마이크론은 고수익 제품과 AI 주도 시장 확장으로 이익 급증을 앞두고 있다(20254.10.02)

2024.10.02

Micron Set for Profit Surge with High-Margin Products and AI-Driven Market Expansion, Analyst Says (yahoo.com)

Micron Set for Profit Surge with High-Margin Products and AI-Driven Market Expansion, Analyst Says

 

애널리스트에 따르면, 고수익 제품과 AI 주도 시장 확장으로 Micron이 이익 급증을 앞두고 있다

 

Cantor Fitzgerald analyst C J Muse reiterated Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) with an Overweight rating and a $150 price target.

The price target of $150 reflects ~14 times Muse’s calendar year 2025 EPS estimate versus the prior 13 times.

Muse highlighted key takeaways from its investor call with Micron.

 

Cantor Fitzgerald의 애널리스트 C J Muse는 Micron Technology Inc (NASDAQ: MU)에 대해 비중 확대(Overweight) 등급과 150달러의 목표 주가를 재확인했습니다.
150달러의 목표 주가는 이전의 13배에서 Muse의 2025년 회계 연도 주당순이익(EPS) 추정치 대비 약 14배를 반영한 것입니다.

Muse는 Micron과의 투자자 전화 회의에서 중요한 요점을 강조했습니다.

 

The discussion mainly focused on the overall health of the DRAM or HBM market and Micron’s increasingly differentiated product portfolio.

The company noted that the meaningful outperformance for the November quarter guide was driven entirely by strength within the Data Center, from both the Cloud and Enterprise.

Overall, the company expects server growth in the mid-single-digit %, driven by both AI and traditional, non-AI servers.

 

이번 논의는 주로 DRAM 및 HBM 시장의 전반적인 건강 상태와 Micron의 점점 더 차별화되는 제품 포트폴리오에 중점을 두었습니다.

회사는 11월 분기의 실적이 크게 뛰어난 이유가 전적으로 데이터 센터 내 클라우드와 엔터프라이즈 부문에서의 강세 때문이라고 설명했습니다.

전반적으로 회사는 AI와 전통적인 비-AI 서버 모두에 의해 서버 성장률이 한 자릿수 중반(%)에 이를 것으로 예상하고 있습니다.

 

Muse noted that assumptions for both PCs and Smartphones appear very conservative, with a recovery only expected into the May quarter and beyond. Overall, the guide seems conservative as per his expectations.

While HBM has been investors’ primary focus, Muse noted that the overall shift to higher-value and higher-margin solutions is an underappreciated part of Micron’s story.

 

Muse는 PC와 스마트폰에 대한 가정이 매우 보수적으로 보이며, 회복은 5월 분기 이후에나 예상된다고 언급했습니다. 전반적으로 가이던스는 그의 기대에 비해 보수적인 것으로 보입니다.

HBM이 투자자들의 주요 관심사였지만, Muse는 더 높은 가치와 더 높은 마진 솔루션으로의 전환이 Micron의 이야기에서 과소평가된 부분이라고 지적했습니다.

 

Beyond HBM, this includes products such as high-capacity server DRAM DIMMs, LPDDR5, and eSSD, which the company expects to each achieve multi-billion dollars in revenue in fiscal 2025, and likely allowing for a higher profitability floor given the structurally higher gross margin nature of these products.

 

HBM 외에도, 회사는 고용량 서버 DRAM DIMMs, LPDDR5, eSSD와 같은 제품들을 포함하며, 이러한 제품들이 2025 회계연도에 각각 수십억 달러의 매출을 달성할 것으로 기대하고 있습니다. 이러한 제품들은 구조적으로 높은 총 마진을 가지고 있어 더 높은 수익성 기반을 마련할 수 있을 것입니다.

 

Muse writes that the company discussed additional details on its HBM3E 12-high products, which continue to exhibit technological leadership, including significantly better power efficiency compared to competitors. The company also highlighted a recent publication on its 12-high products.

 

Muse는 회사가 HBM3E 12-high 제품에 대한 추가 세부 사항을 논의했다고 언급하며, 이 제품들은 경쟁사에 비해 훨씬 더 나은 전력 효율성을 포함해 기술적 리더십을 지속적으로 보여주고 있습니다. 회사는 또한 12-high 제품에 대한 최근의 발표를 강조했습니다.

 

The analyst said Micron’s 12-high will likely ramp with volume shipments in the early calendar year 2025, with meaningful revenue to come in the back half of 2025. He added that Micron expects the gross margins for its 12-high products will likely be an additional tailwind in 2025.

 

애널리스트는 Micron의 12-high 제품이 2025년 초에 대량 출하가 시작되며, 의미 있는 매출은 2025년 하반기에 발생할 것으로 보인다고 언급했습니다. 그는 또한 Micron이 12-high 제품의 총 마진이 2025년에 추가적인 긍정적 요인이 될 것으로 기대하고 있다고 덧붙였습니다.

 

Muse found comfort in the reiteration that the outsized Capex spent in fiscal 2025 will not translate into new bit output until 2026 the earliest. Bit oversupply continues to be an investor concern.

 

Muse는 2025 회계연도에 지출된 대규모 자본지출(Capex)이 2026년까지 새로운 비트(bit) 생산량으로 전환되지 않을 것이라는 재확인에 안도감을 표했습니다. 비트  공급 과잉은 여전히 투자자들의 우려 사항 중 하나입니다.

 

However, Micron reiterated that most spending is geared towards shell or clean-room space, with initial bits out of Idaho coming in 2026 and New York in 2027+, the analyst said. Add a bit of loss to the HBM transition, and he views DRAM as an undersupply for all of 2025.

 

그러나 Micron은 대부분의 지출이 쉘 또는 클린룸 공간을 확장하는 데 집중되고 있으며, 아이다호에서의 초기 비트 생산은 2026년에, 뉴욕에서는 2027년 이후에 시작될 것이라고 재확인했습니다. 또한 HBM 전환으로 인해 약간의 손실이 발생할 수 있으며, 그는 2025년 전체적으로 DRAM 공급 부족이 이어질 것으로 보고 있습니다.

As highlighted in Muse’s recent note, it appears certain that the DOC or BIS will embargo sales of HBM from Micron, Samsung, and Hynix into mainland China.

 

Muse의 최근 보고서에서 강조된 것처럼, 미국 상무부(DOC)나 산업안보국(BIS)이 Micron, 삼성, 하이닉스의 HBM을 중국 본토로 판매하는 것을 금지할 가능성이 높은 것으로 보입니다.

 

While Micron has zero exposure to China HBM sales, the worry is how Samsung will repurpose the wafer capacity dedicated to China elsewhere globally.

His sense, though, is the HBM embargo will likely coincide with adding ChangXin Memory Technologies and Swaysure to the entity list, thereby likely adding incremental demand for DRAM bits from China.

Muse projects first-quarter revenue of $8.70 billion and EPS of $1.74.

 

Micron은 중국에 HBM을 판매하지 않지만, 우려는 삼성이 중국에 할당된 웨이퍼 생산 용량을 다른 글로벌 시장에서 어떻게 재배치할지에 있습니다.

그러나 그의 견해로는, HBM 금수가 ChangXin Memory Technologies와 Swaysure를 거래 제한 명단에 추가하는 시점과 맞물릴 가능성이 있으며, 이로 인해 중국에서 DRAM 비트에 대한 추가적인 수요가 발생할 것으로 보입니다.

Muse는 1분기 매출을 87억 달러, 주당순이익(EPS)을 1.74달러로 예상하고 있습니다.

 

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Here is What to Know Beyond Why Micron Technology, Inc. (MU) is a Trending Stock (yahoo.com)

 

Here is What to Know Beyond Why Micron Technology, Inc. (MU) is a Trending Stock

마이크론이 화제가 되는 이유 외에 알아야 할 사항

 

Micron (MU) has recently been on Zacks.com's list of the most searched stocks. Therefore, you might want to consider some of the key factors that could influence the stock's performance in the near future.

 

Micron(MU)은 최근 Zacks.com에서 가장 많이 검색된 주식 목록에 올랐습니다. 따라서 향후 이 주식의 성과에 영향을 미칠 수 있는 주요 요소들을 고려해볼 필요가 있습니다.

 

Shares of this chipmaker have returned +7.8% over the past month versus the Zacks S&P 500 composite's +2.2% change.

The Zacks Semiconductor Memory industry, to which Micron belongs, has gained 7.8% over this period. Now the key question is: Where could the stock be headed in the near term?

 

이 반도체 제조업체의 주가는 지난 한 달 동안 +7.8%의 수익률을 기록했으며, Zacks S&P 500 복합지수의 +2.2% 변동률과 비교됩니다. Micron이 속한 Zacks 반도체 메모리 산업은 이 기간 동안 7.8% 상승했습니다. 이제 핵심 질문은 이 주식이 단기적으로 어디로 향할 것인가입니다?

 

Although media reports or rumors about a significant change in a company's business prospects usually cause its stock to trend and lead to an immediate price change, there are always certain fundamental factors that ultimately drive the buy-and-hold decision.

 

미디어 보도나 회사의 비즈니스 전망에 대한 중요한 변화에 대한 소문은 주로 주식이 화제가 되고 즉각적인 가격 변동을 초래하지만, 궁극적으로 매수 및 보유 결정을 이끄는 것은 항상 특정한 기본적인 요소들입니다.

 

Revisions to Earnings Estimates

Rather than focusing on anything else, we at Zacks prioritize evaluating the change in a company's earnings projection. This is because we believe the fair value for its stock is determined by the present value of its future stream of earnings.

 

실적 추정치 수정

Zacks에서는 다른 것보다 회사의 실적 전망 변화 평가를 우선시합니다. 이는 주식의 공정 가치가 미래 수익 흐름의 현재 가치에 의해 결정된다고 믿기 때문입니다.

 

Our analysis is essentially based on how sell-side analysts covering the stock are revising their earnings estimates to take the latest business trends into account. When earnings estimates for a company go up, the fair value for its stock goes up as well.

우리의 분석은 주로 해당 주식을 다루는 셀사이드 애널리스트들이 최신 비즈니스 동향을 반영하여 실적 추정치를 어떻게 수정하는지에 기반합니다. 회사의 실적 추정치가 상승하면 주식의 공정 가치도 상승합니다.

 

And when a stock's fair value is higher than its current market price, investors tend to buy the stock, resulting in its price moving upward. Because of this, empirical studies indicate a strong correlation between trends in earnings estimate revisions and short-term stock price movements.

 

리고 주식의 공정 가치가 현재 시장 가격보다 높을 때, 투자자들은 주식을 매수하는 경향이 있으며, 이는 주가 상승으로 이어집니다. 이러한 이유로, 실증 연구들은 실적 추정치 수정 트렌드와 단기 주가 움직임 간에 강한 상관관계가 있음을 나타냅니다.

 

For the current quarter, Micron is expected to post earnings of $1.75 per share, indicating a change of +284.2% from the year-ago quarter. The Zacks Consensus Estimate has changed -0.9% over the last 30 days.

 

이번 분기에 Micron은 주당 1.75달러의 실적을 기록할 것으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 +284.2%의 변화를 나타냅니다. Zacks 컨센서스 추정치는 지난 30일 동안 -0.9% 변경되었습니다.

 

For the current fiscal year, the consensus earnings estimate of $8.66 points to a change of +566.2% from the prior year. Over the last 30 days, this estimate has changed -6%.

For the next fiscal year, the consensus earnings estimate of $12.55 indicates a change of +44.9% from what Micron is expected to report a year ago. Over the past month, the estimate has changed -10.2%.

 

현재 회계연도에 대한 컨센서스 실적 추정치는 8.66달러로, 전년 대비 +566.2%의 변화를 나타냅니다. 지난 30일 동안 이 추정치는 -6% 변경되었습니다.

다음 회계연도에 대한 컨센서스 실적 추정치는 12.55달러로, Micron이 지난해 보고할 것으로 예상되는 실적 대비 +44.9%의 변화를 나타냅니다. 지난 한 달 동안 이 추정치는 -10.2% 변경되었습니다.

 

With an impressive externally audited track record, our proprietary stock rating tool -- the Zacks Rank -- is a more conclusive indicator of a stock's near-term price performance, as it effectively harnesses the power of earnings estimate revisions. The size of the recent change in the consensus estimate, along with three other factors related to earnings estimates, has resulted in a Zacks Rank #3 (Hold) for Micron.

 

외부 감사로 입증된 인상적인 실적을 바탕으로, Zacks의 독자적인 주식 평가 도구인 Zacks Rank는 실적 추정치 수정의 힘을 효과적으로 활용하여 주식의 단기 가격 성과를 보다 확실하게 예측하는 지표입니다. 최근 컨센서스 추정치 변화의 크기와 실적 추정치와 관련된 다른 세 가지 요소가 결합되어 Micron은 Zacks Rank #3 (보유) 등급을 받았습니다.