중요--성광벤드-수주도 실적도 레벨업/지난 호황기 실적과 주가(2022.08.02)

2022.08.12

8월12일 성광벤드의 주가는  14,550원, 시가총액은 4161억원이다.

아래는 성광벤드의 주봉과 월봉 그래프.

 

맨밑의  월봉 그래프(3번)를 보면  주가가 2005년1월 800원부터 2007년11월  39,650원까지

50배가까이 상승한 것을 볼수있다.

이 기간 POSCO도 128,000원에서 765,000원까지 5배 상승했다.

이 당시는 중국의 경제 성장이 가속화 되는 기간으로 철강과 조선주의 최대 호황기 였다.

 

이 기간 동안 성광벤드의 매출과 순이익(괄호안)는  급격히 증가하였다.

매출증가율은 2008년부터 하락하였고, 2009년부터는 매출액 자체가 감소하였다.

시장에서는 이를  선반영하여 주가는 2007년11월부터 하락하기 시작하였다.

 

2004년 매출 1218억(순이익 49억/최고가 1290원)-->2005년 1388억(94억/ 4250원)--->2006년1819억( 199억/ 8450원)---2007년 2581억(512억/ 39,650원))--->2008년 2619억(657억/ 39,500원)--->2009년 2412억(452억)

 

이제 현재 상황과 비교해 봅니다.

 

2022년 상반기 매출은 1125억원으로 2007년 매출 2581억원과 비슷하다.

2007년과 다른 점은 그 당시에는 매출이 정점이었지만  지금은 작년 대비 매출이 55% 증가하였고

이제 매출 증가의 첫해로 볼수있고, 현재의 조선업체와 플랜트등의 수주 상황으로 볼때

향후 3년간 매출 증가를 예상할 수있다.

 

또 원유가 급등으로 원전과 석유화학플랜트 공장,특히 LNG 터미널 증설등도 성광벤드의 매출 증대에 호재다.

 

1.2020년부터 현재까지 성광벤드의 주봉 그래프

 

 

 

2.2008년부터 현재까지 월봉 그래프

 

 

 

3. 성광벤드의 2001년부터 2015년까지 월봉 그래프

주가는 2007년11월 고점 39,650원부터 하락하기 시작.

 

 

 

4. POSCO의 2001년부터 2015년까지 월봉 그래프

주가는 2007년10월 고점 765,000원부터 하락하기 시작.

 

 

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2022.08.02 하이투자증권 보고서

analysis.downpdf (hankyung.com)

 

카타르 LNG 프로젝트 등 에너지 인프라 관련 투자로 인한 수주증가로 실적 턴어라운드 가속화 될 듯.

연도별 동사의 별도기준 신규수주 동향을 살펴보면 2016 년 1,451 억원, 2017 년 1,781 억원, 2018 년 1,633 억원, 2019 년 1,836 억원, 2020 년 1,285 억원, 2021 년 1,491 억원을 기록하였다.

 

지난 한해 부진한 신규수주를 기록하였지만 분기별 별도기준 신규수주 동향을 살펴보면 1 분기 272 억원, 2 분기 302 억원, 3 분기 487 억원, 4 분기 430 억원으로 하반기에는 상반기 부진에서 탈피하여 확실하게 회복되는 모습을 보여주었다.

 

또한 올해 1 분기에도 별도기준 신규수주 712 억원으로 대폭 증가함에 따라 향후 추세적인 회복세를 보여줄 것으로 예상된다. 이에 따라 올해 별도기준 신규수주의 경우 2,650 억원 이상으로 예상되면서 향후 실적향상에 기여를 할 것이다.

 

한편, 2019 년 11 월 에 카타르 국영기업 QE(Qatar Energy)는 북부가스전에서 생산되는 연간 LNG 생산 규모를 7,700 만 톤에서 2027 년 까지 1억 2,600 만 톤으로 확대하는 증산 계획을 발표하며 본격적인 LNG 증산을 추진하고 있다.

 

해당 가스전 증산 프로젝트로 인해 향후 관련 기자재 수요 증가가 전망된다. 특히 LNG 터미널 등과 관련하여 동사는 지난해 하반기부터 수주를 받고 있으며, 올해의 경우도 신규수주가 지속됨에 따라 향후 실적 향상에 기여를 할 것으로 예상된다.

 

또한 지난해 국내 조선 3 사들의 LNG 운반선 수주 뿐만 아니라 올해 카타르 LNG 운반선 발주 본격화로

국내 조선 3사들의 수주가 예상됨에 따라 올해 동사 수주증가에 기여를 할 것이다. 무엇보다 최근 피팅 수요 증가로

인하여 가격 협상력이 강화되면서 향후 수익성이 개선되는 발판이 마련될 수 있을 것이다.

 

한편, 동사의 2 분기 K-IFRS 연결기준 실적은 매출액 603 억원(YoY +66.1%), 영업이익 51 억원(YoY 흑자전환)으로 예상되면서 실적 턴어라운드가 가속화 될 것이다. 이는 수주증가로 인한 매출 상승 등으로 실적개선이 예상되기 때문이다.

이에 따라 올해 수주증가로 인한 매출 상승 뿐만 아니라 가격상승 효과로 실적 턴어라운드가 가속화 될 수 있을 것이다.

 

수주증가로 실적도 밸류에이션도 레벨업 될 듯 현재 동사의 주가는 올해 예상 실적기준으로 PER 8.9 배에 거래되고 있다. 올해 LNG 등 에너지 인프라 투자로 인한 수주증가 등으로 매출상승이 가시화 될 뿐만 아니라 가격상승 효과로

실적 개선이 가속화 될 것이다. 이와 같은 수주 증가 지속 등으로 밸류에이션도 레벨업 될 수 있을 것이다.

 

 

 

 

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2022.08.09