ASML, 성장 전망 하향 조정…반도체 및 엔비디아에 미치는 영향은?(2025.07.17)

2025.07.17

유럽의 반도체 장비업체인 ASML은 2분기에 강력한 실적을 발표했지만, 2025년 하반기 가이던스를 하향 조정하고 2026년 성장 전망은 불확실하다고 밝혔습니다. 이는 미국의 관세 영향이 불확실하기 때문이며, 이 소식으로 화요일 AI 관련 반도체 주식들의 상승세가 꺾였습니다.

 

시장 전문가인 Patrick Moorhead (Moor Insights & Strategy의 창립자 겸 CEO)이 Yahoo의 Market Catalysts 프로그램에 출연해 이에 대해 설명했습니다.

 

관세와 ASML 전망

Moorhead는 이렇게 말합니다:

 

“이건 꽤 단순한 이슈입니다. 관세로 인해 인텔, 삼성, TSMC 같은 미국 내 반도체 제조업체들이 ASML의 수백만 달러짜리 장비를 구입하는 데 20~30% 추가 비용을 부담하게 됩니다. 이로 인해 기업들이 구매를 주저하고 상황을 관망하고 있는 것이죠.”

 

그는 이어서, 미국 정부가 칩 자체에는 관세를 유예했지만, 칩 제조 장비에는 적용하지 않았다는 점이 모순적이라고 지적하며, 이는 자국 내 반도체 제조를 장려하겠다는 정책과 정면으로 충돌한다고 평가했습니다. 다만, 백악관에서 조만간 해소될 가능성이 있다고 덧붙였습니다.

 

ASML 장비 리드타임 및 공급망 전망

사회자가 ASML 장비의 리드타임을 묻자, Moorhead는 다음과 같이 답했습니다:

 

지금 **젠슨 황(엔비디아 CEO)**은 일종의 '승리의 순방'으로 중국을 방문 중입니다. 이는 미국 정부가 H20 칩의 중국 판매를 다시 허용하겠다는 신호를 보낸 이후의 행보입니다.”

 

하지만 그는 정치적 리스크를 언급합니다:

 

“젠슨은 미국 정부와 중국 모두를 만족시켜야 합니다. 중국에 너무 많은 신경을 쓰면 미국 내 반발이 생길 수 있습니다. 그는 이 균형을 꽤 잘 잡고 있다고 봅니다. 다만, 칩과 기술은 점점 더 ‘협상 카드’가 되고 있고, 중국은 희토류 금속을 무기로 사용할 수 있죠.”

 

“예를 들어 미국 자동차, 항공기, 전자제품 제조업은 중국 희토류 없이는 사실상 마비됩니다. 현재 상황은 서로 주고받는 협상의 일부로 보입니다. 우리는 이미 중국에 Synopsys, Cadence의 EDA 도구 접근을 허용했고, H20 칩도 일부 허용된 상태입니다.”

 

그는 마지막으로 이렇게 말합니다:

 

“워싱턴의 매파들이 이 상황에 불만을 가지고 있지만, H20이 네 세대 뒤처진 칩이라는 말은 다소 과장이며, 실제로는 조금 낮은 성능의 변형 칩일 뿐입니다. 특히, 트럼프 전 대통령은 멕시코와 무역협정(USMCA)을 체결한 후에도 추가 관세를 부과한 전례가 있기 때문에, 향후에도 정치 리스크는 계속 존재할 것입니다.”

 

이 기사는 ASML의 성장 둔화 경고가 시장에 미친 영향, 공급망의 현실, 그리고 기술 산업과 지정학적 갈등이 교차하는 복잡한 리스크 지형을 잘 보여주고 있습니다.