"글로벌 반도체 매출 1000兆 시대"...삼성·SK하이닉스, 최대 수혜 본다(2025.12.15)

2025.12.15

https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI1MTIxMjE1MTM1NzYzMEsucGRm&wInfo=bG1rODQwMA==#

 

반도체 메가사이클 진입 

 

2025년 글로벌 반도체 매출 사상 최대 전망, 1,000조원 상회 

 

ㅡ 올해 3분기 글로벌 반도체 매출은 AI와 메모리가 성장을 견인하며 전분기대비 15% 증가한 318조원을 기록해 

과거 3분기 평균 성장률 (7%)을 2배 상회하며 사상 최대치를 기록했다.

 

 이에 2025년 글로벌 반도체 매출은 전년대비 24% 증가한 1,180조원으로 예상되어

 처음으로 1,000조원을 상회할 전망이다 (Omdia, 12/12). 

 

2026~2027년 반도체 사이클 서버 메모리 및 HBM으로 확장, 역대급 쇼티지 예상 

 

ㅡ 메모리 반도체 사이클은 2024~2025년 HBM 중심에서 2026~2027년 서버 메모리 (서버 D램, eSSD) 및

 HBM으로 확장되며 역대급 공급부족을 나타낼 전망이다. 

 

이는 AI 추론 워크로드가 확대되고 있는 가운데 클라우드 업체들의 AI 응용 서비스 확산으로 

서버 데이터 처리량 증가에 따른 HBM, 서버 D램, eSSD 수요가 동시에 급증하고 있기 때문이다.

 

 AI 모델의 경우 학습 (Training) 단계에서는 HBM이 중심이지만, AI 서비스가 상업화되고 

추론 (Inference) 단계로 진화하면 대용량 데이터 처리를 위한 서버용 D램 수요도 급증하며 AI 메모리 수요가 

HBM 중심에서 서버용 메모리까지 빠르게 확산되며 메모리 반도체 전반의 공급부족이 불가피할 전망이다. 

 

슈퍼사이클 넘어 메가사이클 진입, Top picks: 삼성전자, SK하이닉스

 

 ㅡ 2026년 HBM4 가격은 제품별 속도와 스펙에 따라 HBM3E 대비 +28~58% 프리미엄이 예상된다.  

 

내년 HBM 시장 규모는 전년대비 23% 증가한 69조원, 금액 비중은 HBM4 55%, HBM3E 45%로 

 내년 3분기부터 HBM4가 HBM3E 수요를 빠르게 흡수해 나갈 전망이다. 

 

특히 내년부터 AI 시장은 추론 단계로 넘어가며 엔비디아, AMD의 GPU 중심에서 구글, 아마존, 

마이크로소프트, 메타 등 자체 AI 칩인 ASIC으로 확장되며 GPU와 ASIC 비중은 2025년 7:3에서 

2027년 5:5로, ASIC 비중이 절반까지 확대될 것으로 예상된다. 

 

따라서 내년부터 반도체 시장은 슈퍼사이클을 넘어 메가사이클 진입이 기대되어 

삼성전자, SK하이닉스를 반도체 최선호주로 제시한다. 

 

특히 빅테크 업체 중심의 다변화된 ASIC 고객기반을 보유한 삼성전자는 2026년 HBM 출하량이 

전년대비 3배 증가할 것으로 전망되어 내년 HBM 점유율은 올해 16%에서 내년 35%로 2배 증가될 것으로 예상된다. 

 

따라서 삼성전자는 글로벌 최대 D램 생산능력 확보에도 전 세계 D램 업체 중에서 가장 싼 밸류에이션을 기록하며 

극단적 저평가 해소 국면에 진입할 전망이다. 

 

 

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"글로벌 반도체 매출 1000兆 시대"...삼성·SK하이닉스, 최대 수혜 본다

"글로벌 반도체 매출 1000兆 시대"...삼성·SK하이닉스, 최대 수혜 본다

 

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2025.12.15

반도체 매출 1000조 이상…"슈퍼 넘어 메가사이클 온다"

반도체 매출 1000조 이상…"슈퍼 넘어 메가사이클 온다"