메타는 엔비디아가 2025년에 엄청난 성과를 거둘 것임을 시사(2024.10.08)

2024.10.08

엔비디아의 2025년 회계년도(2024년2월~2025년1월말) 주당순이익은 2.84달러에서 2026년 회계년도 (2025년2월~2026년1월말)의 주당순이익은 4.02달러로 증가할 것으로 예상. 이는 현재 엔비디아의 주가 127달러는 PER 30배 수준이다.

 

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Meta Platforms Just Hinted That Nvidia Is Going to Have a Monster 2025 (yahoo.com)

Meta Platforms Just Hinted That Nvidia Is Going to Have a Monster 2025

 

메타 플랫폼이 엔비디아가 2025년에 엄청난 성과를 거둘 것임을 시사했다.

 

As we enter the final quarter of 2024, some investors might be thinking about how they want to position their portfolio heading into 2025. This includes assessing winners and losers, and if you bought Nvidia (NASDAQ: NVDA) stock at the start of the year, you're sitting on some nice gains.

 

2024년의 마지막 분기에 접어들면서 일부 투자자들은 2025년을 대비해 포트폴리오를 어떻게 구성할지 고민하고 있을 것입니다. 여기에는 승자와 패자를 평가하는 과정이 포함되며, 만약 2024년 초에 엔비디아(NASDAQ: NVDA) 주식을 매수했다면 상당한 수익을 보고 있을 것입니다.

 

With the stock rising around 150% so far in 2024, investors would be forgiven for thinking that it couldn't rise any higher. However, some hints on other companies' conference calls indicate that 2025 will be just as good a year for the company as 2024 has been. The question is, will the stock see the same benefit?

 

2024년 동안 주가가 약 150% 상승했기 때문에, 더 이상 주가가 오르지 않을 것이라고 생각하는 것도 무리는 아닙니다. 그러나 다른 회사들의 컨퍼런스 콜에서 나온 몇 가지 암시들은 2025년이 2024년만큼 엔비디아에게 좋은 해가 될 것임을 나타내고 있습니다. 문제는, 주가가 같은 혜택을 받을 것인가 하는 점입니다.

 

Meta is going to buy a bunch more GPUs in 2025

Nvidia's incredible rise has been tied to the artificial intelligence (AI) arms race. Its primary product is the graphics processing unit (GPU), which can be used to perform multiple calculations in parallel. Additionally, companies don't just buy one or two of these units. Instead, they buy them by the thousands. This gives AI researchers ridiculous computing power and allows them to train AI models quickly.

 

메타는 2025년에 더 많은 GPU를 구매할 예정이다.   
엔비디아의 놀라운 상승세는 인공지능(AI) 경쟁과 관련이 깊다. 엔비디아의 주요 제품은 그래픽 처리 장치(GPU)로, 이 장치는 여러 계산을 병렬로 수행할 수 있다. 또한, 기업들은 이 장치를 한두 개만 구매하는 것이 아니라 수천 개 단위로 구매한다. 이는 AI 연구자들에게 엄청난 컴퓨팅 파워를 제공하며, AI 모델을 빠르게 학습시킬 수 있도록 해준다.

 

As these models get more complex, the amount of time it takes to train them rises exponentially. Take Meta Platforms' (NASDAQ: META) Llama generative AI model, for instance. The current iteration is Llama 3.1, but Meta has already started training Llama 4. However, CEO Mark Zuckerberg noted that the training time for Llama 4 will likely be 10 times as long as it took to train Llama 3. Beyond Llama 4, the training time will likely increase again.

 

이러한 모델들이 더 복잡해질수록, 학습에 소요되는 시간은 기하급수적으로 증가한다. 예를 들어, 메타 플랫폼(NASDAQ: META)의 Llama 생성형 AI 모델을 보자. 현재 버전은 Llama 3.1이지만, 메타는 이미 Llama 4의 학습을 시작했다. 그러나 메타의 CEO인 마크 저커버그는 Llama 4의 학습 시간이 Llama 3의 학습 시간보다 10배나 더 길어질 가능성이 있다고 언급했다. Llama 4 이후에도 학습 시간은 다시 증가할 가능성이 높다.

 

(주: 메타 또한 Llama 4 모델이 Llama 3에 사용된 1만6천 개의 GPU보다 최대 10배 많은 GPU가 필요할 것이라고 밝혔습니다.)

 

This isn't just a Meta problem. OpenAI's ChatGPT, Alphabet's Gemini, and other generative AI models will experience the same phenomenon as these models improve and become more complex.

 

이것은 메타만의 문제가 아니다. OpenAI의 ChatGPT, 알파벳의 Gemini 및 기타 생성형 AI 모델들도 모델이 개선되고 복잡해질수록 같은 현상을 겪게 될 것이다.

 

Do you think these AI innovators will just wait 10 times longer for their next AI model to train? Probably not. Instead, they'll increase their computing power to speed up the process, significantly benefiting Nvidia.

 

AI 혁신가들이 단순히 다음 AI 모델을 학습시키기 위해 10배 더 긴 시간을 기다릴 것이라고 생각하는가? 아마도 그렇지 않을 것이다. 대신, 그들은 컴퓨팅 파워를 늘려 학습 시간을 단축하려 할 것이며, 이는 엔비디아에 큰 이익을 가져다줄 것이다.

 

In its Q2 earnings release, Meta also commented that its infrastructure cost expense will significantly rise in 2025. This is clearly tied to its computing power build-out to create the best AI model it can. Nvidia will be a primary beneficiary of this, making it an intriguing stock for 2025.

 

메타는 2분기 실적 발표에서 2025년에 인프라 비용이 크게 증가할 것이라고 언급했다. 이는 메타가 최고의 AI 모델을 구축하기 위해 컴퓨팅 파워를 확장하려는 계획과 명확하게 연관되어 있다. 엔비디아는 이러한 과정에서 주요 수혜자가 될 것이며, 이는 엔비디아를 2025년에 주목할 만한 주식으로 만든다.

 

Nvidia should have strong growth in 2025

Nvidia also has some tricks up its sleeve for 2025. Its Blackwell technology is expected to launch and, according to CEO Jensen Huang, provides 3 to 5 times more AI throughput in a power-limited data center than Hopper, Nvidia's current architecture. That's a big deal, and Blackwell could become a new source of revenue growth for Nvidia. Currently, demand for Blackwell is "well above supply," according to management.

 

엔비디아는 2025년에 강력한 성장을 보일 것으로 예상된다  
엔비디아는 2025년에 대비한 몇 가지 비장의 카드를 가지고 있다. 엔비디아의 CEO 젠슨 황에 따르면, 새로운 블랙웰(Blackwell) 기술이 출시될 예정이며, 이는 현재의 호퍼(Hopper) 아키텍처보다 전력 제한이 있는 데이터 센터에서 3배에서 5배 더 많은 AI 처리량을 제공할 것으로 기대된다. 이는 매우 중요한 혁신이며, 블랙웰은 엔비디아의 새로운 수익 성장원이 될 수 있다. 현재 경영진에 따르면 블랙웰에 대한 수요는 "공급을 훨씬 초과"하고 있다.

 

This is just part of the reason why Wall Street analysts believe that Nvidia can grow fiscal year 2026 (ending January 2026) revenue by 42%. It also expects strong earnings growth, with earnings per share (EPS) expected to rise from $2.84 in fiscal 2025 to $4.02 in fiscal 2026. At today's prices, that would value the stock at around 30 times fiscal 2026 earnings.

 

이것은 월스트리트 애널리스트들이 엔비디아가 2026 회계연도(2026년 1월 종료) 매출을 42% 성장시킬 수 있을 것이라고 믿는 이유 중 일부에 불과하다. 또한 강력한 수익 성장도 기대되며, 주당순이익(EPS)은 2025 회계연도의 $2.84에서 2026 회계연도의 $4.02로 증가할 것으로 예상된다. 오늘날의 주가로 평가했을 때, 이는 2026 회계연도 수익 기준으로 약 30배의 주가수익비율(P/E)을 나타낸다.

 

Considering Nvidia's growth, that's not a terrible price to pay for the stock if it can keep up its business past fiscal 2026.

 

엔비디아의 성장을 고려할 때, 2026 회계연도 이후에도 사업이 계속 유지된다면 이 주가가 나쁘지 않은 가격일 것이다.

 

Looking one year out is hard enough, but looking two years out is considerably harder. The major question is whether the demand for Nvidia's GPUs will last past fiscal 2026. If it won't, then Nvidia's not worth buying here. But if it does, Nvidia's stock could be a great purchase right now.

 

1년 후를 예측하는 것도 어려운 일이지만, 2년 후를 예측하는 것은 훨씬 더 어렵다. 핵심 질문은 엔비디아의 GPU에 대한 수요가 2026 회계연도 이후에도 지속될 것인가이다. 만약 그렇지 않다면, 지금 엔비디아 주식을 매수하는 것은 적절하지 않을 수 있다. 하지만 수요가 지속된다면, 지금 엔비디아 주식을 매수하는 것은 훌륭한 선택이 될 수 있다.

 

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2024.10.08

Analysts update outlook for Nvidia's Blackwell chips amid AI boom (yahoo.com)

 

Analysts update outlook for Nvidia's Blackwell chips amid AI boom

애널리스트들이 AI 붐 속에서 엔비디아의 블랙웰(Blackwell) 칩에 대한 전망을 업데이트했다.

 

Nvidia shares moved higher in early Tuesday trading, extending the stock's solid one-month gain to around 20%, following a key update on the pace of Blackwell chip production heading into the coming year.

 

화요일 초반 거래에서 엔비디아 주가는 상승하며, 블랙웰(Blackwell) 칩 생산 속도에 대한 중요한 업데이트에 힘입어 지난 한 달 동안 약 20%의 견고한 상승세를 이어갔다.

 

Nvidia  (NVDA) , which holds a commanding share in the market for both AI-powering chips and broader processing systems, is looking to ramp production of its new Blackwell architecture over the coming months following design delays reported earlier this summer.

 

AI 구동 칩과 광범위한 처리 시스템 시장에서 강력한 점유율을 차지하고 있는 엔비디아(NVDA)는 이번 여름 초 보고된 설계 지연 이후 향후 몇 달 동안 새로운 블랙웰 아키텍처의 생산을 확대할 계획이다.

 

The AI demand story is also highlighting Nvidia's place in the overall supply chain, with a massive mover higher in Super Micro Computer  (SMCI)  yesterday tied to its robust server sales update, which include Nvidia chips, lifting shares in the group by 2.2% into the close of trading.

 

AI 수요 증가 이야기는 엔비디아가 전체 공급망에서 차지하는 위치를 강조하고 있다. 어제 슈퍼 마이크로 컴퓨터(SMCI)는 엔비디아 칩을 포함한 서버 판매 호조 소식에 힘입어 주가가 크게 상승했으며, 그룹 내 주식은 거래 마감 시 2.2% 상승했다.

 

Micron Technology MU, a key Nvidia supplier, has also performed well over the past month, and posted its best quarterly revenue growth in a decade in late September while issuing a robust near-term forecast for its high bandwidth memory chips.

 

엔비디아의 주요 공급업체인 마이크론 테크놀로지(MU)도 지난 한 달 동안 좋은 성과를 보였으며, 9월 말에는 10년 만에 가장 높은 분기별 매출 성장률을 기록하며 고대역폭 메모리 칩에 대한 긍정적인 단기 전망을 발표했다.

 

Nvidia, for its part, told investors in late August that it sees current quarter revenues in the region of $32.5 billion despite some delays in the shipment of its new line of Blackwell processors owing to design changes and supply-chain snarls.

 

엔비디아는 8월 말에 투자자들에게 설계 변경과 공급망 문제로 인해 새로운 블랙웰(Blackwell) 프로세서 라인의 출하가 일부 지연되었음에도 불구하고, 이번 분기 매출을 약 325억 달러로 예상하고 있다고 밝혔다.

 

Blackwell ramp

Nvidia said it executed a "change to the Blackwell GPU mask to improve production yield", adding that the ramp is "scheduled to begin in the fourth quarter and continue into fiscal 2026."

Finance chief Colette Kress said Blackwell should generate "several billion" in revenue for Nvidia's fiscal fourth quarter, which ends in January, adding that legacy Hopper sales would accelerate over the second half of the year.

블랙웰 양산   
엔비디아는 "생산 수율을 개선하기 위해 블랙웰 GPU 마스크에 변화를 주었다"고 밝혔으며, 양산는 "4분기에 시작되어 2026 회계연도까지 계속될 예정"이라고 덧붙였다.

재무 책임자(Colette Kress)는 블랙웰이 엔비디아의 4분기(1월 말 종료)에 "수십억 달러"의 매출을 창출할 것으로 예상하며, 기존의 호퍼(Hopper) 판매도 올해 하반기 동안 가속화될 것이라고 말했다.

 

 

That has proved important for investors, who had worried that the Blackwell launch would trigger some cancellation or postponement of Hopper orders as customers waited for the new and more powerful processors and systems to hit the market.

 

이는 투자자들에게 중요한 사항으로 입증되었는데, 투자자들은 블랙웰 출시로 인해 고객들이 더 새롭고 강력한 프로세서와 시스템이 시장에 나오기를 기다리면서 호퍼(Hopper) 주문이 취소되거나 연기될 것을 우려했기 때문이다.

 

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Morgan Stanley analysts, in a note published Tuesday, were upbeat on the impact that Blackwell is likely to have on the group's top line heading into the final months of the year.

"According to our checks of the GPU testing supply chain, Blackwell chip output should be around 250,000-300,000 in [the fourth quarter], contributing $5 billion to $10 billion in revenue, which is still tracking [Morgan Stanley lead analyst] Joe Moore's bullish forecast."

 

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모건 스탠리 애널리스트들은 화요일에 발표한 보고서에서 블랙웰이 올해 마지막 몇 달 동안 그룹의 매출에 미칠 긍정적인 영향을 낙관적으로 평가했다.

"우리의 GPU 테스트 공급망 점검에 따르면, 블랙웰 칩 생산량은 4분기에 약 25만~30만 개에 이를 것으로 예상되며, 이는 50억 달러에서 100억 달러의 매출에 기여할 것이며, 이는 여전히 [모건 스탠리 수석 애널리스트] 조 무어의 낙관적인 전망과 일치한다."

 

The note also suggested that Blackwell production will soon outpace that of Nvidia's legacy Hopper chips, perhaps as early as the start of next year.

"Blackwell chip volume may reach 750,00 to 800,000 units, up almost 3x from [the fourth quarter]," the bank said.

이 보고서는 또한 블랙웰 생산량이 곧 엔비디아의 기존 호퍼(Hopper) 칩 생산량을 능가할 것이며, 아마도 내년 초부터 그럴 것이라고 언급했다.

"블랙웰 칩 생산량은 75만~80만 개에 이를 수 있으며, 이는 4분기 대비 거의 3배 증가한 수치"라고 은행은 밝혔다.

 

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"Meanwhile, we expect Hopper volume (including H200 and H20) to be around 1.5 million units in [the fourth quarter], and gradually ramp down to 1 million units in 1Q25," the note added. "Given B200 chip price is around 60%-70% higher than H200, Blackwell revenue should surpass Hopper in 1Q25."

 

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"한편, 우리는 4분기에 호퍼(Hopper) 칩 생산량(H200 및 H20 포함)이 약 150만 개에 이를 것으로 예상하며, 2025년 1분기에는 점차적으로 100만 개로 감소할 것"이라고 보고서는 덧붙였다. "B200 칩 가격이 H200보다 약 60%에서 70% 더 높은 점을 감안할 때, 블랙웰의 매출은 2025년 1분기에 호퍼를 능가할 것으로 보인다."

 

Evidence of the longer-term demand for Blackwell was also in focus Tuesday after Foxconn, the world's biggest contract electronics manufacturer, said it would build a new facility - "the largest GB200 production facility on the planet", according to company executive Benjamin Ting - in Mexico.

 

블랙웰에 대한 장기적인 수요의 증거도 화요일에 주목을 받았는데, 세계 최대의 전자제품 제조업체인 폭스콘이 멕시코에 새로운 시설을 건설할 것이라고 발표했기 때문이다. 회사 임원 벤자민 팅에 따르면, 이 시설은 "세계 최대의 GB200 생산 시설"이 될 것이라고 한다.

 

Nvidia shares were marked 1.7% higher in premarket trading to indicate an opening bell price of $129.89 each. The stock has added around $610 billion in market value since early September, when reports of an antitrust probe into the semiconductor sector by the Department of Justice were first published.

 

엔비디아 주가는 개장 전 거래에서 1.7% 상승하며 주당 $129.89의 개장가를 예고했다. 이 주식은 9월 초부터, 반도체 부문에 대한 법무부의 반독점 조사 소식이 처음 보도된 이후로 약 6,100억 달러의 시가총액을 추가했다.