 기능을 구동하는 M시리즈 칩 생산에 TSMC의 공정을 활용하고 있습니다.

 

이와 더불어 엔비디아(Nvidia, NVDA), AMD, 브로드컴(Broadcom, AVGO) 역시 자사의 고성능 AI 칩을 제조하기 위해 TSMC에 의존하고 있으며, 퀄컴(Qualcomm, QCOM)과 마벨 테크놀로지(Marvell Technology, MRVL)도 같은 고객군에 속합니다.

 

3분기 실적 전망
Zacks의 추정치에 따르면, TSMC의 3분기 매출은 전년 동기 235억 달러에서 34% 급증해 사상 최대인 315억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.

 

순이익 기준으로는 주당순이익(EPS)이 전년의 1.94달러에서 33% 상승한 2.59달러로 사상 최고치를 기록할 전망입니다.

 

주목할 점은 TSMC가 지난 9분기 연속으로 매출 전망치를 상회했으며, 무려 19분기 연속으로 시장의 이익 기대치를 초과해왔다는 점입니다. 지난 4분기 평균 기준으로, 매출은 예상을 1.58% 웃돌았고, 순이익은 평균 5.96%를 상회했습니다.

 

TSMC의 밸류에이션 비교

현재 주가 기준으로 TSMC의 주가수익비율(PER, forward P/E)은 31배 수준으로, 이는 벤치마크인 S&P 500의 25배 대비 과도하게 높은 수준은 아닙니다.

 

또한 애플(Apple)과 마벨 테크놀로지(Marvell Technology)의 밸류에이션과 비슷한 수준이며, 퀄컴(Qualcomm, 13배)을 제외한 다른 주요 빅테크 기업들보다는 낮은 편입니다.

 

In terms of price-to-forward-sales, TSM does trade at a noticeable premium of 14X, which is only beneath Nvidia’s 27X. That said, the rest of its high-growth tech clients are trading above the S&P 500’s forward P/S ratio of 5X as well.

 

미래 매출 대비 주가비율(Price-to-Forward-Sales, P/S) 기준으로 보면, TSMC는 14배로 다소 높은 프리미엄 수준에서

거래되고 있습니다. 다만 이는 엔비디아(Nvidia)의 27배보다는 낮습니다.

 

그 외의 주요 고성장 기술 기업들도 모두 S&P 500의 미래 매출 대비 주가비율(5배)을 상회하고 있습니다.