성광벤드-올 들어 90% 급등한 이 곳은?…"수주도, 주가도 레벌업!"(2022.09.19)

2022.09.19

올 들어 90% 급등한 이 곳은?…"수주도, 주가도 레벌업!" - 머니투데이 (mt.co.kr)

올 들어 90% 급등한 이 곳은?…"수주도, 주가도 레벌업!" - 머니투데이

 

 

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2022.08.02 하이투자증권 보고서

analysis.downpdf (hankyung.com)

 

카타르 LNG 프로젝트 등 에너지 인프라 관련 투자로 인한 수주증가로 실적 턴어라운드 가속화 될 듯.

연도별 동사의 별도기준 신규수주 동향을 살펴보면 2016 년 1,451 억원, 2017 년 1,781 억원, 2018 년 1,633 억원, 2019 년 1,836 억원, 2020 년 1,285 억원, 2021 년 1,491 억원을 기록하였다.

 

지난 한해 부진한 신규수주를 기록하였지만 분기별 별도기준 신규수주 동향을 살펴보면 1 분기 272 억원, 2 분기 302 억원, 3 분기 487 억원, 4 분기 430 억원으로 하반기에는 상반기 부진에서 탈피하여 확실하게 회복되는 모습을 보여주었다.

 

또한 올해 1 분기에도 별도기준 신규수주 712 억원으로 대폭 증가함에 따라 향후 추세적인 회복세를 보여줄 것으로 예상된다. 이에 따라 올해 별도기준 신규수주의 경우 2,650 억원 이상으로 예상되면서 향후 실적향상에 기여를 할 것이다.

 

한편, 2019 년 11 월 에 카타르 국영기업 QE(Qatar Energy)는 북부가스전에서 생산되는 연간 LNG 생산 규모를 7,700 만 톤에서 2027 년 까지 1억 2,600 만 톤으로 확대하는 증산 계획을 발표하며 본격적인 LNG 증산을 추진하고 있다.

 

해당 가스전 증산 프로젝트로 인해 향후 관련 기자재 수요 증가가 전망된다. 특히 LNG 터미널 등과 관련하여 동사는 지난해 하반기부터 수주를 받고 있으며, 올해의 경우도 신규수주가 지속됨에 따라 향후 실적 향상에 기여를 할 것으로 예상된다.

 

또한 지난해 국내 조선 3 사들의 LNG 운반선 수주 뿐만 아니라 올해 카타르 LNG 운반선 발주 본격화로

국내 조선 3사들의 수주가 예상됨에 따라 올해 동사 수주증가에 기여를 할 것이다. 무엇보다 최근 피팅 수요 증가로

인하여 가격 협상력이 강화되면서 향후 수익성이 개선되는 발판이 마련될 수 있을 것이다.

 

한편, 동사의 2 분기 K-IFRS 연결기준 실적은 매출액 603 억원(YoY +66.1%), 영업이익 51 억원(YoY 흑자전환)으로 예상되면서 실적 턴어라운드가 가속화 될 것이다. 이는 수주증가로 인한 매출 상승 등으로 실적개선이 예상되기 때문이다.

이에 따라 올해 수주증가로 인한 매출 상승 뿐만 아니라 가격상승 효과로 실적 턴어라운드가 가속화 될 수 있을 것이다.

 

수주증가로 실적도 밸류에이션도 레벨업 될 듯 현재 동사의 주가는 올해 예상 실적기준으로 PER 8.9 배에 거래되고 있다. 올해 LNG 등 에너지 인프라 투자로 인한 수주증가 등으로 매출상승이 가시화 될 뿐만 아니라 가격상승 효과로

실적 개선이 가속화 될 것이다. 이와 같은 수주 증가 지속 등으로 밸류에이션도 레벨업 될 수 있을 것이다.

 

 

 

 

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Natural Gas Futures Prices (NYMEX) (eia.gov)

Natural Gas Futures Prices (NYMEX)

 

 

Notes: Prices are based on delivery at the Henry Hub in Louisiana. Official daily closing prices at 2:30 p.m. from the trading floor of the New York Mercantile Exchange (NYMEX) for a specific delivery month. The natural gas liquids (NGPL) composite price is derived from daily Bloomberg spot price data for natural gas liquids at Mont Belvieu, Texas, weighted by gas processing plant production volumes of each product as reported on Form EIA-816, "Monthly Natural Gas Liquids Report."  See Definitions, Sources, and Notes link above for more information on this table.

Release Date: 9/21/2022

Next Release Date: 9/28/2022