MLCC ,2025년 4분기 연말 수요 약화 전망… MLCC 공급 양극화 심화”(2025.10.22)

2025.10.22

DRAMeXchange - 【Market View】4Q25 holiday Demand May Weaken as Polarization of MLCC Supply Intensifies, Says TrendForce

 

TrendForce “2025년 4분기 연말 수요 약화 전망… MLCC 공급 양극화 심화”

 

TrendForce는 최신 MLCC(적층 세라믹 콘덴서) 조사에서 거시경제적 역풍이 커지고 있다고 밝혔습니다.

 

미국의 9월 ADP 고용보고서는 2년 반 만에 최대 감소폭을 기록했으며, 미 연방준비제도(Fed)는 정부 셧다운으로 인해

주요 정책 결정용 데이터를 확보하지 못했습니다.

 

한편, 글로벌 전자 산업은 미국의 ‘섹션 232 조사(Section 232 Investigation)’로 인한 관세 인상 가능성으로 불확실성이 확대되고 있습니다.

 

이에 따라 2025년 4분기 글로벌 경제는 높은 불확실성에 직면할 것으로 예상되며, 이는 소비자와 투자자 신뢰를 약화시키고 연말 소비를 위축시킬 가능성이 큽니다. 이에 공급망 업체들도 연휴 시즌을 앞두고 한층 보수적인 전망을 채택하고 있습니다.

 

중국의 국경절 연휴(골든위크) 또한 소비 진작 효과를 보이지 못해 ‘소비 둔화가 일상화되었다’는 인식을 뒷받침했습니다. TrendForce는 화웨이(Huawei), 샤오미(Xiaomi), 오포(OPPO)의 스마트폰 주문이 4분기에 전분기 대비 12~15% 감소하고,

노트북 수요도 8~10% 감소할 것으로 내다봤습니다.

 

AI 서버 주문은 계속 증가하고 있으나, 폭스콘(Foxconn), 콴타(Quanta), 위스트론(Wistron) 등 일부 ODM 업체에 집중되어

있습니다.

 

화친(Huaqin)과 윙텍(Wingtech) 같은 스마트폰 ODM은 재고 리스크를 피하기 위해 급한 주문 위주로 움직이고 있어,

공급망 전반의 재고 보충 및 출하 속도가 느려지고 있습니다.

 

아이폰 17 시리즈는 전반적인 수요 둔화에도 불구하고 예상 외의 호조를 보이며, 무라타(Murata)와 타이요유덴(Taiyo Yuden)의 10월 MLCC 주문량을 약 5% 증가시켰습니다. 그러나 이 반등은 전체 시장의 둔화를 상쇄하기엔 부족합니다.

 

연말 보수적 전망과 불안정한 주문 패턴은 2026년 초에도 재고 및 생산능력 조정이 지속될 것임을 시사합니다.

 

TrendForce는 현재 MLCC 시장이 뚜렷한 양극화 양상을 보이고 있다고 지적합니다. 일본 및 한국의 주요 업체인 무라타, 타이요유덴, 삼성전기는 AI 서버 수요와 애플 신제품 효과로 고용량 MLCC의 긴급 주문이 꾸준히 이어지고 있습니다.

 

무라타의 9월 MLCC 출하량은 1,400억 개를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다.

 

반면, 대만과 중국의 MLCC 공급업체들은 스마트폰과 노트북 수요 부진의 영향을 받아 조달이 신중해지고, 이에 따라 수주율(B/B Ratio)이 하락하고 있습니다. 이들은 역풍에 대응하기 위해 생산능력 조정, 자동화 확대, 국산 소재 사용 비중 증가 등으로 비용 절감을 꾀하고 있습니다.

 

종합적으로 2025년 4분기 MLCC 시장은 AI 인프라 수요에 의해 지탱되고 있으나, 소비자 전자 제품 수요는 여전히 약세를 보이고 있습니다. 여기에 경제 및 정책 리스크가 겹치며 시장의 어려움이 심화되고 있습니다.

 

TrendForce는 OEM 및 ODM 업체들이 신중한 조달 전략을 유지할 것으로 예상하며,

고급형 MLCC 부문에서만 안정적인 매출 성장이 가능할 것으로 봤습니다.

 

반면, 일반 소비자용 MLCC 주문은 회복이 어려워, 공급업체들은 비용 절감, 운영 효율성, 생산능력 배분 사이에서

균형을 맞추는 데 주력해야 할 것이라고 밝혔습니다.