SK하이닉스 2026년 영업익 179조원-모건스탠리(2026.02.02)

2026.02.02

 

모건스탠리의 삼성전자 연간 실적 추정 

 

1.2026E: 매출 521조원 / 영업이익 245조원/  순이익 197조원 /  EPS 29,263원

2.2027E: 매출 647조원/  영업이익 317조원/  순이익 236조원/   EPS 35,106원

 

SK하이닉스 연간 실적 추정 .

 

1. 2026E: 매출 238조원 /   영업이익 179조원/   순이익 138조원/   EPS 194,938원

2. 2027E: 매출 304,878 / 영업이익 225조원 /   순이익 175조원 /   EPS 246,149원

3. 2028E: 매출 316조원 /  영업이익 213조원/   순이익  164조원/   EPS  213,395원

 

 

다음은 SK하이닉스의 2026년부터 2028년까지 실적 추정치.

 

 

 

 

-------------------------------------

2026.02.02

[머니코드]모건스탠리, 삼성전자·SK하이닉스 메모리 묻지마 따블/SK하이닉스 폭발 수요 언제까지...140만원 나왔다/효성중공업, 경쟁사보다 나은 이유/골드만삭스, 현대로템 좋아

 

--------------------------

2026.02.12

 

삼성전자 (005930.KS)

Global Markets Research

2026년 2월 12일

투자의견: 매수(Buy) 유지

 

“메모리 킹(Memory king)이 다시 군림하다”

투자의견 매수 유지, 목표주가를 290,000원으로 상향.

메모리 범용 가격 상승과 HBM 경쟁력 강화 반영.

범용 메모리 가격 상승과 고속 HBM 가격 프리미엄을 반영해  2026/2027년 영업이익(OP) 추정치를  243조원/322조원으로 상향. 

 

우리는 메모리 범용 가격 상승이 2026년 실적 개선을 가속화할 것으로 추정한다. 2026년 DRAM/NAND 가격이 각각 +90%/+50% 이상 상승할 것으로 보며, 이는 당사 기존 전망(DRAM +50%, NAND +40%)을 크게 상회하는 수준이다.

 

삼성전자(SEC)의 HBM은 경쟁사 대비 생산원가가 더 높았지만, 1c 공정으로 전환하고 4nm 기반 다이를 채택하면서

수율 개선 효과가 기대된다.

목표주가: 290,000원
현재주가(2026년 2월 12일): 178,600원
상승여력: +62.4%

---

SK하이닉스 (000660.KS)

2026년 2월 12일

 

“앞으로 더 빠른 이익 성장 예상”

투자의견 매수 유지, 목표주가를 1,560,000원으로 상향.

범용 메모리 가격이 예상보다 훨씬 높을 것으로 전망.

범용 가격 상승이 예상보다 강하게 나타남에 따라 실적 추정치를 상향.

 

2026년 DRAM/NAND 가격이 1분기 각각 +90%/+60% 상승할 것으로 보며,

이는 기존 전망(DRAM +50%, NAND +40%)을 크게 상회한다.

 

이를 반영해 2026년/2027년 영업이익(OP) 전망치를 189조원/267조원으로 상향하고,

2026년 연간 DRAM/NAND 가격 상승률 전망도 기존 +126%/+115%에서 +176%/+146%로 상향 조정한다. 

 

목표주가: 1,560,000원
현재주가(2026년 2월 12일): 888,000원
상승여력: +75.7%

---

원하시면

① 삼성 vs 하이닉스 영업이익 추정 비교
② DRAM/NAND 가격 가정이 얼마나 공격적인지 분석
③ 목표주가의 PBR·PER 역산
④ 당신이 계산 중인 ‘메모리 슈퍼사이클 2.0’ 시나리오와 연결 분석

까지 이어서 정리해 드리겠습니다.