성광벤드(014620),수주 증가와 믹스 개선 지속(2022.11.11)KB증권

2022.11.11

1리터=0.35315 큐빅피트

부피 계산공식 – Daum 검색

 

----------------------------

 

■3Q22 Review: 생산 일수 감소로 전분기 대비 외형 감소했으나 환율 효과로 순이익 개선

- 성광벤드는 3Q22 잠정 매출액 653억원 (+105.4% YoY, -2.8% QoQ), 영업이익 78억원 (흑전 YoY, -10.5% YoY),

지배순이익 109억원 (흑전 YoY, +11.0% QoQ)을 기록

 

- 컨센서스 대비 매출액과 영업이익이 각각 3.3%, 22.0% 하회하는 실적을 기록.

휴가 및 추석 등으로 인한 생산 일수 감소 (약 2주)에 기인한 것으로 판단- Fitting은 고정비가 높은 산업으로 외형 감소 시 영업이익률이 감소하는 효과가 발생

 

- 순이익의 경우 환율 효과로 인한 기타 수익 인식으로 컨센서스 대비 47%를 상회

 

■4Q22 Preview: 4Q22 연내 최대 실적 기록할 전망

- 카타르 및 북미향 수주 증가 추세와 믹스 개선이 지속되고 있어 4분기 연내 최대 실적 기록할 전망

- 3분기 신규 수주의 경우 원자재 하락에도 고단가 계약 중심의 선별 수주로 마진 방어를 지속

- 성과급 반영에 따른 판매관리비 증가를 감안해도 2022년 분기 중 최대 영업이익률 기록이 예상됨

 

■유통 경로 다변화로 글로벌 인프라 투자 증가에 안정적 수혜 전망

- E&C에 대한 의존도 축소로 북미 및 중동 내 대규모 에너지 인프라 투자 증가 시 안정적인 해외 신규 수주 확대를 이어나갈 수 있을 것으로 예상

 

- 2022년 상반기 기준 E&C를 제외한 수출 비중은 79%, 해외 거래처향 직수출 비중은 52% 수준

 

- 과거와 달리 국내 E&C의 글로벌 사업 수주에 실적이 연동되기보단

글로벌 인프라 투자 증가에 직접적인 낙수 효과를 예상.

또한 글로벌 인프라 투자의 경우 LNG, 수소, 석유화학 프로젝트의 비중이 높아 카본 대비 수익성이 높은

비카본 재질 제품 중심의 매출 증가가 예상됨

 

- Clarksons에 따르면 미국, 모잠비크, 카타르 프로젝트 등을 포함해 2023년부터 2025년까지 연간 9.6MTPA,

25.6MTPA, 73.8MTPA 규모의 LNG 생산량이 추가될 예정 (2022년 9월 기준)

 

----------------------------------------

2022.11.20

 

[여의도튜브] “韓이 맡았으니 결론 났다” 멕시코대통령 신속 ‘선언’ / 머니투데이방송 - YouTube

 

0:30초경---->2010년11월 삼성엔지니어링은 멕시코의  '도스 보카스 정유 프로젝트'공사 시행.

                 수주 규모는 39.4억달러정도.

 

1:25초경--->현재 공사는 81%정ㅇ도 진행중, 철골 공사를 끝내고 배관 공사 준비중.