지금 Nvidia를 잊고 인공지능(AI) 관련 주식 2종을 사야 할까?(2025.05.02)

2025.05.02

Should You Forget Nvidia and Buy 2 Artificial Intelligence (AI) Stocks Right Now?

 

핵심 요점

• Nvidia는 매출과 수익 면에서 놀라운 성장을 이뤘지만, 여전히 여러 가지 리스크에 직면해 있다.
• 두 인터넷 거대 기업은 방대한 사용자 기반과 광고 고객을 위해 AI 기반 기능을 계속해서 추가하고 있다.
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• 2025년 초 주식시장이 실망스러운 출발을 보이면서, 투자자들은 매력적인 밸류에이션에서 이들 주식을 매수할
• 기회를 얻고 있다.

Nvidia는 지난 5년 동안 주가가 무려 1,480% 상승한 ‘괴물 주식’이었지만, 올해 들어 큰 변동성을 겪었다. 현재(기사 작성 시점 기준) Nvidia 주가는 1월 1일 이후 17% 하락한 상태다.

 

이 기업은 인공지능(AI) 열풍의 대표주자로 자리잡았으며, 훈련과 추론 모델을 실행하는 데 필요한 고성능 GPU(그래픽 처리 장치)를 공급하고 있다. 이로 인해 매출과 수익이 급증하고 있다.

 

하지만 Nvidia는 여러 가지 리스크에 직면해 있다. 경기 침체가 발생할 경우, 회사의 사업은 급격히 둔화될 수 있다. 최대 고객사들이 자체 칩을 개발하고 있으며, 경쟁 심화와 공급망 문제 역시 우려 요인이다.

 

이런 상황에서 투자자들은 다른 선택지를 고려할 수 있다. 지금이 Nvidia를 잊고, 대신 아래의 두 AI 관련 주식을 사야 할 시점일까?

인터넷 거인들

AI 관련 주식을 포트폴리오에 추가할 때, 오랜 기간 인터넷 경제를 지배해 온 기업들을 고려하는 것은 현명한 전략이다. 바로 **알파벳(Alphabet, 나스닥: GOOGL, GOOG)**과 **메타 플랫폼스(Meta Platforms, 나스닥: META)**가 그런 기업들이다. 두 회사 모두 최근 발표한 1분기 실적에서 시장 기대치를 상회하며 강한 모멘텀을 보여줬다.

 

알파벳은 전 세계에서 가장 인기 있는 인터넷 플랫폼들을 보유하고 있다. 예를 들어, 유튜브(YouTube)는 월간 활성 사용자 수가 약 25억 명에 달하는 것으로 추정된다.

 

메타(Meta)는 최근 자사 앱 패밀리(Family of Apps)의 일일 활성 사용자 수가 1분기에 34억 3,000만 명에 달했다고 발표했다. 이미 엄청난 규모였는데도 불과 3개월 전보다 8,000만 명이나 증가한 수치다.

 

이처럼 방대한 사용자 기반 덕분에, **알파벳(Alphabet)**과 **메타(Meta)**는 AI 제품과 서비스를 도입하는 데 있어 경쟁 우위를 확보하고 있다. 알파벳 CEO 순다르 피차이(Sundar Pichai)는 “현재 사용자 수 5억 명 이상의 당사 제품 15개에 제미나이(Gemini) 모델이 적용되고 있다”고 밝혔다. 예를 들어, AI는 검색(Search)에서 보다 심층적인 답변을 제공하고, 지도(Maps)에서는 교통 정보를 안내하는 데 활용된다.

 

메타의 CEO이자 창업자인 마크 저커버그(Mark Zuckerberg)는 “AI 안경과 메타AI(Meta AI)에서 좋은 진전을 이루고 있으며,

메타AI는 현재 월간 사용자 수가 거의 10억 명에 달한다”고 전했다. 메타는 별도의 AI 앱 출시 계획도 갖고 있다.

 

이 두 기업은 사용자 기반을 위한 AI 기능 강화에 집중하고 있지만, 핵심 고객층인 광고주들을 위한 AI 기능도 잊지 않았다.

광고 캠페인에 활용 가능한 AI 툴들을 지속적으로 도입하고 있다.

막대한 자금력

AI 인프라에 대한 투자는 결코 저렴하지 않다. 따라서 이러한 투자를 계속하려면 자본 접근성이 매우 중요하다.

이 점에서 알파벳과 메타는 진정한 강점을 가진다.

 

두 회사는 1분기 동안 각각 166억 달러(Alphabet), **345억 달러(Meta)**의 순이익을 기록했다.

놀라운 수익성을 자랑하는 셈이다.

 

또한 양사의 재무상태를 보면, 장기 부채를 제외한 순현금(현금, 현금성 자산, 유가증권)은 총 1,258억 달러에 달한다. 즉, 두 기업은 사실상 무제한에 가까운 재정적 자원을 활용할 수 있다.

 

알파벳(Alphabet)은 2025년에 750억 달러를 자본 지출(capex)에 투입할 계획이며, 메타(Meta)는 자본 지출 목표치를

최근 640억~720억 달러로 상향 조정했다. 비판적인 시각에서는 이러한 대규모 지출이 과연 수익으로 이어질 수 있을지

불확실하다고 말할 수 있다. 그러나 미래 AI 선도 기업이 될 기회를 확보하기 위해서는 감수할 가치가 있는 위험이다.

저가 매수의 기회

현재의 불확실한 경제 환경은 투자자들의 신뢰에 부정적인 영향을 미치고 있다. 리스크를 회피하려는 투자자들은

지금이 좀 더 조심할 시기라고 생각할 수 있다.

 

하지만 바로 이 점이 기회가 될 수 있다. 지금은 이 훌륭한 기업들의 주식을 더 매력적인 밸류에이션으로 매수할 수 있는 시점이다. 알파벳의 선행 주가수익비율(Forward P/E)은 17배로, 메타의 22배보다 낮다. 이들 주가가 고점 대비 20% 이상 하락한

상황은 흔치 않다.

따라서 AI 관련 투자를 고려한다면, 이 두 기술 대기업을 주의 깊게 살펴보는 것도 좋은 전략이 될 수 있다.