삼성전자가 11월 일부 메모리 칩 가격을 9월 대비 최대 60% 인상(2025.11.15)

2025.11.15

Micron, SanDisk stocks surge after Samsung hikes memory chip prices

 

Micron Technology(MU) 주가는 금요일(미국시간 11월14일)에 4.17% 올랐고, SanDisk 주가는 4.35% 상승했습니다.

이는 삼성전자가 공급 부족 심화 속에서 메모리 반도체 가격을 크게 인상했다는 보도가 나온 직후의 움직임입니다.

 

로이터 통신은 사안에 정통한 소식통을 인용해, 세계 최대 메모리 반도체 업체인

삼성전자가 11월 들어 일부 메모리 칩 가격을 9월 대비 최대 60%까지 올렸다고 전했습니다.

 

이러한 가격 인상은 AI 데이터센터 붐으로 전 세계적인 수요가 급증하면서, 반도체 시장에서 심각한 공급 부족이

발생한 데 따른 것입니다.

 

11월 DDR5 32GB 모듈의 계약가격은 9월 149달러에서 239달러로 급등해, 무려 60% 상승한 것으로 나타났습니다.

 

삼성전자는 16GB와 128GB DDR5 칩 가격도 약 50% 인상했으며, 64GB와 96GB DDR5 칩 가격 역시 30% 이상

올린 것으로 전해졌습니다.

 

한국의 이 기술 대기업은 10월 공급계약용 가격 공표도 지연한 것으로 알려졌는데, 이로 인해 주요 서버 제조업체와

데이터센터 운영사들이 극심한 제품 부족 상황에 직면하고 있습니다.

 

업계 전문가들은 이들 고객사가 충분한 물량을 받을 수 없다는 사실을 이미 받아들이고 있으며,

확보 가능한 물량을 위해 상당한 프리미엄을 지불하고 있다고 지적합니다.

 

DDR 메모리 칩은 데이터를 일시 저장하고 빠른 데이터 전송을 관리하는 핵심 부품으로, 서버와 PC는 물론 다양한 전자기기에 필수적인 요소입니다. 현재의 공급 부족과 그에 따른 가격 급등은 데이터센터뿐 아니라 스마트폰과 개인용 컴퓨터 등 다양한 제품의 비용 구조에도 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

 

삼성전자의 이번 가격 인상은 공급 부족 국면 속에서 메모리 가격이 전반적으로 강세를 보이면서, Micron과 SanDisk 같은 다른 메모리 제조업체에도 긍정적으로 작용하는 분위기입니다. 투자자들은 업계 전반의 가격 결정력과 수익성이 개선될 것으로 기대하고 있습니다.

 

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2025.11.15

Morgan Stanley Labels This Memory Chip Maker a ‘Top Pick' as Shortage Drives Up Prices

 

핵심 요약

모건스탠리가 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)를 ‘톱픽(top pick)’으로 선정했다는 소식에

금요일 마이크론 주가가 급등했다.

 

애널리스트들은 메모리 칩에 대한 수요가 급증하는 가운데 공급 부족이 이어지고 있고, 이에 따라 가격 상승이 나타나고 있어 마이크론의 추가 상승 여력이 충분하다고 평가했다.

 

모건스탠리는 특히 메모리 부족과 가격 인상 흐름이 겹치며 마이크론에 큰 수혜가 돌아갈 수 있다며 최선호주로 꼽았다.

 

최근 장중 거래에서 마이크론 주가는 5% 이상 급등하며 250달러 선에 근접했다.

올해 들어서만 주가가 세 배 가까이 올랐지만, 모건스탠리는 여전히 상승 여력이 남아 있다고 평가했다.

 

모건스탠리는 마이크론의 목표주가를 기존 220달러에서 월가 최고 수준인 325달러로 상향하며,

AI로 인한 폭발적인 수요 증가와 메모리 가격 상승 흐름이 마이크론에 본격적인 수혜를 가져올 것이라고 전망했다.

 

투자자들에게 왜 중요한가

 

엔비디아(Nvidia)와 AMD(Advanced Micro Devices) 같은 주요 AI 칩 업체에 메모리 솔루션을 공급하는 마이크론은

올해 AI 인프라 수요 확대 덕분에 이미 큰 폭의 주가 상승을 누렸다.

 

일부 투자자들은 이미 정점을 찍은 것이 아니냐고 우려할 수 있지만, 애널리스트들은 아직도 상승 여지가 충분하다는

판단을 유지하고 있다.

 

목요일 배포된 보고서에서 애널리스트들은, 마이크론이 생산하는 메모리 반도체처럼 공급 부족이 심화되는 제품군이

“향후 실적 능력을 새로운 고점으로 끌어올릴 수 있다”고 평가했다.

애널리스트들은 또한 “주가가 앞으로 열릴 상승 모멘텀을 아직 완전히 반영하지 못했다”고 덧붙였다.

 

이런 강세 전망은, 며칠 전 미즈호(Mizuho) 애널리스트들 역시 마이크론의 전망에 대해 긍정적인 평가를 내놓으며

내년과 2027년까지도 수요가 매우 견조할 것으로 본다는 분석을 내놓은 직후에 나온 것이다.

 

월가에서도 마이크론에 대한 시각은 대체로 압도적으로 낙관적이다.

비저블 알파(Visible Alpha)가 집계한 최근 리포트 기준, 10명의 애널리스트 중 9명이 ‘매수’ 의견을 제시하고 있다.

다만 최근 주가 급등으로 이미 이들의 평균 목표주가를 넘어선 상황이다.

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생산 전환이 공급 부족을 초래하다

2022년 11월 ChatGPT가 출시된 이후 전 세계적으로 생성형 AI 열풍이 불붙고, AI 데이터센터 구축 경쟁이 급격히 확산되면서, 메모리 제조사들은 생산 역량을 고대역폭메모리(HBM) 쪽으로 더 많이 돌리기 시작했습니다.

 

HBM은 엔비디아(Nvidia)의 고성능 AI 칩셋을 만드는 데 핵심적으로 사용되는 메모리입니다.

 

또한 중국 CXMT 등 경쟁사들이 저가형 메모리 제품을 빠르게 확대하면서, 글로벌 DRAM 시장의 약 70%를 장악하고 있는 한국의 삼성전자와 SK하이닉스(000660.KS, HXSCL)는 고부가가치 제품으로의 전환 속도를 더욱 높이게 되었습니다.

 

“지금은 시장에 너무 많은 돈이 돌고 있어서 수요를 끌어올리고 있습니다.”
샌호세에 기반을 둔 리서치 회사 테크인사이트(TechInsights)의 댄 허치슨 부회장은 최근 반도체와

데이터센터 관련 대형 기술 투자·거래가 잇따르는 상황을 두고 이렇게 말했습니다.

 

모건스탠리에 따르면, 구글 모회사 알파벳(GOOG, GOOGL), 아마존(AMZN), 메타(META), 마이크로소프트(MSFT), 코어위브(CoreWeave·CRWV)를 포함한 주요 기술 기업들은 올해 AI 인프라에만 4,000억 달러(약 560조 원)를 투입할 것으로 예상됩니다.

 

애널리스트들은 최근의 AI 인프라 붐이 전통 데이터센터와 PC의 교체 사이클, 그리고 예상보다 견조한 스마트폰 판매와 맞물리면서, HBM이 아닌 일반 메모리 칩의 공급 부족을 더욱 심화시키고 가격을 끌어올리고 있다고 설명합니다.

 

전통적인 데이터센터 운영사들은 2017~2018년 전성기에 구매했던 서버들을 이제 업그레이드하거나 교체하기 시작한 상황입니다.

 

Gonnerman은 “6~8개월 전만 해도 모두 DDR5 서버 메모리가 넘쳐났습니다. 하지만 지금은 DDR5 서버 모듈 평균 판매가격이 천정부지로 올라가고 있습니다. 이것은 당연히 마이크론, 하이닉스, 삼성에게 매우 반가운 소식이죠.”라며 서버용 주력 메모리 시장의 변화를 언급했습니다.

 

TechInsights가 로이터에 제공한 자료에 따르면, 다양한 제품에 쓰이는 DRAM의 현물 가격은 9월 기준 전년 대비 거의 세 배가 되었으며, 올해 4월에는 고작 4% 상승하는 데 그쳤습니다.

 

또한 DRAM 재고 수준은 2023년 초 31주에서 작년 10주, 그리고 이번 분기에는 8주 수준까지 떨어진 것으로 나타났습니다.

 

KB증권의 김재현(Jeff Kim) 리서치센터장은 현재의 가격 상승세가 이어진다면, 내년에는 비(非)HBM 메모리가 오히려 HBM보다 더 높은 수익성을 낼 것이라고 전망했습니다.

 

그는 7~9월(3분기) 기간 동안 삼성전자의 범용 DRAM 영업이익률이 약 40%, HBM은 60% 수준이었던 것으로 추정했습니다.

 

마이크론 역시 지난달 발표에서 2026년에는 HBM과 일반 DRAM 모두에서 견조한 마진을 달성할 것이라고 전망했습니다.

 

반면, 급격한 메모리 가격 상승은 소비자 전자제품 및 서버 제조사들에 새로운 압박을 가할 수 있다는 우려도 커지고 있습니다. 이들은 이미 미국발 관세 인상, 그리고 중국의 희토류 수출 규제 확대로 인한 공급망 차질 위험 때문에 비용 증가에 시달리고 있기 때문입니다.

 

대만 산업용 PC 업체 어드밴텍(Advantech)의 임베디드 사업부문 사장 밀러 장(Miller Chang)은 “최근 DRAM 부족이 이렇게 심각한 상황이 되면서, 우리는 점점 더 우려를 느끼고 있습니다.”라고 말했습니다.

 

일부 기업들은 이러한 비용 압박을 소비자에게 전가하기 시작했습니다. 예를 들어 영국의 PC 제조업체 **라즈베리 파이(Raspberry Pi)**는 이달 초 제품 가격 인상을 발표했는데, 이는 메모리 비용이 1년 전보다 약 120%나 증가했기 때문이라고 설명했습니다.

 

에반 업튼(Eben Upton) CEO는 “이제는 이러한 비용의 일부를 소비자에게 넘길 수밖에 없는 상황에 도달했습니다.”라고 말했습니다.

 

비(非)HBM 메모리의 수익성이 크게 개선되면서 올해 메모리 업체들의 주가는 가파르게 상승했습니다.

삼성전자 주가는 80% 이상, SK하이닉스와 마이크론(MU)은 각각 170%, 140% 급등했습니다.

또한 DDR4 부족 현상이 심화되면서, 대만의 메모리 제조사 및 모듈 업체들의 주가 역시 지난 한 달 동안 큰 폭으로 상승했습니다.