AI 관련 주식 거래가 '매그니피센트 7'을 넘어 확장되기 시작(2024.12.28)

2024.12.28

 

The AI stock trade is starting to shift beyond the 'Magnificent 7'

The AI stock trade is starting to shift beyond the 'Magnificent 7'

 

The AI stock trade is starting to shift beyond the 'Magnificent 7'

AI 관련 주식 거래가 '매그니피센트 7'을 넘어 확장되기 시작하고 있습니다.

 

Investor enthusiasm surrounding artificial intelligence has once again driven the "Magnificent Seven" tech stocks to another banner year, with Tesla (TSLA), Meta (META), Amazon (AMZN), Alphabet (GOOG, GOOGL), and Apple (AAPL) stocks all recently hitting record highs while Nvidia (NVDA) shares boast a more than 175% gain this year.

 

인공지능(AI)에 대한 투자자들의 열기가 다시 한번 "매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)" 기술주들을 또 한 번의 성공적인 해로 이끌었습니다. Tesla(TSLA), Meta(META), Amazon(AMZN), Alphabet(GOOG, GOOGL), Apple(AAPL)의 주식이 최근 사상 최고치를 기록했으며, Nvidia(NVDA)의 주식은 올해에만 175% 이상의 상승률을 자랑하고 있습니다.

 

Next year, investors expect the hype to spread even further into areas like utilities and software stocks, which will continue to benefit from Big Tech's large AI bet. Goldman Sachs chief US equity strategist David Kostin projects the S&P 500 (^GSPC) will reach 6,500 by the end of 2025 and that the rest of the market's gains will come closer to those of large-cap tech stocks.

 

내년에는 투자자들이 열기가 유틸리티 및 소프트웨어 주식과 같은 분야로 더욱 확산될 것으로 기대하고 있습니다. 이러한 분야는 빅테크(Big Tech)의 대규모 AI 투자로부터 계속해서 혜택을 받을 것으로 보입니다. 골드만 삭스의 미국 주식 수석 전략가 데이비드 코스틴(David Kostin)은 S&P 500 지수(^GSPC)가 2025년 말까지 6,500에 도달할 것으로 전망하며, 시장의 나머지 수익은 대형 기술주의 수익에 더 가까워질 것이라고 예측했습니다.

 

"It's less about valuation but more about earnings growth that will dictate those returns," Kostin said during a Goldman Sachs 2025 media roundtable with reporters. "The narrowing of the differential between the growth rates is likely to lead to a narrowing of [difference in] the performance."

 

"이는 밸류에이션(가치 평가)보다는 수익 성장에 더 관련이 있으며, 이러한 수익이 향후 수익률을 결정하게 될 것입니다." 코스틴은 골드만 삭스의 2025 미디어 라운드테이블에서 기자들에게 이렇게 말했습니다. "성장률 간 격차가 좁아짐에 따라 [수익률의] 성과 차이도 좁아질 가능성이 높습니다."

 

The rapid earnings growth seen in large caps over the past 18 months is expected to slow, while earnings are expected to pick up for the other 493 stocks in the S&P 500.

 

지난 18개월 동안 대형주의 급속한 수익 성장세는 둔화될 것으로 예상되며, 반면 S&P 500의 나머지 493개 주식은 수익이 증가할 것으로 기대되고 있습니다.

 

아래 도표는 빅테크 7개업체의 성장률이 2025년에는 7%로 하락할 것이라는 골드만삭스의 전망치.

 

BofA's equity strategy team, led by Savita Subramanian, issued a 6,666 year-end target for the S&P 500 in 2025 that includes a call for a broadening of earnings driven in part by AI.

 

뱅크오브아메리카(BofA)의 주식 전략팀은 사비타 수브라마니안(Savita Subramanian)이 이끄는 보고서에서 2025년 S&P 500의 연말 목표치를 6,666으로 제시하며, 이 목표에는 AI가 부분적으로 주도하는 수익 확대 전망이 포함되어 있다고 밝혔습니다.

 

"AI is definitely playing a role in 2025 earnings," Subramanian told Yahoo Finance. "And in fact, one of the reasons that we're bullish on the broadening out of earnings is the idea that instead of everybody spending on tech capex, tech capex is actually picking up, and tech companies are sort of spending on a broader array of industries."

 

"AI는 확실히 2025년 수익에 중요한 역할을 하고 있습니다." 수브라마니안은 Yahoo Finance와의 인터뷰에서 이렇게 말했습니다. "사실 우리가 수익 확장에 대해 낙관적인 이유 중 하나는, 모든 기업이 기술 자본 지출(tech capex)에 집중하기보다는 기술 자본 지출액이 실제로 증가하고 있고, 기술 기업들이 다양한 산업에 걸쳐 지출을 확대하고 있다는 점입니다."

 

 

To Subramanian's point, Microsoft (MSFT), Amazon, Alphabet, and Meta alone are expected to have increased capital expenditures by 42% in 2024 and another 17% in 2025, pushing their total spend next year to $244 billion. Not all of this spending is on AI chips. Tech companies are also ramping up spending to pay for the power required to run AI data centers.

 

수브라마니안의 주장에 따르면, Microsoft(MSFT), Amazon, Alphabet, 그리고 Meta는 2024년에 자본 지출을 42% 증가시키고, 2025년에 추가로 17% 늘릴 것으로 예상되며, 이로 인해 내년 총 지출이 2,440억 달러에 이를 것으로 보입니다. 이 지출이 모두 AI 칩에만 사용되는 것은 아닙니다. 기술 기업들은 AI 데이터 센터를 운영하는 데 필요한 전력을 충당하기 위해 지출을 늘리고 있습니다.

 

During a 2025 outlook roundtable with reporters, BlackRock's Investment Institute pointed out that the power required to operate one data center is about equal to the average amount of power used in a day by all of New York City. This has strategists, including BofA's Subramanian, bullish on the companies exposed to that part of the technology buildout, including the Utilities sector (XLU), which is already up more than 20% in 2024, partially driven by AI optimism.

 

2025년 전망 라운드테이블에서, 블랙록(BlackRock) 투자 연구소는 한 데이터 센터를 운영하는 데 필요한 전력이 뉴욕시 전체가 하루 동안 사용하는 평균 전력량과 거의 같다고 언급했습니다. 이러한 사실은 BofA의 수브라마니안을 포함한 전략가들에게 기술 인프라 확장에 노출된 기업들에 대한 낙관론을 키우고 있습니다. 여기에는 유틸리티 섹터(XLU)도 포함되며, 이 섹터는 이미 2024년에 AI에 대한 낙관론에 힘입어 20% 이상 상승했습니다

 

아래 도표는 빅테크 4개 업체들과  나머지 S&P 업체들의 AI 붐에 따라 자본 투자액을 늘리는 것을 나타낸 것.

 

 

This part of the AI trade has already begun to shift. In his 2025 equity outlook, Kostin highlighted a basket of three potential AI trades, noting that the transition from "phase 1" stocks like Nvidia to "phase 2" stocks in Goldman's AI "infrastructure" bucket is already well underway. As seen in the dark blue line in the chart below, AI infrastructure stocks, which include other semiconductor companies like Arm Holdings (ARM) and utility power plays like Vistra Corp (VST), have already seen large rallies.

 

AI 관련 거래의 이 부분은 이미 변화하기 시작했습니다. 2025년 주식 전망에서 코스틴(Kostin)은 세 가지 잠재적인 AI 거래를 강조하며, Nvidia와 같은 "1단계" 주식에서 골드만 삭스의 AI "인프라" 범주에 속하는 "2단계" 주식으로의 전환이 이미 본격적으로 진행되고 있다고 언급했습니다. 아래 차트의 짙은 파란색 선에서 볼 수 있듯이, Arm Holdings(ARM)과 같은 다른 반도체 기업과 Vistra Corp(VST)와 같은 유틸리티 전력 관련 기업이 포함된 AI 인프라 주식은 이미 큰 상승세를 보였습니다.

 

In the year ahead, Goldman thinks the changing of the AI guard will further take hold as the trade moves to "phase 3" under a basket of stocks Goldman has dubbed "enabled revenues." These are a group of companies that will benefit from the rollout and monetization of AI solutions.

 

내년에는 골드만 삭스가 "AI 주도권의 변화"가 더욱 뚜렷해질 것으로 보고 있으며, 거래는 "3단계"로 전환될 것으로 예상하고 있습니다. 골드만은 이를 "수익 활성화(enabled revenues)"로 명명된 주식 그룹으로 정의하고 있습니다. 이 그룹은 AI 솔루션의 도입과 수익화로 혜택을 볼 기업들로 구성됩니다.

 

In other words, those that can use AI to drive sales but aren't actually selling things like AI chips to other companies. A large portion of this basket of stocks that Goldman is tracking are software and services stocks, including names like Mastercard (MA), Salesforce (CRM), and Adobe (ADBE).

 

즉, AI 칩을 다른 기업에 판매하지는 않지만, AI를 활용해 매출을 증대할 수 있는 기업들이 포함됩니다. 골드만이 추적 중인 이 주식 그룹의 상당 부분은 소프트웨어 및 서비스 관련 주식으로, Mastercard(MA), Salesforce(CRM), Adobe(ADBE)와 같은 기업들이 포함됩니다.

 

And as seen in the sharp move higher in the lighter blue line in the graph below, "phase 3" AI stocks are already catching a bid. For example, Salesforce shares recently added more than 10% after reporting earnings and citing the success of its new AI tool, Agentforce.

 

 

또한, 아래 그래프에서 밝은 파란색 선의 급격한 상승세에서 볼 수 있듯이, "3단계" AI 관련 주식은 이미 주목받고 있습니다. 예를 들어, Salesforce 주식은 최근 실적 발표 이후 10% 이상 상승했으며, 이는 새롭게 출시된 AI 도구인 Agentforce의 성공을 언급한 덕분입니다.

 

 

 

 

 

Goldman added that this isn't necessarily a call for AI infrastructure stocks to underperform the market in 2025 but rather to point out which portions of the AI trade could have more upside. Charles Schwab senior investment strategist Kevin Gordon agreed.

 

골드만 삭스는 2025년에 AI 인프라 관련 주식이 시장 수익률을 밑돌 것이라는 예측이라기보다는, AI 관련 거래 중 어느 부분이 더 큰 상승 가능성을 가질 수 있는지를 강조하는 것이라고 설명했습니다. 찰스 슈왑(Charles Schwab)의 선임 투자 전략가 케빈 고든(Kevin Gordon)도 이에 동의했습니다.

 

As the AI trade enters its next phase, "there should be more focus, or an increasing amount of focus, on the adopters versus the creators," Gordon told Yahoo Finance.

 

AI 거래가 다음 단계로 접어들면서 "창조자보다는 수용자(adopters)에 더 많은 초점이 맞춰지거나, 점점 더 많은 관심이 집중될 것"이라고 고든은 Yahoo Finance와의 인터뷰에서 말했습니다.